Lufthansa: Kein Einnahmen-, sondern ein Ausgabenproblem - Aktienanalyse

Wien (www.aktiencheck.de) - Lufthansa-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:

Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät die Aktie der Deutsche Lufthansa AG (ISIN: DE0008232125, WKN: 823212, Ticker-Symbol: LHA, NASDAQ OTC-Symbol: DLAKF) weiterhin zu kaufen.

Hohe streikbedingte Personalkosten würden das Ergebnis und den Ausblick belasten. Die Übernahme von ITA könnte dennoch neue Chancen eröffnen. Mit Fokus auf Kostensenkungen und der Hoffnung auf ein starkes Sommergeschäft bleibe die Aktie trotz Unsicherheiten attraktiv bewertet.

Die Deutsche Lufthansa habe kein Einnahmeproblem (trotz zunehmender Konkurrenz durch Billigflieger), sondern ein Ausgabenproblem. Die Herausforderung für Lufthansa werde in den kommenden Quartalen darin bestehen, die Kosten pro Flug in allen Geschäftsbereichen zu senken, um die steigenden Lohnkosten zu kompensieren. Auf der Erlösseite setze man stark auf einen guten Sommer. Auf der Ausgabenseite solle ein Sparprogramm die Verwaltung schlanker machen.

Kombiniere man das fehlende Wachstum der Erträge pro Flug mit der schwierigen Kapazitätsausweitung aufgrund verspäteter Flugzeugauslieferungen und den Auswirkungen der Streiks, sehe man trotz der moderaten Bewertung kein ausreichendes Kurspotenzial mehr für die Lufthansa-Aktie, wie es das bisherige Kursziel verspreche. Die Unsicherheiten u.a. durch die ITA-Transaktion seien weiterhin hoch.

Obwohl Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI, sein Kursziel auf EUR 6,50 reduziert, empfiehlt er die Lufthansa-Aktie (inkl. Dividendenrendite) weiterhin zum "Kauf". Das Kursziel basiere auf einem relativen Bewertungsansatz, der eine historisch angemessene Bewertung im Vergleich zum Gesamtmarkt und zum Sektor berücksichtige. (Analyse vom 18.06.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:

Offenlegungen

3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.

7. Der zuständige Analyst oder eine sonstige an der Erstellung der Finanzanalyse mitwirkende natürliche Person oder eine sonstige natürliche Person von Raiffeisen Research besitzt Finanzinstrumente des von ihm analysierten Emittenten.

Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity

Börsenplätze Deutsche Lufthansa-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Deutsche Lufthansa-Aktie:
5,996 EUR +1,56% (18.06.2024, 18:36)

XETRA-Aktienkurs Deutsche Lufthansa-Aktie:
5,972 EUR +1,43% (18.06.2024, 17:35)

ISIN Deutsche Lufthansa-Aktie:
DE0008232125

WKN Deutsche Lufthansa-Aktie:
823212

Ticker-Symbol Deutsche Lufthansa-Aktie:
LHA

NASDAQ OTC-Symbol Deutsche Lufthansa-Aktie:
DLAKF

Kurzprofil Deutsche Lufthansa AG:

Die Lufthansa Group (ISIN: DE0008232125, WKN: 823212, Ticker-Symbol: LHA, NASDAQ OTC-Symbol: DLAKF) ist ein weltweit operierender Luftverkehrskonzern. In ihrem Heimatmarkt Europa nimmt sie eine führende Rolle ein. Mit 96.677 Mitarbeiter:innen erzielte die Lufthansa Group im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 35.442 Mio. EUR.

Die Lufthansa Group setzt sich aus dem Geschäftsfeld Passagier-Airlines und den Aviation Services zusammen.

Zum Geschäftsfeld Passagier-Airlines zählen zum einen die Netzwerk-Airlines Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines und Brussels Airlines, die ihren Fluggästen im Rahmen der Multi-Hub-Strategie ein umfangreiches Flugangebot über die globalen Hubs in Frankfurt, München und Zürich sowie die nationalen Hubs in Wien und Brüssel bieten. Eng verbunden mit Lufthansa Airlines sind auch die Regionalfluggesellschaften Lufthansa CityLine, Lufthansa City Airlines und Air Dolomiti sowie Discover Airlines, der Ferienflieger der Lufthansa Group. Edelweiss, die führende Schweizer Ferienfluggesellschaft, ist eine Schwestergesellschaft von SWISS.

Zum anderen gehört Eurowings zum Geschäftsfeld Passagier-Airlines. Die Airline stellt ein umfassendes Angebot an Punkt-zu-Punkt-Verbindungen auf der europäischen Kurz- und Mittelstrecke bereit, insbesondere aus den deutschsprachigen Ländern heraus.

Zu den Aviation Services zählen die Geschäftsfelder Logistik und Technik sowie die weiteren Gesellschaften, zu denen insbesondere Lufthansa Aviation Training und Lufthansa Systems gehören. Für AirPlus wurde im Jahr 2023 eine Vereinbarung zum Verkauf abgeschlossen. Auch die Konzernfunktionen werden diesem Geschäftsfeld zugerechnet. (18.06.2024/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.