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Siemens neutral




14.11.02 18:18
Pictet

Die Analysten von Banque Pictet bleiben auf Grund der vorläufigen Ergebnisse des Geschäftsjahres 2002 bei ihrer neutralen Empfehlung für Aktien von Siemens (WKN 723610).

Im Geschäftsjahr 2002 sei der Umsatz von Siemens um 3% auf 84 Mrd. EUR, der Auftragseingang um 7% auf 86,2 Mrd. EUR zurückgegangen. Das betriebliche EBIT habe 2.474 Mio. EUR betragen, während die Analysten mit 2.712 Mio. EUR gerechnet hätten. Der Nettogewinn sei um 24% auf 2.597 Mio. EUR gestiegen, während die Schätzung der Analysten bei 3,3 Mrd. EUR gelegen sei. Dabei sei die Differenz zum Großteil auf außerordentliche Kosten zurückzuführen. Dadurch habe der Nettogewinn des 4. Quartals nur 53 Mio. EUR betragen. Siemens habe auch zusätzliche 2,6 Mrd. EUR in seinen Pensionsplan investiert. Hingegen sei der Netto - Cash Flow mit 4,8 Mrd. EUR wesentlich besser ausgefallen als erwartet. Die Aussichten für das Geschäftsjahr 2003 seien aber weiterhin schwierig.

In der Summe hätten die Ergebnisse von Siemens die Erwartungen der Analysten nicht erfüllt. Das Rückgrad des Unternehmens, zu dem die Stromerzeugung, die Sparte ICN und die Medizinischen Systeme gehörten, hätten den Vorhersagen in etwa entsprochen. Hingegen hätten einige der anderen Sparten im Bereich Industrie und Engineering schwach abgeschnitten und auch die außerordentlichen Kosten seien höher ausgefallen als erwartet.

Kein Wunder, dass auch für das Jahr 2003 Mittel für eine weitere Restrukturierung geplant seien. Dies habe dazu geführt, dass Siemens die EBITDA-Ziele für eine Reihe seiner Sparten um ein Jahr nach hinten verschoben habe.

Aus diesem Grund wollen auch die Analysten ihre Prognosen für 2003 und 2004 kürzen, sie belassen aber ihr Kursziel unverändert bei 48 EUR. Noch gebe es eine Menge Arbeit, um die Profitabilität zu verbessern. Der Cash Flow habe sich aber bereits laufend verbessert und die Bilanz sehe trotz der nötigen Aufstockung der Pensionspläne immer noch sehr gut aus. Dies sollte es Siemens ermöglichen, sich von möglichen Übernahmeobjekten die besten herauszusuchen und dadurch die erforderlichen Änderungen im Beteiligungsportefeuille vorzunehmen.

Die Analysten von Banque Pictet sehen die Aktie von Siemens nach wie vor als neutral.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
248,60 € 239,60 € 9,00 € +3,76% 17.04./16:55
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007236101 723610 275,75 € 184,40 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
248,25 € +3,96%  17:10
Stuttgart 249,30 € +4,14%  16:50
Frankfurt 249,30 € +3,88%  16:50
Xetra 248,60 € +3,76%  16:55
Nasdaq OTC Other 292,606 $ +2,08%  16:29
Düsseldorf 240,95 € +0,98%  12:32
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