Uzin Utz: Robustes Q2 - annähernd eine Kopie des bereits überzeugenden Auftaktquartals - Aktienanalyse

Hamburg (www.aktiencheck.de) - Uzin Utz-Aktienanalyse von der Montega AG:

Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Uzin Utz SE (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU).

Uzin Utz habe den Bericht zum ersten Halbjahr 2024 veröffentlicht, der abermals die hohe Resilienz des Unternehmens in der aktuellen Baukrise unterstreiche.

Mit einem Konzernerlös in Höhe von 122,3 Mio. EUR habe Uzin Utz genau wie in Q1 einen nur leichten Umsatzrückgang von 1,0% yoy verzeichnet. Auf Halbjahressicht sei überraschenderweise allein der Auslandsumsatz um 1,5% yoy auf 157,6 Mio. EUR zurückgegangen, was u.a. einer gewissen Kundenzurückhaltung im Vorfeld der US-Wahl geschuldet sein dürfte. Im Inland habe das Umsatzniveau mit 84,7 Mio. EUR dagegen fast exakt dem Vorjahreswert entsprochen.

Vor dem Hintergrund des signifikanten Rückgangs der Baufertigstellungen hierzulande (2024e: Wohnbau: -24,8% yoy; Nichtwohnbau: -10,5% yoy; Quelle: B+L) zeuge dies von einer beachtlichen Kundentreue, einem starken Produktportfolio sowie Marktanteils- bzw. Neukundengewinnen durch Uzin Utz, sodass die exzellente Wettbewerbsqualität im gegenwärtigen Krisenumfeld nun umso mehr zum Tragen komme.

Durch geringere Beschaffungskosten in Q2 und der damit spürbar verbesserten Rohertragsmarge von 57,5% (+240 BP yoy) hätten der moderate Anstieg der Personalkostenquote (+60 BP yoy) und der SBAs (+70 BP yoy) deutlich überkompensiert werden können, was zu einer EBIT-Marge von 8,5% bzw. einem EBIT von 10,4 Mio. EUR geführt habe (Vj.: 7,7% bzw. 9,6 Mio. EUR). Insgesamt hätten sich sämtliche Aufwandspositionen auf einem ähnlichen Niveau wie schon in Q1 bewegt, was vorbehaltlich eines stabilen makroökonomischen Umfelds die Visibilität auf H2 stütze, für das der Analyst im Hinblick auf die Profitabilität nun etwas optimistischer werde.

So gehe der Vorstand aufgrund der prognostizierten Abnahme des Bauvolumens in den meisten von Uzin Utz adressierten Kern- und Wachstumsmärkten für 2024 nun zwar nicht mehr von einem leichten Umsatzanstieg aus, zum Jahresende solle aber ein im Vergleich zum Vorjahr gleichbleibender Umsatzerreicht werden. Beim EBIT werde dennoch weiterhin ein leichter Anstieg erwartet, sodass mit einer Steigerung der Marge zu rechnen sei, die sich nicht fernab des mittelfristigen Zielniveaus von unter 8% bewegen dürfte.

Wenngleich sich das anhaltend schwache Sentiment für die Bauzuliefererbranche bestenfalls sukzessive verbessern dürfte, steche Uzin Utz mit überzeugenden Kennzahlenschon jetzt positiv heraus. Angesichts dessen erachte der Analyst die derzeitige Bewertung im historischen Vergleich als sehr attraktiv (KGV 2024e: 10,8x; ⌀10Y: 14,6x).

Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, bekräftigt das Rating "kaufen" für die Aktiemit einem leicht erhöhten Kursziel von 62,00 EUR. (Analyse vom 14.08.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.

Börsenplätze Uzin Utz-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Uzin Utz-Aktie:
49,00 EUR +0,82% (15.08.2024, 09:30)

XETRA-Aktienkurs Uzin Utz-Aktie:
48,80 EUR +0,41% (15.08.2024, 09:03)

ISIN Uzin Utz-Aktie:
DE0007551509

WKN Uzin Utz-Aktie:
755150

Ticker-Symbol Uzin Utz-Aktie:
UZU

Kurzprofil Uzin Utz SE:

Der Komplettanbieter für Bodensysteme Uzin Utz (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU) aus Ulm ist mit rund 1.500 Mitarbeitern und einem Konzernumsatz von 479,3 Mio. Euro (2023) führend in der Entwicklung und Herstellung von Produkten und Maschinen rund um Estrich, Boden, Fliesen und Parkett. Die bauchemischen Produktsysteme zur Untergrundvorbereitung, Verlegung von Bodenbelägen und Oberflächenveredelung sowie Maschinen und Werkzeuge für die Boden- und Wandbearbeitung werden von den Konzernunternehmen nahezu alle selbst entwickelt und hergestellt und unter den international erfolgreichen Marken UZIN, WOLFF, PALLMANN, arturo, codex und Pajarito weltweit vertrieben. Seit 113 Jahren macht Uzin als Familienunternehmen die Welt der Böden zu seiner Berufung und unterstützt Handwerk, Planer, Architekten und Bauherren. Weitere Informationen unter www.uzin-utz.com. (15.08.2024/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.