Uzin Utz: HIT-Feedback - Hohe Qualität zum Discount-Preis - Aktienanalyse

Hamburg (www.aktiencheck.de) - Uzin Utz-Aktienanalyse von der Montega AG:

Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Uzin Utz SE (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU).

Die Uzin Utz SE habe sich am 21. August erstmals auf den Hamburger Investorentagen präsentiert. Durch die offene Kommunikation des Managements sowie das rege Investoreninteresse sehe sich der Analyst in der positiven Sicht auf die Equity Story bestätigt.

In seiner HIT-Präsentation habe CFO Christian Richter die langjährige erfolgreiche Entwicklung des Komplettanbieters für Bodensysteme betont. Neben der seit Jahrzehnten etablierten Präsenz in den Kernmärkten Deutschland, Niederlande und Schweiz (H1/24: ca. 66% v. Umsatz) würden auch die Wachstums- (ca. 24%) und Aspirantenmärkte (ca. 10%) inzwischen einen nennenswerten Umsatzbeitrag leisten. Vor diesem Hintergrund hätten die Konzernerlöse von 2013 bis 2023 mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 8,3% gesteigert werden können.

Bis 2022 habe die CAGR sogar bei knapp 10% gelegen und das vergangene GJ 2023 habe mit einem Rückgang von1,6% yoy die einzige Delle im ansonsten kontinuierlichen Wachstumspfad bedeutet. Hintergrund dessen seien die Folgen des Ukraine-Kriegs bzw. des Zinsschocks für den Bau gewesen, sodass das zuvor aufgestellte Mittelfristziel eines Umsatzes von über 550 Mio. EUR bis 2025 laut Vorstand nun schwierig zu erreichen sein dürfte. Für 2024 sei indes die Guidance eines konstanten Umsatzes bei einem leichten Anstieg des EBITs bestätigt worden. Für 2025 ff. gehe der Analyst in Anbetracht der gezeigten Resilienz von einer neuen Wachstumsphase aus.

Des Weiteren habe der CFO das ebenfalls mit der Konzernstrategie Passion 2025 verbundene Profitabilitätsziel einer EBIT-Marge über 8% als "gut erreichbar" bezeichnet. In H1/24 sei trotz aller Widrigkeiten im Markt eine Marge von 8,2% (Vj.: 7,1%) erzielt worden, was sich auf die zahlreichen Initiativen zur Kostenstabilisierung zurückführen lasse. Auch bei den übrigen strategischen Konzernzielen (5% zusätzlicher Umsatz durch neue Produkte vs. 2020, 90% Weiterempfehlungsrate, 25% Reduktion klimaschädlicher Emissionen) sehe der Vorstand das Unternehmen auf Kurs.

Im Ausblick habe Herr Richter den Anspruch unterstrichen, weiterhin eine Outperformance des Marktes vorzuweisen. Dazu beitragen sollten u.a. die starke Positionierung im Bereich Nachhaltigkeit durch CO2-arme Produkte, Investitionen in neue Technologien zur Automatisierung auf der Baustelle, Maßnahmen gegen den Fachkräftemangel und nicht zuletzt eine chancenreiche M&A-Pipeline mit inzwischen wieder vertretbaren Multiples.

Die überzeugende Entwicklung von Uzin Utz inmitten der gegenwärtigen Baukrise werde vom Markt aufgrund des schwachen Sentiments für den übergeordneten Bausektor nach wie vor unzureichend gewürdigt. So rangiere die Aktie mit Blick auf das EV/EBIT-Multiple aktuell nur unweit ihres Zehn-Jahres-Tiefs (6,8x), während im Mittel ein Multiple von 12,4x zugestanden worden sei.

Lege man diesem die diesjährige EBIT-Prognose (37,0 Mio. EUR) zugrunde, so ergebe sich ein fairer Wert je Aktie in Höhe von rund 78,00 EUR, der noch deutlich oberhalb des DCF-basierten Zwölf-Monats-Kursziels liege. Dies verdeutliche zum einen, dass das derzeitige Bewertungsmodell mit einem mittelfristigen Umsatzwachstum 2024-2030e von 4,3% bzw. einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 7,8% im selben Zeitraum sehr defensiv angelegt sei, und dass zum anderen die Aktie noch weitaus mehr Upside-Potenzial aufweise, sobald der Sektor insgesamt an Dynamik gewinne und sich die Visibilität für nachhaltig profitables Wachstum erhöhe.

Der Analyst betrachte Uzin Utz als ein absolutes Qualitätsunternehmen, dessen Aktie zurzeit zu einem historischen Discount-Preis erworben werden könne. Der Auftritt des Managements beim 12. HIT dürfte der Auftakt für eine zukünftig verstärkte IR-Arbeit gewesen sein, sodass er der Überzeugung sei, dass die Attraktivität der Equity Story von Nebenwerte-Investoren nun sukzessive stärker wahrgenommen werde.

Folglich bekräftigt Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, die Kaufempfehlung und das Kursziel von 62,00 EUR für die Uzin Utz-Aktie. (Analyse vom 29.08.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.

Börsenplätze Uzin Utz-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Uzin Utz-Aktie:
47,80 EUR -0,83% (29.08.2024, 15:00)

XETRA-Aktienkurs Uzin Utz-Aktie:
47,60 EUR -2,86% (29.08.2024, 15:20)

ISIN Uzin Utz-Aktie:
DE0007551509

WKN Uzin Utz-Aktie:
755150

Ticker-Symbol Uzin Utz-Aktie:
UZU

Kurzprofil Uzin Utz SE:

Der Komplettanbieter für Bodensysteme Uzin Utz (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU) aus Ulm ist mit rund 1.500 Mitarbeitern und einem Konzernumsatz von 479,3 Mio. Euro (2023) führend in der Entwicklung und Herstellung von Produkten und Maschinen rund um Estrich, Boden, Fliesen und Parkett. Die bauchemischen Produktsysteme zur Untergrundvorbereitung, Verlegung von Bodenbelägen und Oberflächenveredelung sowie Maschinen und Werkzeuge für die Boden- und Wandbearbeitung werden von den Konzernunternehmen nahezu alle selbst entwickelt und hergestellt und unter den international erfolgreichen Marken UZIN, WOLFF, PALLMANN, arturo, codex und Pajarito weltweit vertrieben. Seit 113 Jahren macht Uzin als Familienunternehmen die Welt der Böden zu seiner Berufung und unterstützt Handwerk, Planer, Architekten und Bauherren. Weitere Informationen unter www.uzin-utz.com. (29.08.2024/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.