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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von Tipp24 (ISIN DE0007847147 / WKN 784714) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Tipp24 habe auf Umsatz- und EBIT-Ebene im Rahmen der Erwartungen liegende Q3-Zahlen vorgelegt. Das EBIT sei mit EUR 7 Mio. recht niedrig ausgefallen, was auf außerordentliche Beratungsaufwendungen, relativ hohe Hedging-Kosten und eine Jackpotauszahlung in der Zweitlotterie zurückzuführen sei.
Dennoch habe Tipp24 bereits nach neun Monaten die EBIT-Guidance von EUR 40 Mio. für das Geschäftsjahr 2011 erreichen können. Die hohe Abweichung beim EPS (WRe: EUR 0,63, berichtet: EUR 0,41) habe sich durch außergewöhnlich hohe Steuern in Höhe von EUR 3,8 Mio. (Steuerquote: 51%) gegenüber den geschätzten EUR 2 Mio. ergeben (Steuerquote: 28%).
Zurzeit sei die Aktie deutlich unterbewertet. Eine signifikante Neubewertung der Aktie könnte Mitte Dezember kommen. Am 15. Dezember finde die nächste Konferenz der Ministerpräsidenten statt, auf der die Rahmenbedingungen für den neuen Glücksspielvertrag festgelegt werden sollten. Diese würden nach Erachten der Analysten auch beinhalten, dass private Internetlottobetreiber wieder auf den deutschen Lottomarkt zurückkehren könnten.
Aufgrund der Beschlüsse des Bundesverfassungsgerichts sowie des Europäischen Gerichtshofs entsprächen eine Liberalisierung des Sportwettenmarktes in Verbindung mit einem Staatsmonopol auf Lotto auf Basis des Arguments, dass die Bürger vor einer "Lottosucht" geschützt werden müssten, nicht dem deutschen und EU-Gesetz. Die Analysten könnten daher nicht glauben, dass die Ministerpräsidenten erneut gegen die nationalen und internationalen Beschlüsse und Gesetze verstoßen würden.
In dem unwahrscheinlichen Fall, dass die Ministerpräsidenten die nationalen und internationalen Gesetze ignorieren würden, könne der neue Glücksspielvertrag 2012 wahrscheinlich nicht angewandt werden. Für eine Rückkehr auf den deutschen Lottomarkt könne Tipp24 dann vermutlich das Gesetz in Schleswig-Holstein nutzen. Darüber hinaus könnte die Minderheitsbeteiligung mylotto 24 ltd. in einem unsicheren rechtlichen Umfeld eventuell mit Marketingaktivitäten für die Sekundärlotterie in Deutschland beginnen.
Die Schlussfolgerung der Analysten laute daher, dass Tipp24 auf jeden Fall im nächsten Jahr nach Deutschland zurückkehre und dass zukünftige Katalysatoren vorhanden seien: der Beginn einer massiven Marketingkampagne Anfang 2012 und die Spekulationen zu einer Übernahme von Tipp24.
Die Analysten von Warburg Research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 47 für die Aktie von Tipp24. (Analyse vom 08.11.2011) (09.11.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Tipp24 habe auf Umsatz- und EBIT-Ebene im Rahmen der Erwartungen liegende Q3-Zahlen vorgelegt. Das EBIT sei mit EUR 7 Mio. recht niedrig ausgefallen, was auf außerordentliche Beratungsaufwendungen, relativ hohe Hedging-Kosten und eine Jackpotauszahlung in der Zweitlotterie zurückzuführen sei.
Dennoch habe Tipp24 bereits nach neun Monaten die EBIT-Guidance von EUR 40 Mio. für das Geschäftsjahr 2011 erreichen können. Die hohe Abweichung beim EPS (WRe: EUR 0,63, berichtet: EUR 0,41) habe sich durch außergewöhnlich hohe Steuern in Höhe von EUR 3,8 Mio. (Steuerquote: 51%) gegenüber den geschätzten EUR 2 Mio. ergeben (Steuerquote: 28%).
In dem unwahrscheinlichen Fall, dass die Ministerpräsidenten die nationalen und internationalen Gesetze ignorieren würden, könne der neue Glücksspielvertrag 2012 wahrscheinlich nicht angewandt werden. Für eine Rückkehr auf den deutschen Lottomarkt könne Tipp24 dann vermutlich das Gesetz in Schleswig-Holstein nutzen. Darüber hinaus könnte die Minderheitsbeteiligung mylotto 24 ltd. in einem unsicheren rechtlichen Umfeld eventuell mit Marketingaktivitäten für die Sekundärlotterie in Deutschland beginnen.
Die Schlussfolgerung der Analysten laute daher, dass Tipp24 auf jeden Fall im nächsten Jahr nach Deutschland zurückkehre und dass zukünftige Katalysatoren vorhanden seien: der Beginn einer massiven Marketingkampagne Anfang 2012 und die Spekulationen zu einer Übernahme von Tipp24.
Die Analysten von Warburg Research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 47 für die Aktie von Tipp24. (Analyse vom 08.11.2011) (09.11.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 49,80 € | 49,80 € | - € | 0,00% | 17.04./09:34 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000ZEAL241 | ZEAL24 | 52,80 € | 42,80 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
50,00 € | +0,40% | 09:10 |
| Frankfurt | 49,50 € | +0,61% | 08:04 |
| Hamburg | 49,50 € | +0,61% | 08:17 |
| Hannover | 49,50 € | +0,61% | 08:16 |
| München | 49,20 € | +0,61% | 16.04.26 |
| Düsseldorf | 49,40 € | 0,00% | 09:30 |
| Stuttgart | 49,50 € | 0,00% | 09:31 |
| Xetra | 49,80 € | 0,00% | 09:22 |
= Realtime
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