Erweiterte Funktionen
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von Tipp24 (ISIN DE0007847147 / WKN 784714) wieder kaufenswert.
Die Tipp24 SE habe überzeugende Zahlen für das erste Halbjahr präsentiert. Der konsolidierte Umsatz sei um 72,4 Prozent auf über 70 Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe sich von 6,5 auf 33,4 Mio. Euro vervielfacht. Wie Vorstandschef Hans Cornehl den Experten im Hintergrundgespräch erläutert habe, sei der Gewinn von zwei Effekten positiv beflügelt worden. Einerseits sei die Statistik der Gewinnausschüttungen der vollkonsolidierten Minderheitsbeteiligung MyLotto24 in UK zugunsten des Unternehmens verlaufen. Andererseits habe MyLotto24 einen Rechtsstreit über die Auszahlung einer Versicherungsleistung beendet und daraus rund zehn Mio. Euro kassiert, der sich entsprechend positiv im Gewinn niedergeschlagen habe.
Die Gesellschaft in UK habe mit knapp 70 Mio. Euro zum Umsatz beigetragen und ein EBIT von 38,3 Mio. Euro realisiert. In Deutschland sei das Unternehmen nach wie vor regulatorisch beschränkt. Der Umsatz habe bei 1,8 Mio. Euro gelegen und das EBIT sei mit 3,8 Mio. Euro negativ gewesen. "Zusammenfassend sind wir zufrieden mit den Zahlen des ersten Halbjahres. Wir verzeichnen eine stabile Fortsetzung des Geschäfts seit nunmehr zehn Quartalen", so der CEO.
Für das Gesamtjahr erwarte Cornehl einen Umsatz von mehr als 104 Mio. Euro und ein EBIT von mindestens 40 Mio. Euro. Angesichts der Zahlen für das erste Halbjahr klinge die Prognose sehr konservativ, selbst wenn man den Effekt des Rechtsstreits rausrechne. "Unsere Prognose ist nicht sehr aggressiv, sondern sie ist in der Tat konservativ. Wir haben einen Puffer eingebaut." Der Vorstand habe für das zweite Halbjahr negative statistische Fluktuationen bei den Gewinnausschüttungen kalkuliert. Zudem seien erhöhte Aufwendungen für den Wiederaufbau des Geschäfts in Deutschlands budgetiert.
Insgesamt seien die beiden Effekte addiert mit zehn Mio. Euro berücksichtigt. Laut Cornehl sei der Start für den Wiederaufbau in Deutschland allerdings weniger wahrscheinlich geworden. Sollte die Statistik der Gewinnzahlungen wieder zugunsten der Hamburger ausfallen, könnten bis Jahresende durchaus operativ bis zu 50 Mio. Euro verdient werden. Auf Basis eines Gewinns vor Steuern und Zinsen von 40 Mio. Euro würden die Experten unterm Strich einen Profit von fast 30 Mio. Euro erwarten. Pro Aktie entspreche dies einem Gewinn von fast 3,75 Euro.
Auf eine Dividende müssten die Anteilseigner für 2011 wohl erneut verzichten, obwohl die Gesellschaft auf einem Nettobarbestand von 110 Mio. Euro sitze. Rund 90 Mio. Euro des Geldes würden allerdings in UK schlummern. Darauf habe Tipp24 keinen Zugriff. Respektive die MyLotto24 überweise die Gewinne an die Mutter nicht. Das hänge mit der Situation Glücksspielstaatsvertrages, zusammen. "Ändern sich die juristischen Parameter in Deutschland entlang der europäischen Vorgaben, wird sich auch diese Situation ändern. Dann haben wir wieder vollen Zugriff auf den Kassenbestand. Die Dividende ist daher lediglich ausgesetzt", erkläre Cornehl. Die restlichen 20 Mio. Euro Cash benötige das Unternehmen zur Finanzierung des Betriebs und für den Wiederaufbau in Deutschland.
Das Unternehmen plane das Vermittlergeschäft von Lotterien in Deutschland wieder aufzunehmen. Eigentlich sollte der Startschuss schon in diesem Jahr fallen. Das sei nunmehr zunehmend unwahrscheinlich, da sich die politische Entscheidung in Deutschland bezüglich des Glücksspielstaatsvertrages immer weiter verschiebe. Auf einer Konferenz der Ministerpräsidenten im Oktober würden hoffentlich belastbare Entscheidungen getroffen, die Gesetzesanpassungen für das Lotteriegeschäft möglich machen würden und ein Gesetz ratifiziert werde. "Es herrscht inzwischen ein gewisser Umsetzungsdruck. Das Land Schleswig-Holstein hat ihren eigenen Gesetzentwurf präsentiert. Das geht in die richtige Richtung und stimmt uns zuversichtlich."
Die Chancen für einen Neustart in Deutschland stünden somit ganz gut. Im Jahr "eins" des Geschäfts in Deutschland wolle Cornehl deutlich mehr als zehn Mio. Euro in die Kundengewinnung stecken. "Im Startjahr wird das Geschäft noch nicht profitabel sein, da wir durch Marketing am Anfang schnell Kunden gewinnen wollen. Wir wollen vom Start an unsere Pole Position nutzen." Für das EBIT im Jahr 2012 bedeute dies zunächst eine Belastung. Die Experten würden im kommenden Jahr daher ein EBIT von bis zu 30 Mio. Euro für erreichbar halten. Cornehl halte dies vor dem Hintergrund des Wiederaufbaus in heimischen Gefilden ebenfalls für realistisch; wobei eine Planung heute kaum kalkulierbar sei. Eine reine Fortführung des Zweitlotteriegeschäfts in UK hingegen sollte erneut ein EBIT von bis zu 40 Mio. Euro einfahren.
Neben Deutschland und UK sei das Unternehmen noch in Spanien und Italien aktiv. Spanien könnte sich durchaus positiv entwickeln. In Italien sei das Unternehmen mit dem bisherigen Lotteriegeschäft an der Regulierung gescheitert. Tipp24 biete nunmehr "Bingo" an. Inwiefern dieses Geschäft mittelfristig zur eigenen Strategie passe, sei offen. In Italien würden alle Optionen geprüft. In anderen Ländern verfolge der Vorstand die Entwicklung der Öffnung der Online-Lotterien. "Griechenland und Frankreich sind in der Entwicklung vermutlich auf einem guten Weg. Das wären dann spannende Märkte für uns", so der Firmenchef.
Mit einem Börsenwert von 224 Mio. Euro sei Tipp24 preiswert zu haben. Die Hälfte des Börsenwertes sei mit Cash unterfüttert.
Sobald sich die Märkte insgesamt wieder gefangen haben, ist die Tipp24-Aktie wieder kaufenswert, so die Experten von "TradeCentre.de". (Analyse vom 15.08.2011) (15.08.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Tipp24 SE habe überzeugende Zahlen für das erste Halbjahr präsentiert. Der konsolidierte Umsatz sei um 72,4 Prozent auf über 70 Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe sich von 6,5 auf 33,4 Mio. Euro vervielfacht. Wie Vorstandschef Hans Cornehl den Experten im Hintergrundgespräch erläutert habe, sei der Gewinn von zwei Effekten positiv beflügelt worden. Einerseits sei die Statistik der Gewinnausschüttungen der vollkonsolidierten Minderheitsbeteiligung MyLotto24 in UK zugunsten des Unternehmens verlaufen. Andererseits habe MyLotto24 einen Rechtsstreit über die Auszahlung einer Versicherungsleistung beendet und daraus rund zehn Mio. Euro kassiert, der sich entsprechend positiv im Gewinn niedergeschlagen habe.
Die Gesellschaft in UK habe mit knapp 70 Mio. Euro zum Umsatz beigetragen und ein EBIT von 38,3 Mio. Euro realisiert. In Deutschland sei das Unternehmen nach wie vor regulatorisch beschränkt. Der Umsatz habe bei 1,8 Mio. Euro gelegen und das EBIT sei mit 3,8 Mio. Euro negativ gewesen. "Zusammenfassend sind wir zufrieden mit den Zahlen des ersten Halbjahres. Wir verzeichnen eine stabile Fortsetzung des Geschäfts seit nunmehr zehn Quartalen", so der CEO.
Für das Gesamtjahr erwarte Cornehl einen Umsatz von mehr als 104 Mio. Euro und ein EBIT von mindestens 40 Mio. Euro. Angesichts der Zahlen für das erste Halbjahr klinge die Prognose sehr konservativ, selbst wenn man den Effekt des Rechtsstreits rausrechne. "Unsere Prognose ist nicht sehr aggressiv, sondern sie ist in der Tat konservativ. Wir haben einen Puffer eingebaut." Der Vorstand habe für das zweite Halbjahr negative statistische Fluktuationen bei den Gewinnausschüttungen kalkuliert. Zudem seien erhöhte Aufwendungen für den Wiederaufbau des Geschäfts in Deutschlands budgetiert.
Das Unternehmen plane das Vermittlergeschäft von Lotterien in Deutschland wieder aufzunehmen. Eigentlich sollte der Startschuss schon in diesem Jahr fallen. Das sei nunmehr zunehmend unwahrscheinlich, da sich die politische Entscheidung in Deutschland bezüglich des Glücksspielstaatsvertrages immer weiter verschiebe. Auf einer Konferenz der Ministerpräsidenten im Oktober würden hoffentlich belastbare Entscheidungen getroffen, die Gesetzesanpassungen für das Lotteriegeschäft möglich machen würden und ein Gesetz ratifiziert werde. "Es herrscht inzwischen ein gewisser Umsetzungsdruck. Das Land Schleswig-Holstein hat ihren eigenen Gesetzentwurf präsentiert. Das geht in die richtige Richtung und stimmt uns zuversichtlich."
Die Chancen für einen Neustart in Deutschland stünden somit ganz gut. Im Jahr "eins" des Geschäfts in Deutschland wolle Cornehl deutlich mehr als zehn Mio. Euro in die Kundengewinnung stecken. "Im Startjahr wird das Geschäft noch nicht profitabel sein, da wir durch Marketing am Anfang schnell Kunden gewinnen wollen. Wir wollen vom Start an unsere Pole Position nutzen." Für das EBIT im Jahr 2012 bedeute dies zunächst eine Belastung. Die Experten würden im kommenden Jahr daher ein EBIT von bis zu 30 Mio. Euro für erreichbar halten. Cornehl halte dies vor dem Hintergrund des Wiederaufbaus in heimischen Gefilden ebenfalls für realistisch; wobei eine Planung heute kaum kalkulierbar sei. Eine reine Fortführung des Zweitlotteriegeschäfts in UK hingegen sollte erneut ein EBIT von bis zu 40 Mio. Euro einfahren.
Neben Deutschland und UK sei das Unternehmen noch in Spanien und Italien aktiv. Spanien könnte sich durchaus positiv entwickeln. In Italien sei das Unternehmen mit dem bisherigen Lotteriegeschäft an der Regulierung gescheitert. Tipp24 biete nunmehr "Bingo" an. Inwiefern dieses Geschäft mittelfristig zur eigenen Strategie passe, sei offen. In Italien würden alle Optionen geprüft. In anderen Ländern verfolge der Vorstand die Entwicklung der Öffnung der Online-Lotterien. "Griechenland und Frankreich sind in der Entwicklung vermutlich auf einem guten Weg. Das wären dann spannende Märkte für uns", so der Firmenchef.
Mit einem Börsenwert von 224 Mio. Euro sei Tipp24 preiswert zu haben. Die Hälfte des Börsenwertes sei mit Cash unterfüttert.
Sobald sich die Märkte insgesamt wieder gefangen haben, ist die Tipp24-Aktie wieder kaufenswert, so die Experten von "TradeCentre.de". (Analyse vom 15.08.2011) (15.08.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 49,10 € | 49,10 € | - € | 0,00% | 23.04./21:58 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000ZEAL241 | ZEAL24 | 52,80 € | 43,00 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
49,10 € | 0,00% | 16:16 |
| Xetra | 49,20 € | +0,82% | 17:35 |
| Hamburg | 49,20 € | +0,41% | 08:16 |
| Hannover | 49,20 € | +0,41% | 08:16 |
| Düsseldorf | 49,00 € | +0,20% | 19:30 |
| Stuttgart | 49,10 € | +0,20% | 21:55 |
| Frankfurt | 49,00 € | 0,00% | 08:08 |
| München | 49,10 € | -0,41% | 09:15 |
= Realtime
|
Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
| Antw. | Thema | Zeit |
| 41 | Gemacht ich sehe nur Positives. | 26.03.26 |
| 2003 | Tipp24 steigt weiter | 24.04.24 |
| 87 | Börsianer feiern Aus für staatl. | 07.12.17 |
| 3 | Löschung | 27.01.17 |
| 1 | Aktie mit Zukunft | 15.04.16 |
