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Continental kaufen




29.03.04 16:59
Vereins- und Westbank

Die Analysten der Vereins- und Westbank empfehlen den Titel von Continental (ISIN DE0005439004 / WKN 543900) unverändert zum Kauf.

Continental habe ein Übernahmeangebot für die 15,16 Mio. Aktien der Hamburger Phoenix AG zu 15 EUR abgegeben. Entsprechend müsste Continental 227 Mio. EUR für diesen Schritt aufwenden. Unter Berücksichtigung der Netto-Finanzverschuldung von Phoenix in Höhe von 227 Mio. EUR belaufe sich der Kaufpreis für die Aktivitäten auf 504 Mio. EUR. Continental habe das Übernahmeangebot an die Bedingung geknüpft, dass 75% der Anteile an Phoenix an Continental abgegeben würden. Der Großaktionär Daun (22,3%) habe sich bereits zur Annahme des Angebots verpflichtet, bei der West LB (14,8%) fehle noch der Beschluss des Aufsichtsrates.

Nach Meinung der Wertpapierspezialisten würden die Phoenix-Geschäftsfelder in das Portfolio von Conti Tech passen. Zudem sollte der Cashflow von Continental eine Finanzierung ohne Kapitalmaßnahmen ermöglichen.

Den Analysten erscheine die Übernahme sinnvoll. Continental zahle auf Basis Enterprise Value zu Umsatz ein Ratio von 0,44 für Phoenix, auf Basis der Daten für 2003. Die Marktbewertung für Automobil-Zulieferer liege zwischen 0,3 und 0,6. Vor dem Hintergrund der erwarteten Synergien erscheine die Bewertung gerechtfertigt. Langfristig biete sich für Continental zudem die Option, Teile von Conti Tech und Phoenix (nach der Zusammenführung) wieder auszugliedern und separat an die Börse zu bringen oder einen Käufer zu suchen. Denkbar sei dies vor allem für die nicht unmittelbar der Automobilbranche zugehörigen Aktivitäten.

Die Analysten der Vereins- und Westbank raten den Anlegern die Continental-Aktie weiterhin zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 34 EUR.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
64,78 € 65,90 € -1,12 € -1,70% 22.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005439004 543900 75,36 € 50,57 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
65,04 € -1,09%  22.04.26
Hamburg 65,92 € -0,72%  22.04.26
München 65,94 € -0,90%  22.04.26
Frankfurt 65,36 € -0,97%  22.04.26
Hannover 65,72 € -1,02%  22.04.26
Düsseldorf 64,82 € -1,16%  22.04.26
Stuttgart 64,86 € -1,28%  22.04.26
Xetra 64,78 € -1,70%  22.04.26
Nasdaq OTC Other 77,53 $ -1,97%  22.04.26
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