Handel  und das Orderbuch bzgl. QBY  sind weiterhin  desaströs .
Wenn man  in der Präsentation für 2026  Prognosespannen ( Umsatz / EBITDA) einarbeitet, die unterhalb  der Werte für 2025  beginnen  (siehe Grafik), dann muss man sich natürlich auch nicht wundern , wenn die Investoren erstmal  abwarten. Hier muss unbedingt ein Investor  her, der wenigsten mal  500K  € in die Hand nimmt  und über 100K  Stücke aufnimmt.

Die Frage ist, ob das erste Quartal bescheiden angelaufen ist , oder ob man hier  nur vorsichtshalber in der Jahresprognose den  möglichen "Makro-Stress"  eingearbeitet hat , um bei  worst case nicht zu stark  absenken zu müssen?

Q1 neigt sich dem Ende zu , bisher habe  ich keine Aussagen zum aktuellen Geschäftsverlauf  entdecken können?



 

groß ist die Wahrscheinlichkeit , dass ein börsennotiertes Unternehmen  wie QBY  aktuell eine sehr umfangreiche offizielle Präsentation veröffentlicht zur neuen Strategie 2028  .........und gleichzeitig  bzw.  ca.  zwei Monate vorher,  in einem  " hidden Meeting"  :-))))  einem "Geheimkartell " eine  ganz andere  Präsentation  mit bombastischen  "Energie-Szenarien" unterbreitet  hat.  ???????????????????????????
Wäre das nicht eine Verschwörung/ein eklatanter Verstoß entgegen allen  Börsenmitteilungspflichten  mit sehr vielen Mitwissern???

Ist jetzt mutmaßlich  "Pinocchio"  in der Regierung/ im Management von  QBY???????    :-)))

Wie gesagt, ich bin Realist und neige nicht zur Schwurbelei!  

Wahrscheinlichkeit .
Schwurbelgrundlage  ist ein "Meeting" mit einer Präsi, die nicht zugänglich wäre für uns ....

------------ #  5502 nebenan:
"Inhaltsverzeichnis – Investor Call 30. Januar 2026 (FY 2025 Results)
A. Executive Overview (Folien 1–4)

Title Slide – „FY 2025 Results / Investor Call 30 Jan 2026“
Agenda 
-----------------------------

Wie groß ist denn die Wahrscheinlichkeit, dass am Tag der aoHV / 30.Januar 2026  noch anschließend  ein Meeting /Investor Call  stattgefunden hätte mit einer ganz speziellen  "Energie Präsi" ??????

Stattgefunden hat dagegen  wenige Tage später ein Meeting am 2. Februar  in virtueller Form ( sprich Video-Telefonkonferenz)..... die Präsentation dazu liegt vor , es gibt aber keinen webcast  zum Anhören.

https://www.qbeyond.de/pdf/...opean-it-services-summit_2026_02_02.pdf

Der Inhalt , also Präsentation von Rixen und  Q & A  liegt mir als  Protokoll/transcript  vor.

Der Text ist etwas "holprig/fehlerhaft" , vermutlich weil Rixen sich oft "abgehackt/undeutlich"  artikuliert  und sich gerne auch mal vertut/verspricht im Eifer des Gefechts. Wenn dann noch Auffassungsfehler/Wiedergabefehler im Prokoll hinzukommen , muss man vorsichtig sein mit den Zahlen uns Aussagen!
Beispiel:  Die Vertragsverlängerung "Röhlig"  wurde zum Beispiel  zu "Rhenus" , wie auch immer! :-)

By the way: Rixen hat im jüngsten BRN-Interview den Röhlig Auftrag mit  10 bis 20 Mio.  beziffert mit 5 Jahre Laufzeit. 15 x5  wären 75 Mio. Gesamtvolumen .
Im oben genannten Protokoll ist von > 80 Mio. die Rede , also  >16 Mio. pro Jahr , damit wäre Röhlig vor Tchibo und Fressnapf der größte Kunde bei QBY.

Rixen hebt die eigene souveräne AI- Strategie/Plattform  besonders  hervor  "we see the best dynamic and the most demand"

Die Frage nach der Risiko bzgl.  KI-Strategie , beantwortet Rixen als gering, weil man sich auf  "exzellente Services"  konzentriere und nicht auf  kapitalintensive eigene Produkte, die man unbedingt vermarkten müsste.  

Der Zukauf der letzten Anteile an q.b. Data Solutions  wird noch hervorgehoben, weil das Thema Data sehr stark mit KI  verlinkt  wäre.

Die anderen Themen  RZ - Auslastung mit hoher Marge / Internationalisierung/ Zukauf / KI-Geschäftsmodell/  sowie EBITDA-Hebel  "nearshore und interner KI-Einsatz"  =  Effizienzsteigerung  ......wurden ähnlich abgehandelt , wie im letzten webcast .

https://finance.yahoo.com/quote/QBY0.DE/earnings/...FV3KmRR4KPTa0ZZaN





 

Röhlig entwickelt sich in 2025 gut:

"Bremen, 24. Februar 2026 – Röhlig Logistics setzte im Geschäftsjahr 2025 seinen Wachstumskurs fort und übertraf erneut das Vorjahresniveau. Trotz eines von geopolitischen Spannungen und strukturellem Margendruck geprägten Marktumfelds steigerte das Unternehmen Rohertrag, Volumina und Sendungszahlen und gewann weitere Marktanteile in allen Geschäftsbereichen."

"Der Ausbau digitaler Transparenz- und Reporting-Lösungen unterstützte die operative Steuerung und erhöhte die Informationsqualität für Kunden in einem weiterhin strukturell anspruchsvollen Marktumfeld. ......................Im IT-Bereich wurde gemeinsam mit logineer, einem auf die System- und Digitalisierungsbetreuung von Logistikunternehmen spezialisierten IT-Serviceprovider, die weltweite Migration auf SAP S/4HANA erfolgreich abgeschlossen – ein wesentlicher Schritt zur weiteren Effizienz- und Transparenzsteigerung."

https://www.rohlig.com/de/ueber-uns/...-behauptet-wachstumskurs-2025/

Zu erwähnen wäre noch, dass die neue Sales-Spitze ( Despina Kourtzoglou, Michael Poss und René Drescher)  mit ihrem Team einen guten Start in 2026  bzgl. Akquise gehabt hätte. (Rixen; BRN)
Die Unken rufen, dass es da noch bekannte Verstärkung geben wird demnächst......wenn man organisch wachsen möchte auf mehreren Märkten , muss ja auch beim Auftragseingang etwas mehr passieren.

210 Mio. sollen organisch bis 2028 erreicht werden , der Rest bis 250 Mio.  über Zukäufe /KI .....
Will ich sehen!  :-))






 

im stetigen Wandel, da muss man dem Management auch notwendige Änderungen zugestehen, sonst lebt man an der realen wirtschaftlichen Entwicklung vorbei.
Es ist noch nicht lange her , da hieß es , dass man sich auf drei  Bereiche fokussieren wollte und dort tiefe Expertise  erwerben wolle als Alleinstellungsmerkmal im Wettbewerb.

Entwickelt hat sich folgende Realität:    Handel .....Logistik..... Produktion.....    ---->  +  öffentl. Sektor ..... Finanzwesen ..... ----> +  Healthcare  .....  Energie .... + ??????
Aus drei wurden/werden 7 Fokusbranchen .... so what?

Fokussieren auf seine Arbeit sollte man sich eigentlich immer.
Am Ende ist es für die QBY AG und damit auch für den Kleinanleger wichtig, dass man überhaupt Kunden  gewinnt, mit Aufträgen, die eine möglichst hohe Marge abwerfen, egal in welchem Bereich!

Manche Kunden lassen sich im Prinzip auch mehrfach einordnen. Beispiel  Rosneft Deutschland GmbH. Angekündigt  wurde dieser Kunde seinerzeit als "Öffentlicher Bereich/staatliche Kontrolle" , wer sich die Bilder der Raffinerien ansieht erkennt sofort, dass es hier um "industrielle Massenroduktion von Petroprodukten  / Mineralölverarbeitung " und um deren "Vertrieb/Großhandel" geht! Ja, am Ende geht es hier auch um in der "Energiewirtschaft"  wichtige Stoffe/Produkte.......... who cares? Für QBY ist der profitable IT-Dienstleistungsvertrag wichtig !  
By the way !  Wichtig sind   auch rechtlich wasserdichte Verträge, in politischen Zeiten!
"Die neue Treuhandverwaltung wurde nunmehr unbefristet angeordnet.Wenn das aufgrund des russischen Angriffskriegs gegen die Ukraine bestehende Geschäftsverbot der Unternehmen endet, würde auch die Treuhandverwaltung beendet werden."

https://www.rosneft.de/wp-content/uploads/2026/03/LetterOfComfort.pdf

Zukauf im IT-Energiesektor  sollte bestenfalls eine Firma sein, die eine breite Kundschaft hat , mit der man bzgl. "Data/ KI"  das bestehende profitable Geschäft  noch weiterentwickeln kann.

Als Beispiel nenne ich da mal die "LYNQTECH GmbH" ,  in 2021  7,4 Mio. Umsatz mit   ca. 660 K  Gewinn.
Da hat die  "Hanwha Qcells GmbH"  schon zugeschlagen mit  66 Prozent .
Es sollte auch nur ein Beispiel sein für Geschäftsmodell/-volumen/Profitabilität.

https://www.lynq.tech/

Für Healthcare ist es im Prinzip nicht anders. QBY  braucht Geschäftsvolumen( Umsatzziele)  mit  Profitabilität (Rixen: wir wollen nicht verwässern)  und dann ebenfalls eine Option, die vorhandene Kundschaft  bzgl.  Data/KI  zu entwickeln  und natürlich mit zusätzlicher Expertise neue Kundschaft zu generieren.
Möge die Übung gelingen!




 

Der große Plan seit 2013!  :-)))))))))))))))))))
Vor 13 Jahren haben die maßgeblichen Entscheider  angeblich schon gewußt,  was alles nötig ist und wie der Hase laufen muss!? :-))))

- warum ist man dann 2014 bloß völlig vom Weg abgekommen/ins finanzielle Desaster  abgerutscht, danach noch zwei jahre mit fetten Verlusten.......  dann 2017/2018 knapp über der Wasserlinie.

- warum ein FTAPI  Verlustgeschäft??

- danach Verkauf von Plusnet ---->  Entschuldung möglich + erneut Cash für den "großen Plan". :-))

- warum nur eine läppische Beteiligung an Aixbrain/KI , man hatte doch Cash für Größeres , wenn man einen dezidierten Plan ( Daten/AI/Energie)  gehabt hätte ??

- Hermann wollte doch das große SaaS-Rad drehen auch im Energiebereich. " Revolution" !!

- wenn man ( Schlobohm/Eickers) so überzeugt ist vom angeblichen Masterplan seit 2013 , warum sägt man dann Hermann ab und installiert Rixen, der "Energie" als Fokusbranche beerdigt und das (E)-SaaS  Abenteuer beendet mit 30/40 Mio. ? Abschreibung insgesamt ?  

- warum verkauft man zusätzlich noch ohne Not zwei RZ-Töchter , obwohl man laut "Plan" doch unbedingt Kapazitäten für Daten/KI/Cloud gut brauchen könnte???????

- und geplant war natürlich 2013 auch schon eine "Fake-Insolvenz" bei scanplus, nur damit der mitspielende Fake-Insolvenzverwalter dann scanplus an QBY  überläßt?????????? :-))))

- warum haben großen Finanzhäuser/Wettbewerber nicht längst zugeschlagen bei QSC/QBY  bei den Aussichten! Wieso gibt Dimensional ab, wenn doch die großen Finanzheuschrecken über alles informiert sind?? ( Hambro / Kempen? )


Schwurbelhausen möchte mir also erzählen, dass der "Plan von 2013"  immer konsequent verfolgt wurde , mit möglichst geringen finanziellen/inhaltlichen Verlusten auf der Strecke.  So agieren nach meiner Erfahrung kompetente Leute mit Plan! ????????

"Evtl. War Verkauf Q-Loud an Thüga geplant? Deswegen wieder Verschmelzung?"

Dieser Satz  zeigt  exemplarisch die ganze nicht vorhandene Argumentations"logik"  aus Schwurbelhausen. Wie nahezu immer!
Mit anderen Worten : Der Kioskbetreiber möchte einem Kunden eine Tafel Schokolade verkaufen .....der verzichtet.....  "deswegen" schmilzt der Kioskmann die Tafel Schokolade ein?  :-)))

Es hat sich offenbar seinerzeit  niemand für Q-loud interessiert, oder man wollte kaum etwas dafür zahlen!?  Q-loud machte 2019  über 3 Mio.  Verlust! Das IoT-Geschäft ist  ein sehr  schwieriges Terrain!   Q-loud ist verschmolzen worden Mitte 2020 ..... ehemalige  Macher wie  C. Pereira und Roland Hänel sind   vorher  zu  Grandcentrix/vodafone ....... vodafone hat mittlerweile Grandcentrix komplett eingestellt!!   -  IoT passt doch eigentlich zu Energie/vielen Daten....zum großen Plan??? :-))


Natürlich gibt es aktuell  wieder Chancen im Energiesektor , wenn man einen passenden profitablen Zukauf tätigen kann, der zusammen mit den Kunden bzgl. Data/KI   weiterentwickelt werden kann. Mit  Kompetenz in  Data/KI/ souveräne Plattform/ RZ-Kappa/ BSI C5-Testat /DORA/NIS2 ... sieht man bei QBY wieder gute Möglichkeiten , zwischenzeitlich hieß es   " Energiemarkt ist sehr reguliert und es ist schwer ,dort einen Fußabdruck zu generieren".


Ein Neueintritt in diesen Bereich  hat/hätte aber mit 2013  überhaupt nichts zu tun, das ist absolut lächerlich nach dieser zwischenzeitlichen  QSC/QBY-Reise !!!!

Ich habe auch überhaupt keine Probleme mich auf Ideen/Szenarien  einzulassen, habe/hätte  auch überhaupt nichts gegen einen florierenden Energiebereich bei QBY! Bitte gerne!

Ich halte es nur für völlig absurd , seit über ein Jahrzehnt  aus jeder  beliebigen  "1-Kilowatt-Meldung"  ein  monströses virtuelles Kraftwerk  zu erschwurbeln, mit der immer gleichen wichtigen Rolle für QBY !

Zwischenzeitlich ( als Energie kein Thema bei QBY war)  waren ja auch schon andere  "Zahnrad-Themen" am Start   ( SD-WAN/ indirekter Kanal/ Industriebeauftragung/ Eco-Systeme überall/...)   lächerlich!!  

 

Thema Chancen und angeblich fehlender Fantasie meinerseits.
Seit der HV2025  ist vom "dritten Partner / Plusnet" für das Cloud Portal  die Rede . Ich gehe davon aus , dass das Thema seinerzeit nicht völlig brandneu war , also schon intern bei QBY/Plusnet  mindestens  ein ganzes Jahr in Arbeit sein muss.
Da stellen sich mir zwei Fragen: Natürlich  1.  "warum dauert das so lange?"  und 2.  " warum hat man, wenn es denn einen so tollen "Plan2013"  gäbe,   nicht schon eine Aufschaltung  in 2022  angestrebt/durchgeführt?????  Wo ist das Problem?

Worin  liegt denn das  zusätzliche  Nachfragepotenzial , wenn Plusnet aufgeschaltet wird??
Da stelle ich mal ketzerisch die Frage ..."soll QBY   neben Telekom/Vodafone jetzt auch noch der ehemaligen TK-Tochter  Plusnet   "Leitungen liefern" ??  :-))

ernsthaft:
- Nachfrage bzgl.  SAP/microsoft - Produkten ?  Es sind TK-Kunden von Plusnet , die seit Jahren eine  gewachsene IT-Landschaft haben (inklusive IT-Dienstleister) . Wenn ich mir den Effekt der vodafone-Aufschaltung ansehe  ist meine Erwartungshaltung begrenzt.

- security ? -  Der EnBW-Konzern  hat schon historisch eine große interne  Security-Kompetenz  ( weil ehemaliger Kernkraftbetreiber) , diese Kompetenz wurde mit der Ausgründung  "EnBW Cyber Security GmbH"  auch am Markt platziert  und Plusnet ist dort Partnerschaftlich involviert.  
Ich gehe davon aus , dass dort auch bzgl.  KI-Security nicht mit Kompetenz gegeizt wird?

https://www.enbw.com/cyber-security/

https://www.youtube.com/watch?v=LbPTMGaWM2g

- Data , spezielle KI für spezielle Geschäftsmodelle / Produktion ?  Da liegen auch die  Hoffnungen bei QBY  selbst.

- ....?

Klar kann mit der Aufschaltung von Plusnet  eine zusätzliche Nachfrage entstehen , aber im Vergleich zu den "Großen" ( Telekom/vodafone) in welcher Quantität und Marge  ?? Immer her damit !  Meine Erwartungshaltung  ist aber nach der Entwicklung  (2022 ----2025) mit  Telekom/vodafone    begrenzt!

Trotzdem: Plusnet  <--->  QBY  ..." Leinen los!" - Jeder profitable Umsatz ist willkommen!

p.s.  Ich habe nach der Scanplusübernahme durch QBY  noch den Ausspruch eines Telekom-MA  in Erinnerung, der euphorisch  ankündigte....  " Jetzt machen wir mit der  QSC/QBY   zusammen sehr viele IoT-Projekte !  :-)))








 

Mit der neuen Präsentation sind auch genauere Umsatzzahlen bekannt geworden im operativen Geschäft.
Consulting hatte  erfreulicherweise 7 Mio. Umsatzwachstum  ( 57,3 ---> 64,3) und damit die Bruttomarge von 9 auf 14% angehoben, sowie den Umsatzanteil im Konzern auf >35% gesteigert.

Managed Services dagegen hat arg Federn gelassen! 135,3 ---> 118,3 =  -17 Mio.
Selbst wenn man hier den wegfallenden Lizenzumsatz von 12,6 Mio. voll abzieht , bleibt immer noch ein Umsatzverlust von -4,4 Mio. im Managed Services Bereich.
Der erwartete Anstieg in der Bruttomarge ( Umsatz fällt weg/Gewinn geht ins Zahlenwerk ein) ist ausgeblieben ( bleibt bei 22%), weil     "Investments in portfolio “QUBE” and AI burden
gross margin"    den "aufgefressen" haben.

Da käme eine Blutauffrischung/Umsatzbooster durch eine Aufschaltung von Plusnet mit einer weitergehenden Kooperation(?) gerade recht! Eine erklärte Kooperation mit Mutmaßungen über ein zukünftig mögliches  Geschäftsvolumen wäre aber nicht das gleiche, wie ein tatsächlich unterschriebener Großauftrag mit  festem Auftragsvolumen für die nächsten 5 Jahre.

Trotzdem ein möglicher Impuls für den Börsenkurs?? (dringend nötig!)
Macht endlich hin, dann werden wir es erfahren!? :-))  

... neubewertung vertagt ?!?!?!

arp/div werden bei umsetzungen den unternehmenswert reduzieren, weil geld direkt an die aktionäre ausgekehrt werden
verkauf rz spült auskehrbares geld in die kasse, wird aber die marge belasten weil rz-kapazitäten ggf. zugekauft werden müssen, falls das unternehmen überhaupt noch wächst...

wo kommen 15% wachstum p.a. in 2027 und 2028 her ?  wenns denn mal so kommt ...  

Neuigkeiten  ergeben sich aus dem Geschäftsbericht 2025 nach erster Sichtung.

- vorzeitiger Erwerb q.b. Data Solutions  hat  ca. 469K eingespart im Verhältnis zur ursprünglichen Option /Kaufpreisverbindlichkeit  ..........   gezahlt wurden 2025  insges. 2,633 Mio. € für Data-Anteile  , also Aufstockung von 62,95%  auf 100% .

- Cargonerds-Anteil war vorher schon voll abgeschrieben  und hat auch nur einen "symbolischen €" eingebracht.....abgegeben an Röhlig Logistics .

- bis auf die neuen Töchter logineer india  ( 51%  mit - 49K Verlust) und logineer USA (51% mit -284K)  sind alle anderen Töchter profitabel. ( Seite 109)

https://www.qbeyond.de/downloads/ir/2025/QBY425D.pdf

 

 

Wer ein längeres Zitat hier einstellt , sollte auch einen Verweis auf den Verfasser/Urheber anfügen!

Thematisiert   wurde bisher vom Management  eine mögliche Dividende in 2027 für 2026.

Erst nach Ablauf des Geschäftsjahres 2026  erwarte ich dann einen etwaigen  Dividendenvorschlag, der  für die folgende HV in 2027  zur Abstimmung  gestellt wird.  

KI-generiert ? ... Aussagen lassen sich nirgends sonst bestätigen oder nachvollziehen?  

Eine  angestrebte Divi-Ausschüttung von insgesamt  249.158,97  €  in 2027  für 2026  wäre bestimmt auch ein unschlagbares Argument für Dividendenjäger , um in QBY zu investieren? :-)))))))


 

wieder ein MA , der von PCG kommt (nach Michael Poss/ Vertrieb)  

"Igor Altach
Bereichsleiter Microsoft & Solution Factory | q.beyond"   (siehe  Linkedin)

Er ersetzt den bisherigen Bereichsleiter/Mikrosoft    Christian Link.

Jetzt fehlt noch ein altbekannter Vertriebler , sagen die Unken und  die "normale" Fluktuation wird natürlich auch weitergehen.
Nach Halbjahr1  gab es  1.151 MA  , damals wurde gesagt ,dass sich das in H2  verringern würde , immerhin waren es zum Jahresende  mit 1.131    etwas weniger MA.

Die Gesamtaufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer sind im Jahresvergleich um ca. 1,7 Mio. gefallen. (Seite 88)
Die Löhne und Gehälter beinhalten Aufwendungen für die Beendigung von Arbeitsverhältnissen in Höhe von T € 382 (2024: T € 834)
Da standen auch schon mal wesentlich höhere Beträge!   2014 ca.  9,3 Mio. !!! (laut Gb.2014)
( hatte man wohl  "2013"  nicht so auf dem Zettel!  :-))))))))))))   )
 

Orderbuch , wenn es keine Fehlanzeige ist ....

https://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/qby0.htm

Nur vier Positionen im Ask , davon zwei zu "Mondpreisen" .......... und im Bid  möchte tatsächlich jemand 1.085 Stücke  für umsonst !  :-))))  

Zeit, dass sich Vorstand und AR mal  besprechen, wie man den Handel in der neuen Aktie etwas "anschieben" könnte.
Eine, oder mehrere "interessenwahrende Order"  über  Depotbanken wären z.B.  eine Möglichkeit?
Sobald wenigstens alle Angebote bis  z.B.  4€  weggekauft würden , könnte man vielleicht auch auf mehr nachfolgendes Angebot im Ask  hoffen?

Rixen hat sich zudem bzgl.  DD-Meldung auf der HV  aktiv aus dem Fenster gelehnt........" Genau das werde ich in den kommenden Tagen tun." ...........  und sollte langsam mal agieren, denn in wenigen Tagen beginnt wieder eine neue Sperrfrist !

Kaufen muss er laut SOG-Pflichten sowieso noch und bei einem bisherigen Durchschnitts-EK von knapp über 5€   könnte er sogar noch verbilligen.
Bei Wolters liegt der bisherige EK  bei ca.  3,49€  , aber sie muss %-ual  auch noch mehr SOG-Pflichten ableisten als  Rixen.

Der AR darf gerne auch noch sein  " commitment"  bzgl.  Strategie 2028  zeigen!

Geführt wird von vorne, oder??  :-)
Vamos!!

 

Handel auf Xetra ist  auch  heute  kurios und dünn.......
Bei 3,50 geht es  los ......... dann der unlimitierte  Kauf  einer Aktie zu 3,90 € ( Spiel der Algorithmen)  ..... d.h. eine 40 Cent Spanne im Ask  ohne Angebot!?( zu früh am Tag :-)))? ) ..... danach wieder Rückfall auf 3,50 ..... da ist also  innerhalb von 6 Minuten  auch keine neue Nachfrage entstanden........

Desinteresse , bzw.  etwaige Käufer warten auf Abstauberkurse  um 3,40  im Bid.
"How much is the fish"?  ..möchte man da ausrufen! :-))

Warten auf das ARP , oder gibt es  bis dahin noch dringend benötigte Impulse  für den Handel  durch Meldungen/Q-Zahlen/DD .....??