SAP SI "hold"

Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg haben die Aktie von SAP SI (ISIN DE0005011118 / WKN 501111) unverändert mit "hold" eingestuft.

Die vorläufigen Geschäftszahlen von SAP SI zum vierten Quartal und zum Gesamtjahr 2003 hätten sowohl über den Analystenannahmen als auch über den Konsensus-Erwartungen gelegen. Im vierten Quartal sei der Umsatz um 7,2 Prozent auf 79,3 Mio. EUR gestiegen und hätte damit den bisher höchsten Quartalsumsatz in der Geschichte der SAP SI markiert, wobei ohne US-Dollarschwäche sogar ein Umsatzwachstum von 9,4 Prozent möglich gewesen wäre.

Positiv zu werten sei, dass SAP SI im vierten Quartal auch organisch um 6,0 Prozent gewachsen sei. Das EBIT sei überdurchschnittlich um 10,9 Prozent auf 13,3 Mio. EUR geklettert, was einer guten EBIT-Marge von 16,8 Prozent (Vj. 16,2 Prozent) entspreche. SAP SI habe eine hohe Auslastung und ein gutes Kostenmanagement gezeigt.

Ein Akquisitionsvorhaben in den USA sei in letzter Sekunde wegen auftretender Geschäftsrisiken abgesagt worden. Durch den Abbruch der letzten Verhandlungen bleibe die Suche nach geeigneten Übernahmekandidaten weiter offen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der LBBW die Aktie von SAP SI weiterhin zu halten.