Aktie der Woche CrowdStrike: Comeback oder anhaltende Probleme? CEO bleibt optimistisch

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - CrowdStrike-Aktienanalyse von XTB:

Nach Ansicht der Experten von XTB ist die Aktie von CrowdStrike Holdings Inc. (ISIN: US22788C1053, WKN: A2PK2R, Ticker-Symbol: 45C, NASDAQ-Symbol: CRWD) die Aktie der Woche.

Die Aktien von CrowdStrike Holdings Inc. seien gestern (05.03.2025) um 6% gefallen, nachdem der führende Anbieter von Cybersicherheit einen enttäuschenden Gewinnausblick gegeben habe. Dies unterstreiche die anhaltenden Herausforderungen nach dem störenden Softwareausfall im vergangenen Jahr, der weltweit Millionen von Windows-Systemen zum Absturz gebracht habe. Während das Unternehmen im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 starke Ergebnisse vorgelegt habe und die Umsätze die Erwartungen übertroffen hätten, habe die Prognose des Unternehmens für die Rentabilität im Geschäftsjahr 2026 die Analystenprognosen deutlich verfehlt, was Bedenken hinsichtlich des Erholungspfads und der Wettbewerbsposition des Unternehmens habe aufkommen lassen.

Umsatz und Rentabilität

CrowdStrike habe für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,06 Milliarden US-Dollar gemeldet, was einem Anstieg von 25% gegenüber dem Vorjahr entspreche und die Erwartungen der Analysten von 1,04 Milliarden US-Dollar übertreffe. Das Unternehmen habe einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,03 US-Dollar erzielt und damit die Konsensschätzung von 0,86 US-Dollar übertroffen. Der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) habe 4,24 Milliarden US-Dollar erreicht, was einem Wachstum von 23,5% gegenüber dem Vorjahr entspreche, wobei der Nettoneuumsatz (ARR) mit 224,3 Millionen US-Dollar die Analystenerwartungen von 198 Millionen US-Dollar übertroffen habe. Trotz dieser positiven Kennzahlen habe sich der GAAP-Nettoverlust für das Quartal auf 92,3 Millionen US-Dollar belaufen, verglichen mit einem Nettogewinn von 53,7 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Bedenken hinsichtlich der Prognose für das Geschäftsjahr 2026

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 prognostiziere CrowdStrike einen Umsatz zwischen 1,10 und 1,11 Milliarden US-Dollar, was den Erwartungen der Analysten entspreche. Die angepasste EPS-Prognose von 0,64 bis 0,66 US-Dollar liege jedoch deutlich unter dem Konsens von 0,96 US-Dollar. Die Prognose für das Gesamtjahr weise noch größere Lücken auf: Das bereinigte Betriebsergebnis liege mit einer Prognose von 944,2 bis 985,1 Millionen US-Dollar unter den Erwartungen von 1,03 Milliarden US-Dollar und der bereinigte Gewinn je Aktie liege mit einer Prognose von 3,33 bis 3,45 US-Dollar dramatisch unter den Analystenschätzungen von 4,43 US-Dollar.

Auswirkungen der Wiederherstellung nach dem Ausfall

Das Unternehmen habe Kosten in Höhe von 21 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Ausfall vom 19. Juli für das vierte Quartal bekannt gegeben, wodurch sich die Gesamtsumme für das Geschäftsjahr auf 60,1 Millionen US-Dollar belaufe. Das Management rechne mit zusätzlichen ausfallbedingten Ausgaben in Höhe von 73 Millionen US-Dollar im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 sowie mit 43 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Kundenbindungsprogrammen, die nach dem Vorfall zur Kundenbindung eingeführt worden seien. CEO George Kurtz habe angekündigt, dass das Unternehmen diese Rabattprogramme beende, das vierte Quartal als Beginn einer "Comeback-Story" bezeichnet und sich zuversichtlich gezeigt, dass sich das Wachstum in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 beschleunigen werde, da "einmalige Rabatte wegfallen".

Strategische Position und Wettbewerbslandschaft

Trotz der jüngsten Herausforderungen behaupte CrowdStrike mit seiner Falcon-Plattform, die KI nutze, um umfassenden Schutz vor ausgeklügelten Bedrohungen zu bieten, seine Führungsposition auf dem Markt für Cybersicherheit. Das Abonnementmodell Falcon Flex des Unternehmens gewinne weiter an Zugkraft und trage dazu bei, die Akzeptanz der Module bei den Kunden zu beschleunigen. Die Konten, die das Falcon Flex-Modell übernähmen, würden jetzt einen Gesamtgeschäftswert von 2,5 Milliarden US-Dollar repräsentieren, was einem sequenziellen Anstieg von 93% gegenüber 1,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal entspreche. Allerdings verschärfe sich der Wettbewerb durch SentinelOne, wobei einige Analysten vermuten würden, dass SentinelOne der größte Nutznießer des Ausfalls von CrowdStrike sein könnte und möglicherweise Marktanteile gewinne, da einige Kunden ihre Cybersicherheitsanbieter neu bewerten würden.

Analystenperspektive

Nach dem Ergebnisbericht hätten mehrere Unternehmen ihre positiven Bewertungen beibehalten, jedoch Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Rentabilität geäußert. Wedbush habe seine "outperform"-Bewertung beibehalten und festgestellt, dass "CrowdStrike nach wie vor der Goldstandard für Cybersicherheit ist, wobei der Ausfall größtenteils der Vergangenheit angehört". BofA Securities habe seine Kaufempfehlung bekräftigt und erklärt, dass "die Ergebnisse stark waren", jedoch auf eine Verlangsamung der Nettoumsatzbindung und Schwierigkeiten bei der Aufrechterhaltung der Upselling-Dynamik hingewiesen.

Zukunftsausblick, Prognose

CrowdStrike befinde sich in einer schwierigen Erholungsphase, investiere aber weiterhin in Innovationen, insbesondere in KI-Fähigkeiten. CEO Kurtz habe die eskalierende Cyber-Bedrohungslandschaft betont und festgestellt, dass sich die "Ausbruchszeiten" von Hackern auf nur 51 Sekunden beschleunigt hätten, was die Nachfrage nach fortschrittlichen Sicherheitslösungen erhöhe. Das Engagement des Unternehmens, mindestens 15% des Umsatzes für Forschung und Entwicklung bereitzustellen, deute darauf hin, dass es trotz des kurzfristigen Margendrucks weiterhin auf Technologieführerschaft setze. Das Management sei weiterhin zuversichtlich, bis zum Geschäftsjahr 2031 einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von etwa 10 Milliarden US-Dollar zu erzielen, unterstützt durch den Rückenwind der Branche, da Unternehmen angesichts zunehmender Bedrohungen und geopolitischer Spannungen der Cybersicherheit Priorität einräumen würden.

Bewertung

Basierend auf ihrer Analyse von CrowdStrike unter Verwendung der bereitgestellten Sensitivitätstabellen hätten die Experten von XTB Prognosen unter Einbeziehung verschiedener Wachstumsszenarien entwickelt. Ihr DCF-Modell für den Basisfall verwende die folgenden Schlüsselannahmen:

Kernannahmen für den Betrieb

• Umsatzwachstumsrate: 27,0% bis 28,0% für den Anfangszeitraum
• Betriebsmarge: 25,0% bis 26,0%
• Endgültiges Umsatzwachstum: 4,0%
• Endgültiger WACC: 9,5%
• Aktueller Preis: 365,44 US-Dollar

DCF-Sensitivitätsanalyse

Die Analyse der Experten von XTB zeige die Bewertungsdynamik von CrowdStrike unter verschiedenen Betriebsszenarien. Bei einer Umsatzwachstumsrate von 27,0% und einer operativen Marge von 25,0% ergebe das Modell einen beizulegenden Zeitwert von 330,94 US-Dollar. Eine Steigerung des Umsatzwachstums auf 28,0% bei einer operativen Marge von 26,0% würde den impliziten Wert auf 369,92 US-Dollar erhöhen, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 1,2% gegenüber dem aktuellen Niveau bedeute.

Die Sensitivitätsanalyse des Endwerts, bei der verschiedene Kombinationen von WACC und Wachstumsrate untersucht würden, zeige, dass das Modell bei einer Endumsatzwachstumsrate von 4,0% und einem End-WACC von 9,5% einen fairen Wert von etwa 330,94 US-Dollar vorschlage. Wenn man jedoch eine Optimierung auf eine Endwachstumsrate von 4,2% mit einem WACC von 9,3% vornehme, steige der implizite Wert auf 350,53 US-Dollar.

Empfehlungen der Analysten:

CrowdStrike habe 55 Empfehlungen, davon 40 "Kaufen" mit einem Höchstkurs von 475 US-Dollar, 13 "Halten" und 2 "Verkaufen" mit einem Tiefstkurs von 185 US-Dollar. Die durchschnittliche Aktienkursprognose für die nächsten zwölf Monate liege bei 413,05 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 13,1% gegenüber dem aktuellen Kurs impliziere.

Technische Analyse (Tagesintervall):

Die Aktien würden derzeit über dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level gehandelt, das mit dem 100-Tage-SMA übereinstimme. Bären würden versuchen, den 200-Tage-SMA bei 333,33 US-Dollar zu testen, mit einem Ziel beim 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level bei 297,79 US-Dollar. Damit die Bullen die Kontrolle zurückgewinnen könnten, müssten sie schnell die 50-Tage-SMA bei 386,18 US-Dollar zurückerobern, mit einem Ziel beim 23,6% Fibonacci-Retracement-Level. Der RSI ist nach einer Phase der Konsolidierung auf dem besten Weg, eine rückläufige Divergenz mit niedrigeren Tiefst- und Höchstständen zu erzeugen, während der MACD sich in einem Abwärtstrend weiter ausweitet, so die Experten von XTB. (Analyse vom 06.03.2025)


Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (06.03.2025/ac/a/n)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.