DAX: Ölpreis lähmt die Bullen

Der deutsche Leitindex startet schwächer ins Wochenende. Vier Verlusttage in Folge, ein Wochenminus von über zwei Prozent — und ein Brentpreis jenseits der 106 Dollar, der die Stimmung weiter belastet.

Geopolitik drückt auf die Kurse

Die anhaltende Unsicherheit rund um den Iran-Krieg bleibt das bestimmende Thema. Öl der Nordseesorte Brent hält sich auf dem höchsten Niveau seit Anfang April, während die USA ihre Militärpräsenz in der Region weiter ausbauen — mittlerweile mit drei Flugzeugträgern im Zuständigkeitsbereich des US-Regionalkommandos Centcom. Das letzte Mal war eine solche Konstellation 2003 vor dem Irak-Krieg zu beobachten.

Die hohen Energiepreise hinterlassen erste Spuren in den Konjunkturdaten. Der Einkaufsmanagerindex der Eurozone fiel im April auf den niedrigsten Stand seit 17 Monaten. Unternehmen klagen über steigende Kosten, gedämpfte Verbrauchernachfrage und drohende Lieferkettenprobleme — besonders solange die Straße von Hormus blockiert bleibt.

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SAP-Zahlen als kleiner Lichtblick

Mitten in der trüben Gemengelage liefert SAP überraschend gute Quartalsergebnisse — ein willkommenes Gegengewicht für den Index. Dabei war die Aktie zuletzt unter erheblichem Druck: Mit einem Minus von rund einem Drittel seit Jahresbeginn ist SAP der mit Abstand schwächste DAX-Titel in 2026, am Donnerstag verlor die Aktie nochmals über sechs Prozent.

Auf der anderen Seite des Spektrums setzte Infineon seine Rally fort und überwand erstmals seit 2001 wieder die 50-Euro-Marke — angetrieben von starken Prognosen der Chiphersteller STMicro und Texas Instruments. Ein klares Zeichen, dass die Halbleiterbranche derzeit ihren eigenen Takt schlägt.

Der DAX startet am Freitagmorgen bei rund 24.070 Punkten — oberhalb des Wochentiefs von 23.991 Punkten, aber weit entfernt von einer Erholung. Solange Öl und Geopolitik die Agenda dominieren, bleibt das Aufwärtspotenzial begrenzt.

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