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Adidas klarer Kauf




12.02.99 00:00
SGZ-Bank

Nach den starken Kursverlusten der vergangenen Monate sehen die Analysten der SGZ-Bank bei der Aktie von Adidas-Salomon (WKN 500 340) wieder Zeichen einer Trendumkehr und empfehlen den Wert zum Kauf. Probleme bei der Integration von Salomon in den Gesamtkonzern sowie die Krisen in Asien und Rußland hätten dazu geführt, daß der Kurs der Aktie von seinem Höchststand im Juni vergangenen Jahres bis Anfang Februar nahezu 60% verloren habe. Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe sich dadurch auch der Gewinn je Aktie von 10,25 DM auf 8,84 DM reduziert, was besonders auf eine gestiegene Steuerquote, Zinsaufwendungen für den Kauf von Salomon sowie Wertberichtigungen für das Rußlandgeschäft zurückzuführen sei.

Für das laufende Geschäftsjahr gehen die Analysten allerdings wieder von besseren Vorzeichen aus. Zwar sei nicht mit einer starken Belebung des Konsumklimas und somit mit keinem sehr günstigen Umfeld zu rechnen, andererseits werde die vollständige Integration von Salomon, die demnächst abgeschlossen werden solle, aber einen steigenden Gewinnbeitrag liefern. Zum einen entstünden Synergieeffekte aus der Zusammenlegung der Verwaltung und Organisation, zum anderen würden aber auch höhere Beiträge der Salomon-Marken Taylor Made (Golfausstattung) sowie Mavic (Fahrradkomponenten) erwartet.

Zusätzlich werde eine Straffung der Kostenstruktur im Gesamtkonzern zu verbesserten Ertragsmargen führen. Vor diesem Hintergrund sei davon auszugehen, daß der Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 1999 wieder knapp über 10 DM liegen werde. Daraus ergebe sich ein KGV von knapp 17, womit die Aktie von Adidas-Salomon derzeit laut SGZ-Bank unterbewertet sei. Auch technisch habe die Aktie scheinbar ihren Boden gefunden, und es sei mit weiteren Kursanstiegen zu rechnen, die mittelfristig zwar nicht bis zum alten Höchststand reichen dürften, jedoch deutlich über 100 Euro führen sollten. Somit sei die Aktie des Sportartikelherstellers derzeit ein klarer Kauf.






 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
146,40 € 141,85 € 4,55 € +3,21% 17.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A1EWWW0 A1EWWW 227,70 € 129,95 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
146,20 € +2,99%  17.04.26
Düsseldorf 146,10 € +3,51%  17.04.26
Hamburg 146,40 € +3,28%  17.04.26
Xetra 146,40 € +3,21%  17.04.26
Stuttgart 145,55 € +2,86%  17.04.26
Frankfurt 146,15 € +2,71%  17.04.26
München 145,00 € +2,29%  17.04.26
Nasdaq OTC Other 167,39 $ +1,45%  16.04.26
Hannover 143,60 € +1,34%  17.04.26
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