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Uzin Utz Aktie: Not macht erfinderisch - Innovationen und Kostensenkungen bescheren Uzin Utz ein Spitzenergebnis
26.02.25 20:03
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Uzin Utz-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Uzin Utz SE (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU) weiterhin zu kaufen.
Uzin Utz habe vorgestern kurz vor Börsenschluss gemeldet, dass nach vorläufigen Berechnungen das in 2024 erzielte EBIT mehr als 20% über dem Vorjahr liegen werde (Guidance: leichter Anstieg), womit die Analystenprognose deutlich übertroffen worden sei. Speck sei zuversichtlich, dass die dahinterliegenden Faktoren die Profitabilität auch nachhaltig begünstigen würden und hebe seine Erwartungen für 2025 ff. entsprechend an.
Bestes Ergebnis seit 2021: Eine über 20%-ige Ergebnissteigerung deute auf ein EBIT von mehr als 41,4 Mio. EUR hin (Vj.: 34,5 Mio. EUR). Speck habe seine Erwartungen unterjährig mehrfach angehoben, seine letzte FY-Prognose i.H.v. 38,4 Mio. EUR sei damit dennoch fulminant übertroffen worden. Für Q4 impliziere dies eine EBIT-Steigerung auf >12 Mio. EUR (Vj.: 7,7 Mio. EUR). Diese äußerst positive Entwicklung sei laut dem Unternehmen bei "gleichbleibenden Umsatzerlösen" erreicht worden (MONe: 474,5 Mio. EUR; -1,0% yoy), was für das Q4 wiederum eine Rückkehr zu einem zweistelligen Margenniveau von >10,5% und auf Gesamtjahressicht knapp 9% EBIT-Marge (Vj.: 7,2%) bedeuten sollte.
Dies sei "insbesondere auf Effizienzsteigerungen sowie [...] gezielte strategische Kostenoptimierungsprojekte" zurückzuführen, deren Wirksamkeit sich vor allem im vierten Quartal entfaltet habe. Damit spiele Uzin Utz u.E. u.a. auf neue Produktinnovationen an, die nicht nur auf bessere Leistung und Nachhaltigkeit optimiert worden seien, sondern auch den Erfahrungen aus den Rohstoffpreisturbulenzen der Vorjahre Rechnung tragen sollten. Der Zuwachs der Profitabilität dürfte daher zum Großteil aus einer verringerten Materialeinsatzquote herrühren. Neben diesen Innovationserfolgen dürfte sich Uzin Utz aber einmal mehr durch eine hohe Kostendisziplin ausgezeichnet haben.
Dass das Unternehmen darüber hinaus nun entgegen der ursprünglichen Guidance einen operativen Cashflow leicht über dem Vorjahr (48,7 Mio. EUR) avisiere, zeige, dass das Ergebnis auch im Cashflow ankomme. Unter der Annahme der üblichen Größenordnungen beim Finanzergebnis und der Steuerquote dürfte Uzin Utz für 2024 auf ein EPS von ca. 5,12 EUR zusteuern, was ein moderates KGV von ca. 11,2x bedeuten würde.
Bausektor habe Talsohle durchschritten: Der nach wie vor signifikant höher bewertete Schweizer Peer Sika (KGV 2025e: 28,2x) habe jüngst bereits einen positiven Ausblick für 2025 vorgelegt und erwarte eine Umsatzsteigerung von 3-6% yoy (Vj.: +4,7% yoy). Zudem prognostiziere EUROCONSTRUCT nach zwei Jahren der Rezession im EU-Raum für 2025 wieder ein Wachstum der Bauleistung um 0,6% yoy (DE: -1,0% yoy).
Aufgrund des höheren Exposures in Deutschland setze Speck die organischen Wachstumserwartungen bei Uzin Utz etwas niedriger an als bei Sika, erwarte insgesamt aber eine solide Entwicklung der Top Line. Da die getroffenen Maßnahmen nun ganzjährig wirken würden, sehe Speck auch das in 2024 erreichte Margenniveau als mindestens beständig an. Vor diesem Hintergrund erhöhe er sowohl seine kurz- und mittelfristigen EBIT-Margenannahmen (Ø 8,5%; zuvor: 7,9%) als auch die TV-Marge (7,5%; zuvor: 7,1%).
Uzin Utz habe 2024 ergebnisseitig stark abgeschlossen. Auch wenn in 2025 ff. die Rückkehr auf den Wachstumspfad im Vordergrund stehen dürfte, hält Patrick Speck, Analyst der Montega AG, die höhere Profitabilität für weitgehend nachhaltig. Nach Anpassung und Fortschreibung seines DCF-Modells erhöhe der Analyst das Kursziel von 64,00 EUR auf 70,00 EUR und bestätigt das Rating "Kaufen". (Analyse vom 26.02.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (26.02.2025/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Uzin Utz SE (ISIN: DE0007551509, WKN: 755150, Ticker-Symbol: UZU) weiterhin zu kaufen.
Uzin Utz habe vorgestern kurz vor Börsenschluss gemeldet, dass nach vorläufigen Berechnungen das in 2024 erzielte EBIT mehr als 20% über dem Vorjahr liegen werde (Guidance: leichter Anstieg), womit die Analystenprognose deutlich übertroffen worden sei. Speck sei zuversichtlich, dass die dahinterliegenden Faktoren die Profitabilität auch nachhaltig begünstigen würden und hebe seine Erwartungen für 2025 ff. entsprechend an.
Dies sei "insbesondere auf Effizienzsteigerungen sowie [...] gezielte strategische Kostenoptimierungsprojekte" zurückzuführen, deren Wirksamkeit sich vor allem im vierten Quartal entfaltet habe. Damit spiele Uzin Utz u.E. u.a. auf neue Produktinnovationen an, die nicht nur auf bessere Leistung und Nachhaltigkeit optimiert worden seien, sondern auch den Erfahrungen aus den Rohstoffpreisturbulenzen der Vorjahre Rechnung tragen sollten. Der Zuwachs der Profitabilität dürfte daher zum Großteil aus einer verringerten Materialeinsatzquote herrühren. Neben diesen Innovationserfolgen dürfte sich Uzin Utz aber einmal mehr durch eine hohe Kostendisziplin ausgezeichnet haben.
Bausektor habe Talsohle durchschritten: Der nach wie vor signifikant höher bewertete Schweizer Peer Sika (KGV 2025e: 28,2x) habe jüngst bereits einen positiven Ausblick für 2025 vorgelegt und erwarte eine Umsatzsteigerung von 3-6% yoy (Vj.: +4,7% yoy). Zudem prognostiziere EUROCONSTRUCT nach zwei Jahren der Rezession im EU-Raum für 2025 wieder ein Wachstum der Bauleistung um 0,6% yoy (DE: -1,0% yoy).
Aufgrund des höheren Exposures in Deutschland setze Speck die organischen Wachstumserwartungen bei Uzin Utz etwas niedriger an als bei Sika, erwarte insgesamt aber eine solide Entwicklung der Top Line. Da die getroffenen Maßnahmen nun ganzjährig wirken würden, sehe Speck auch das in 2024 erreichte Margenniveau als mindestens beständig an. Vor diesem Hintergrund erhöhe er sowohl seine kurz- und mittelfristigen EBIT-Margenannahmen (Ø 8,5%; zuvor: 7,9%) als auch die TV-Marge (7,5%; zuvor: 7,1%).
Uzin Utz habe 2024 ergebnisseitig stark abgeschlossen. Auch wenn in 2025 ff. die Rückkehr auf den Wachstumspfad im Vordergrund stehen dürfte, hält Patrick Speck, Analyst der Montega AG, die höhere Profitabilität für weitgehend nachhaltig. Nach Anpassung und Fortschreibung seines DCF-Modells erhöhe der Analyst das Kursziel von 64,00 EUR auf 70,00 EUR und bestätigt das Rating "Kaufen". (Analyse vom 26.02.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (26.02.2025/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 68,00 € | 68,20 € | -0,20 € | -0,29% | 16.04./19:24 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0007551509 | 755150 | 89,50 € | 56,00 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
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68,00 € | -0,29% | 16.04.26 |
| Xetra | 70,00 € | +2,64% | 16.04.26 |
| Düsseldorf | 67,80 € | +2,42% | 16.04.26 |
| Stuttgart | 68,20 € | +2,40% | 16.04.26 |
| München | 68,40 € | 0,00% | 16.04.26 |
| Frankfurt | 66,60 € | -2,63% | 16.04.26 |
| Hamburg | 66,60 € | -2,63% | 16.04.26 |
= Realtime
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