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Nach Meinung der Experten von "iWatch" ist die Google-Aktie (ISIN US38259P5089 / WKN A0B7FY) nur eine kurze Spekulation wert.
Am Donnerstag seien endlich Google-Aktien erstmalig an der Börse gehandelt worden. Unter dem Kürzel GOOG sei an Donnerstag um 12 Uhr der Handel eröffnet worden. Die Google-Gründer hätten den IPO erstmalig so gestalten wollen, dass auch der Kleinanleger davon profitieren könne. Die New Yorker Finanzindustrie habe daran natürlich kein Interesse und gepaart mit einer Vielzahl an peinlichen Fehlern, die die beiden Google-Gründer in den vergangenen Wochen und Monaten begangen hätten, sei dieser IPO ein Fiasko geworden.
Fiasko, denn Google seien knapp zwei Milliarden US-Dollar durch die Lappen gegangen. Statt der erwarteten 3,6 Mrd. US-Dollar, die eingenommen worden wären, wenn man die obere Spanne des geschätzten Emissionskurses erreicht hätte, habe Google nur 1,6 Mrd. US-Dollar eingenommen.
Als Google Ende letzten Jahres seine Absichten bekannt gegeben habe, an die Börse zu gehen, hätten sich die großen Investmenthäuser bereits die Hände gerieben. Ein solcher Börsengang werde üblicherweise mit 7% Kommission vergütet. Bei den 3,6 Mrd. US-Dollar erwarteten Einnahmen entspräche dies 252 Mio. US-Dollar an Einnahmen. Das eine oder andere Finanzinstitut hätte sich damit eine goldene Nase verdienen können.
Statt des üblichen Börsengangs habe Google jedoch den Weg einer Auktion gewählt: Jeder Interessent gebe die Anzahl der gewünschten Aktien an und den Preis, den er dafür maximal zu zahlen bereit sei. Google errechne dann, zu welchem Preis sämtliche Aktien verkauft werden könnten und verteile die Aktien an alle die mindestens diesen Preis geboten hätten.
Dieser Preisbildungsprozess sei wesentlich fairer als der Preisbildungsprozess, der sonst stets angewandt worden sei. Dort sei nämlich zunächst eine Preisspanne bekannt gegeben worden. Anschließend sei diese Preisspanne mehr oder weniger von der Marketingabteilung der Emissionsbrokers kontinuierlich nach oben korrigiert worden. Mit großem Marktgeschrei seien dann die ersten Kursnotierungen gefolgt und euphorisch durch die vielen optimistischen Korrekturen seien diese Aktien in den ersten Handelsstunden nach oben gejubelt worden. Mit einer fairen Preisbildung habe dieser Prozess nicht viel gemeinsam.
Seit Donnerstag jedoch wissen man, dass auch das Auktionsverfahren nicht viel besser sei. Google habe im Vorfeld bekannt gegeben, dass es einen Emissionspreis zwischen 108 und 136 US-Dollar erwarte. Finanzhäuser, die am IPO beteiligt gewesen seien, hätten lediglich 2% verdient und seien somit ziemlich demotiviert gewesen. Google habe es also tatsächlich geschafft, der Finanzindustrie eins auszuwischen.
Doch so leicht lasse sich die Wall Street nicht ins Abseits drängen. Es sei ein regelrechter Boykott des Google IPOs gefolgt: Mangels Anreiz hätten Broker ihren Kunden nicht empfohlen, die Google Aktien zu zeichnen. Es seien also kaum ausreichend Interessenten zusammengekommen, um die verfügbaren Google-Aktien aufzunehmen. Nach einer verlängerten Zeichnungsfrist habe Google mit dem Preis auf 85 US-Dollar heruntergehen müssen, um alle Aktien loszuwerden.
Statt also bereits im Vorfeld die Google-Aktien schön zu reden, hätten die Emissionshäuser ihren Kunden geraten, mit dem Kauf der Google-Aktien bis zur Börseneinführung zu warten. Der dadurch niedrigere Emissionspreis falle zu Lasten von Google aus.
Es stelle sich nun die Frage, ob Google denn tatsächlich 136 USD je Aktie wert sei, so wie es die Gründer selbst in Aussicht gestellt hätten. Oder ob Google nur dann 136 US-Dollar je Aktie wert gewesen wäre, wenn es die erwarteten 3,6 Mrd. USD durch den IPO eingenommen hätte. Ist Google nun, mit nur 1,6 Mrd. US-Dollar Cash auf der hohen Kante, vielleicht weit weniger wert, als in den optimistischen Google-Rechnungen angenommen, so fragen sich die Experten von "iWatch".
Um dies zu beurteilen, werfe man einen Blick auf die Yahoo!- Aktien. Bei Yahoo würden 2,6 Mrd. US-Dollar Umsatz mit einer Marktkapitalisierung von 38 Mrd. US-Dollar belohnt. Das KUV betrage also 14. Bei Google würden 1,9 Mrd. US-Dollar Umsatz mit 27 Mrd. US-Dollar Marktkapitalisierung bewertet. Ein KUV von ebenfalls 14.
Die Gewinnmarge sei bei Yahoo! mit 13,6% deutlich höher als bei Google mit 10%. Beide Unternehmen hätten kaum Schulden. In Sachen Barreserven habe Google nun die Nase etwas vorn.
Beide Unternehmen würden ihre Haupteinnahmen durch Werbung erzielen. Google habe in diesem Bereich die besseren Karten, das Google-System sei leichter verständlich und bereits weiter verbreitet.
Yahoo! jedoch habe durch seinen e-Mail-Dienst eine wesentlich größere Kundenbindung erzielt. Aus dieser Perspektive sehe das Yahoo!-Geschäftsmodell stabiler aus.
Unterm Strich komme man zu dem Schluss, dass es nicht die Frage sein könne, welche der beiden Aktien man kaufen sollte, sondern vielmehr, ob die beiden Rivalen sich ihren Markt gegenseitig kannibalisieren würden oder ob der durch den IPO transparent gewordene Wettbewerb nunmehr zu einer Belebung des Geschäfts und damit der Umsätze beider Unternehmen führen werde.
Nach Auffassung der Experten nach sollte es auf Sicht von einigen Wochen eine Belebung geben. Denn im Vorfeld dieses IPOs habe es so viel Negativpresse gegeben, dass nunmehr eine positive Entwicklung einfach fällig sei.
Langfristig jedoch würden die Experten sich mich nicht auf diese Aktien verlassen. Bislang würden sich Yahoo! und Google 95% aller Suchanfragen teilen. Denn deren Technologie werde auch von anderen populären Webseiten genutzt. Microsoft beispielsweise nutze noch bis 2005 die Suchlogik von Yahoo!. Im nächsten Jahr jedoch wolle Microsoft mit aller Kraft eine eigene Position im Suchmaschinengeschäft erkämpfen.
Yahoo! und Google sind aus Sicht der Experten von "iWatch" nur eine kurze Spekulation wert. Dann würden die Karten neu gemischt.
Am Donnerstag seien endlich Google-Aktien erstmalig an der Börse gehandelt worden. Unter dem Kürzel GOOG sei an Donnerstag um 12 Uhr der Handel eröffnet worden. Die Google-Gründer hätten den IPO erstmalig so gestalten wollen, dass auch der Kleinanleger davon profitieren könne. Die New Yorker Finanzindustrie habe daran natürlich kein Interesse und gepaart mit einer Vielzahl an peinlichen Fehlern, die die beiden Google-Gründer in den vergangenen Wochen und Monaten begangen hätten, sei dieser IPO ein Fiasko geworden.
Fiasko, denn Google seien knapp zwei Milliarden US-Dollar durch die Lappen gegangen. Statt der erwarteten 3,6 Mrd. US-Dollar, die eingenommen worden wären, wenn man die obere Spanne des geschätzten Emissionskurses erreicht hätte, habe Google nur 1,6 Mrd. US-Dollar eingenommen.
Als Google Ende letzten Jahres seine Absichten bekannt gegeben habe, an die Börse zu gehen, hätten sich die großen Investmenthäuser bereits die Hände gerieben. Ein solcher Börsengang werde üblicherweise mit 7% Kommission vergütet. Bei den 3,6 Mrd. US-Dollar erwarteten Einnahmen entspräche dies 252 Mio. US-Dollar an Einnahmen. Das eine oder andere Finanzinstitut hätte sich damit eine goldene Nase verdienen können.
Statt des üblichen Börsengangs habe Google jedoch den Weg einer Auktion gewählt: Jeder Interessent gebe die Anzahl der gewünschten Aktien an und den Preis, den er dafür maximal zu zahlen bereit sei. Google errechne dann, zu welchem Preis sämtliche Aktien verkauft werden könnten und verteile die Aktien an alle die mindestens diesen Preis geboten hätten.
Seit Donnerstag jedoch wissen man, dass auch das Auktionsverfahren nicht viel besser sei. Google habe im Vorfeld bekannt gegeben, dass es einen Emissionspreis zwischen 108 und 136 US-Dollar erwarte. Finanzhäuser, die am IPO beteiligt gewesen seien, hätten lediglich 2% verdient und seien somit ziemlich demotiviert gewesen. Google habe es also tatsächlich geschafft, der Finanzindustrie eins auszuwischen.
Doch so leicht lasse sich die Wall Street nicht ins Abseits drängen. Es sei ein regelrechter Boykott des Google IPOs gefolgt: Mangels Anreiz hätten Broker ihren Kunden nicht empfohlen, die Google Aktien zu zeichnen. Es seien also kaum ausreichend Interessenten zusammengekommen, um die verfügbaren Google-Aktien aufzunehmen. Nach einer verlängerten Zeichnungsfrist habe Google mit dem Preis auf 85 US-Dollar heruntergehen müssen, um alle Aktien loszuwerden.
Es stelle sich nun die Frage, ob Google denn tatsächlich 136 USD je Aktie wert sei, so wie es die Gründer selbst in Aussicht gestellt hätten. Oder ob Google nur dann 136 US-Dollar je Aktie wert gewesen wäre, wenn es die erwarteten 3,6 Mrd. USD durch den IPO eingenommen hätte. Ist Google nun, mit nur 1,6 Mrd. US-Dollar Cash auf der hohen Kante, vielleicht weit weniger wert, als in den optimistischen Google-Rechnungen angenommen, so fragen sich die Experten von "iWatch".
Um dies zu beurteilen, werfe man einen Blick auf die Yahoo!- Aktien. Bei Yahoo würden 2,6 Mrd. US-Dollar Umsatz mit einer Marktkapitalisierung von 38 Mrd. US-Dollar belohnt. Das KUV betrage also 14. Bei Google würden 1,9 Mrd. US-Dollar Umsatz mit 27 Mrd. US-Dollar Marktkapitalisierung bewertet. Ein KUV von ebenfalls 14.
Die Gewinnmarge sei bei Yahoo! mit 13,6% deutlich höher als bei Google mit 10%. Beide Unternehmen hätten kaum Schulden. In Sachen Barreserven habe Google nun die Nase etwas vorn.
Beide Unternehmen würden ihre Haupteinnahmen durch Werbung erzielen. Google habe in diesem Bereich die besseren Karten, das Google-System sei leichter verständlich und bereits weiter verbreitet.
Yahoo! jedoch habe durch seinen e-Mail-Dienst eine wesentlich größere Kundenbindung erzielt. Aus dieser Perspektive sehe das Yahoo!-Geschäftsmodell stabiler aus.
Unterm Strich komme man zu dem Schluss, dass es nicht die Frage sein könne, welche der beiden Aktien man kaufen sollte, sondern vielmehr, ob die beiden Rivalen sich ihren Markt gegenseitig kannibalisieren würden oder ob der durch den IPO transparent gewordene Wettbewerb nunmehr zu einer Belebung des Geschäfts und damit der Umsätze beider Unternehmen führen werde.
Nach Auffassung der Experten nach sollte es auf Sicht von einigen Wochen eine Belebung geben. Denn im Vorfeld dieses IPOs habe es so viel Negativpresse gegeben, dass nunmehr eine positive Entwicklung einfach fällig sei.
Langfristig jedoch würden die Experten sich mich nicht auf diese Aktien verlassen. Bislang würden sich Yahoo! und Google 95% aller Suchanfragen teilen. Denn deren Technologie werde auch von anderen populären Webseiten genutzt. Microsoft beispielsweise nutze noch bis 2005 die Suchlogik von Yahoo!. Im nächsten Jahr jedoch wolle Microsoft mit aller Kraft eine eigene Position im Suchmaschinengeschäft erkämpfen.
Yahoo! und Google sind aus Sicht der Experten von "iWatch" nur eine kurze Spekulation wert. Dann würden die Karten neu gemischt.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 341,61 $ | 336,00 $ | 5,61 $ | +1,67% | 17.04./23:36 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| US02079K3059 | A14Y6F | 349,00 $ | 146,10 $ | |
Werte im Artikel
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
290,55 € | +1,88% | 17.04.26 |
| Nasdaq | 341,61 $ | +1,67% | 17.04.26 |
| Stuttgart | 290,10 € | +1,66% | 17.04.26 |
| NYSE | 341,71 $ | +1,66% | 17.04.26 |
| AMEX | 341,65 $ | +1,60% | 17.04.26 |
| Frankfurt | 289,80 € | +1,58% | 17.04.26 |
| Düsseldorf | 287,70 € | +0,84% | 17.04.26 |
| Hamburg | 286,95 € | +0,70% | 17.04.26 |
| Hannover | 286,10 € | +0,62% | 17.04.26 |
| Xetra | 287,35 € | +0,31% | 17.04.26 |
| München | 285,65 € | -0,38% | 17.04.26 |
= Realtime
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