Aurubis Aktie: Gelassene Marktsituation

Der Multimetall-Konzern Aurubis hat heute seine Jahresziele nach oben korrigiert und gleichzeitig Quartalszahlen präsentiert, die über den Analystenschätzungen liegen. Die Reaktion der Börse? Ein Kursrutsch von zeitweise vier Prozent auf 160,20 Euro. Erst am Mittwoch hatte der Titel bei gut 171 Euro ein neues Allzeithoch markiert.

Zahlen besser als erwartet

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 erzielte Aurubis ein operatives Ergebnis vor Steuern von 105 Millionen Euro. Das liegt zwar unter dem Vorjahreswert von 130 Millionen Euro, übertrifft aber die Analystenerwartung von 100 Millionen Euro deutlich. Beim Umsatz kletterte der Konzern auf 5,28 Milliarden Euro nach 4,22 Milliarden Euro im Vorjahr – Analysten hatten lediglich 5,13 Milliarden Euro erwartet.

Verantwortlich für die solide Entwicklung war vor allem das Metallergebnis, das kräftig von gestiegenen Edelmetallpreisen profitierte. Auch die Erlöse aus Schwefelsäure und Kupferprodukten bewegten sich auf hohem Niveau. Gegenwind gab es bei den Schmelz- und Raffinierlöhnen, die trotz höheren Konzentratdurchsatzes spürbar niedriger ausfielen.

Prognose angehoben, Investoren bleiben skeptisch

Bereits Ende Januar hatte Aurubis seinen Ausblick für das Gesamtjahr deutlich angehoben. Das operative EBT soll nun zwischen 375 und 475 Millionen Euro liegen, statt der zuvor anvisierten 300 bis 400 Millionen Euro. Diese Prognose bekräftigte der Konzern heute erneut. CEO Toralf Haag betonte, wie wirksam die Multimetallkompetenz in Kombination mit diversifizierten Ergebnistreibern wirke – selbst in einem geopolitisch unruhigen Umfeld.

Doch die Anleger zeigen sich unbeeindruckt. Der Grund: Die jüngste Rally bei Rohstoffpreisen, die den Kurs wochenlang nach oben katapultiert hatte, gerät ins Stocken. Der Kupferpreis fiel heute weiter zurück, nachdem die Lagerbestände gestiegen sind und die Nachfrage aus China nachlässt. Die konjunktursensible Aurubis-Aktie reagiert darauf prompt.

Volatilität bleibt hoch

Analysten wie Dirk Schlamp von der DZ Bank sehen in den Zahlen keine größeren Impulse. Die Geschäftsentwicklung sei derzeit stark von der Metallpreisentwicklung geprägt, was die Volatilität erhöhe und die kurzfristige Berechenbarkeit begrenze. Zudem belaste das laufende Investitionsprogramm das Ergebnis durch höhere Abschreibungen – während die erhofften Ergebnisbeiträge aus den Wachstumsprojekten erst mittelfristig zu erwarten seien.

Die Aktie verlor via XETRA bis zum Nachmittag 2,28 Prozent auf 163,10 Euro. Trotz des Rückschlags bleibt der Titel damit deutlich über den Niveaus von Anfang 2026 – die langfristige Rally scheint lediglich eine Verschnaufpause einzulegen. Ob die angehobene Prognose und das solide Fundamentgerüst ausreichen, um den Titel zu stabilisieren, dürfte maßgeblich von der weiteren Entwicklung der Metallpreise abhängen.

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