Mercedes-Benz Aktie: Gewinn halbiert, Analysten flüchten

Der Gewinn ist weg — zur Hälfte zumindest. Mercedes-Benz hat auf der gestrigen Hauptversammlung ein drastisch verschlechtertes Ergebnis präsentiert, und die Analystengemeinschaft reagierte prompt. Gleich mehrere Häuser senkten ihre Kursziele, die Aktie notiert mit rund 53,57 Euro bereits 13 Prozent unter dem Jahresanfang.

Halber Gewinn, volle Kritik

Der Konzerngewinn brach im vergangenen Geschäftsjahr von 10,4 auf 5,3 Milliarden Euro ein — also grob halbiert. Trotzdem hält das Management an einer Dividende von 3,50 Euro je Aktie fest, nach 4,30 Euro im Vorjahr. Aktionärsvereinigungen und Umweltverbände kritisierten den Mittelabfluss angesichts des notwendigen Investitionsbedarfs in Elektromobilität und Klimaschutz.

CEO Ola Källenius verteidigte den Kurs. Er betonte, dass das neue Betriebssystem MB.OS und der Ausbau automatisierter Fahrsysteme weiterhin im Mittelpunkt stehen. Die Dividende soll am 21. April ausgezahlt werden.

Analysten senken Kursziele

Die Reaktion der Investmentbanken fiel eindeutig aus. Kepler Cheuvreux reduzierte das Kursziel von 60 auf 57 Euro und behielt „Hold". ODDO BHF senkte von 43 auf 42 Euro — bei einem „Underperform"-Rating. Goldman Sachs veröffentlichte ebenfalls einen negativen Research-Bericht, kurz vor Veröffentlichung der detaillierten Quartalszahlen.

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Als Begründung nennen die Analysten wachsende Unsicherheiten bei der globalen Nachfrage und anhaltenden Margendruck im europäischen Automobilsektor. Kein Wunder, dass die Aktie seit Jahresbeginn deutlich nachgibt.

Rückruf und geopolitische Risiken obendrauf

Mercedes rief am 15. April knapp 25.000 Fahrzeuge zurück. Betroffen sind E-Klasse-Modelle aus dem Baujahr 2018 mit einem potenziellen Defekt am Kreuzgelenk der Antriebswelle. Der Defekt kann zu plötzlichem Leistungsverlust führen.

Hinzu kommen geopolitische Belastungen. Experten warnen vor einem Energiepreisschock durch Spannungen rund um die Straße von Hormus. Steigende Energiekosten erhöhen den Inflationsdruck — und könnten die Kaufbereitschaft im Premiumsegment bremsen.

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Als Gegengewicht setzt Mercedes auf eine neue Technologie-Allianz in China für hochautomatisierte Fahrsysteme. Der chinesische Markt bleibt der wichtigste Einzelmarkt des Konzerns. Ob diese Partnerschaft die kurzfristige Ergebnisschwäche kompensieren kann, werden die vollständigen Quartalszahlen zeigen, die in den kommenden Tagen erwartet werden.

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