LPKF Laser: Q1: Umsatzdynamik und Profitabilität positiv - Auftragslage unbefriedigend - Aktienanalyse

Hamburg (www.aktiencheck.de) - LPKF Laser-Aktienanalyse von der Montega AG:

Miguel Lago Mascato und Bastian Brach, Aktienanalysten der Montega AG, rät die Aktie der LPKF Laser & Electronics SE (ISIN: DE0006450000, WKN: 645000, Ticker-Symbol: LPK, NASDAQ OTC-Symbol: LPKFF) weiterhin zu halten.

LPKF habe am Donnerstag mit Vorlage der Q1-Kennzahlen die eigene Quartals-Guidance erfüllt. Die Analystenerwartungen seien umsatzseitig übertroffen, ergebnisseitig indes verfehlt worden. Die Auftragslage falle überdies schwächer als vom Vorstand erwartet aus.

Zum Jahresauftakt sei LPKFs Top Line deutlich auf 25,4 Mio. EUR (+26,5% yoy) gewachsen. Damit liege der Wert am oberen Ende der Guidance (23 bis 26 Mio. EUR) und oberhalb der Analystenerwartung von 23,5 Mio. EUR. Nach Bauteilknappheiten im Segment Welding im letzten Jahr und einer generell schwächeren Auftragslage sei die Top Line hier erfreulicherweise deutlich gestiegen (+42,9% yoy; 4,0 Mio. EUR). Die weiteren Segmente hätten sich operativ weitestgehend positiv entwickelt, wenngleich die Umsätze im Bereich Development auf Vorjahresniveau gelegen hätten (5,5 Mio. EUR; -3,5% yoy). Die übrigen Bereiche hätten ihre Umsatzbasis ausgeweitetet. Vor allem das Solar-Segment (10,0 Mio. EUR) habe ein kräftiges Wachstum von 53,8% yoy verzeichnet. Bei Electronics sei eine schwache Umsatzrealisierung im Produktbereich Stencil Laser durch die neue Anlagengeneration im Bereich Depaneling überkompensiert worden (5,9 Mio. EUR; +13,5% yoy).

Ergebnisseitig habe sich die deutlich gesteigerte Umsatzbasis aufgrund des hohen Operating Leverage in einer überpro portionalen Verbesserung des operativen Ergebnisses (EBIT: -4,4 Mio. EUR; +33,3% yoy) widergespiegelt, was einer Guidanceerfüllung ungefähr am Midpoint entspreche (-6 bis -3 Mio. EUR). Höher als von den Analysten erwartete Ramp-Kosten bei Electronics (LIDE) und Development (ARRALYZE) hätten jedoch dazu geführt, dass ihre Erwartung (-3,5 Mio. EUR) verfehlt worden sei.

In Q1 habe LPKF Auftragseingänge i.H.v. 33,2 Mio. EUR verzeichnet (Vj.: 39,2 Mio. EURO; -16,2% yoy) und verfüge somit zum Stichtag über einen Auftragsbestand von 67,3 Mio. EUR (Vorjahr: 82,6 Mio. EUR). Diese Auftragsflaute sei gem. Management jedoch auf eine stockende Conversion der Geschäftspipeline in Aufträge zurückzuführen, die sich vermehrt seit Mitte März bemerkbar mache. Laut Vorstand sollten rund 60% (=40,2 Mio. EUR) des Orderbuchs noch in 2024 verumsatzt werden. Somit seien für die Erfüllung der Top Line Guidance Aufträge im Umfang von 64,4 Mio. EUR notwendig, die ebenfalls in diesem Jahr umsatzwirksam werden müssten. Die Q2-Guidance sehe Umsätze im Korridor zwischen 28 und 33 Mio. EUR vor, bei einem EBIT von -3 bis 2 Mio. EUR. Vor dem Hintergrund der zurückhaltenden Investitionslaune der LPKF-Kunden scheine diese Zielsetzung für die Analysten ambitioniert und sie würden sich angesichts des voraussichtlich anhaltend schwachen Auftragseingangs zunächst am unteren Ende der FY-Guidance positionieren (MONe adj. EBIT-Marge: 4,0%; zuvor: 4,6%). Sehr erfreulich sei nach Erachten des Analysten, dass der Konzern Erstbestellungen sowohl für das hochinnovative ARRALYZE-System als auch für die LIDE-Technologie habe verbuchen können. Der Auftraggeber sei ein koreanischer Halbleiterhersteller. Das bekannteste Unternehmen aus diesem Bereich sei hier nach Erachten des Analysten Samsung. Der Konzern habe sich zu Jahresbeginn erstmals zur Anwendung Glas Technologie geäußert (vgl. Comment vom 18.03.). Insgesamt sei der Vorstand für die LIDE-Technologie optimistisch, die gesteckten Ziele in 2024 übertreffen zu können (mittlerer Mio. EUR-Umsatzbeitrag).

LPKF habe zum Jahresstart die selbstgesteckten Ziele erreicht. Der niedrigere Auftragseingang stelle für die Analysten jedoch einen signifikanten Risikofaktor für die Guidance Realisierung dar.

Miguel Lago Mascato und Bastian Brach, Analysten der Montega AG, bestätigen daher ihr "halten"-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 10,00 EUR. (Analyse vom 29.04.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze LPKF Laser-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs LPKF Laser-Aktie:
7,83 EUR -0,76% (29.04.2024, 16:06)

XETRA-Aktienkurs LPKF Laser-Aktie:
7,82 EUR -0,76% (29.04.2024, 15:50)

ISIN LPKF Laser-Aktie:
DE0006450000

WKN LPKF Laser-Aktie:
645000

Ticker-Symbol LPKF Laser-Aktie:
LPK

NASDAQ OTC-Symbol LPKF Laser-Aktie:
LPKFF

Kurzprofil LPKF Laser & Electronics AG (LPKF):

Die LPKF Laser & Electronics AG (ISIN: DE0006450000, WKN: 645000, Ticker-Symbol: LPK, NASDAQ OTC-Symbol: LPKFF) ist ein führender Anbieter von laserbasierten Lösungen für die Technologieindustrie. Lasersysteme von LPKF sind für die Herstellung von Leiterplatten, Mikrochips, Automobilteilen, Solarmodulen und vielen anderen Komponenten von entscheidender Bedeutung. Das 1976 gegründete Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Garbsen bei Hannover und ist über Tochtergesellschaften und Vertretungen weltweit aktiv. Die Aktien der LPKF Laser & Electronics AG werden im Prime Standard der Deutschen Börse gehandelt. (29.04.2024/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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