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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Oliver Drebing, Analyst von SRH AlsterResearch, stuft die Aktie von Reinecke + Pohl Sun Energy (RPSE) (ISIN DE0005250708 / WKN 525070) weiterhin mit "kaufen" ein.
Reinecke + Pohl Sun Energy habe positive Angaben zum Auslandsgeschäft gemacht. Demnach habe das Spanienengagement im 1. Halbjahr mit 2,9 Mio. EUR knapp 9% zum Unternehmensumsatz beigetragen. Für die laufende 2. Jahreshälfte seien derzeit Projekte mit einem Umsatzvolumen von 10 Mio. EUR fest vereinbart. In Relation zur Umsatzprognose der Analysten für diesen Zeitraum von 86,2 Mio. EUR entspreche dies einem Anteil von über 11%. Die bisherigen Zielsetzungen des Unternehmens würden damit höchstwahrscheinlich übertroffen.
Hinsichtlich der Auslandsausrichtung sei RPSE dem Marktführer Conergy auf der Spur, wobei Conergy den Anteil von 25%-Auslandsumsätzen im 1. Halbjahr 2006 (nach 14% im 1. Hj. 2005) in erster Linie im Handel und weniger im Projektgeschäft erziele. Unter den anderen Projektierern/Systemanbietern sei allenfalls Phönix SonnenStrom mit einer Zielquote von 10% für 2006 (entspreche rund 14 Mio. EUR) ähnlich erfolgreich wie RPSE.
Zusätzlich zu den Erfolgen des Spanienengagements habe RPSE Projektaufträge aus Korea vermeldet. Zunächst habe ein Planungsauftrag über 3 MW vereinbart werden können.
In erster Linie mit asiatischen Modulherstellern sowie mit dem US-Anbieter First Solar würden fest vereinbarte Liefervolumina das Fundament der Umsatzschätzungen der Analysten von SRH AlsterResearch bilden. Sie würden bis 2010 kumulierte Umsätze von 1 Mrd. EUR prognostizieren.
RPSE habe in den letzten anderthalb Jahren die Voraussetzungen für eine führende Positionierung bei der Verwendung der Dünnschichttechnologie geschaffen. Nach Analysteneinschätzung gewährleiste ein hoher Anteil installierter Dünnschichtmodule stabilere Margen als die Verwendung siliziumbasierter Komponenten.
Mit der Meldung zu den Erfolgen und weiteren Zielsetzungen des Auslandsgeschäfts habe RPSE ein markantes Ausrufezeichen gesetzt. Der Aktienkurs habe im bisherigen Verlauf des Monats August um rund 10% nachgegeben. Differenzierte Meldungen aus der Photovoltaik-Branche - erhöhte Umsatzziele bei Q-Cells einerseits, höhere Working-Capital-Anforderungen bei Conergy oder niedrigere Halbjahresumsätze bei Phönix SonnenStrom andererseits - würden gerade bei einem schwachen Gesamtmarktumfeld erhöhtes Unsicherheitsempfinden und stärkere Abgabebereitschaft unter der Anlegerschaft von RPSE provozieren.
Der Jahresverlauf des Geschäfts sei von starker Saisonalität geprägt, so dass nach dem 1. Halbjahr, teilweise auch nach neun Monaten wenig Sicherheit hinsichtlich der Erfüllung der jeweiligen Jahresziele erlangt sei. Ein kontinuierlich gestalteter News-Flow komme dem stetigen Informationsbedürfnis der Anleger entgegen.
Die Einschätzung zur Attraktivität der Aktie und die Kurszielfestlegung der Analysten würden auf ihren Erwartungen hinsichtlich der Jahresziele 2006, 2007 und darüber hinaus basieren. Sie würden bis 2010 kumulierte Umsätze von 1 Mrd. EUR prognostizieren. Aufgrund des hohen Anteils der Dünnschichttechnologie sehe man RPSE besser als den Wettbewerb vor negativen Auswirkungen des aktuell vorherrschenden Preisdrucks gefeit. Der höhere Anteil des Spaniengeschäfts sollte zudem dazu beitragen, dass 2006 tatsächlich das von RPSE anvisierte Margenniveau von 8% erzielt werden sollte.
Die Analysten von SRH AlsterResearch bekräftigen ihr "kaufen"-Anlageurteil für die Aktie von Reinecke + Pohl. Das Kursziel liege bei 30,00 EUR. (18.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Reinecke + Pohl Sun Energy habe positive Angaben zum Auslandsgeschäft gemacht. Demnach habe das Spanienengagement im 1. Halbjahr mit 2,9 Mio. EUR knapp 9% zum Unternehmensumsatz beigetragen. Für die laufende 2. Jahreshälfte seien derzeit Projekte mit einem Umsatzvolumen von 10 Mio. EUR fest vereinbart. In Relation zur Umsatzprognose der Analysten für diesen Zeitraum von 86,2 Mio. EUR entspreche dies einem Anteil von über 11%. Die bisherigen Zielsetzungen des Unternehmens würden damit höchstwahrscheinlich übertroffen.
Hinsichtlich der Auslandsausrichtung sei RPSE dem Marktführer Conergy auf der Spur, wobei Conergy den Anteil von 25%-Auslandsumsätzen im 1. Halbjahr 2006 (nach 14% im 1. Hj. 2005) in erster Linie im Handel und weniger im Projektgeschäft erziele. Unter den anderen Projektierern/Systemanbietern sei allenfalls Phönix SonnenStrom mit einer Zielquote von 10% für 2006 (entspreche rund 14 Mio. EUR) ähnlich erfolgreich wie RPSE.
In erster Linie mit asiatischen Modulherstellern sowie mit dem US-Anbieter First Solar würden fest vereinbarte Liefervolumina das Fundament der Umsatzschätzungen der Analysten von SRH AlsterResearch bilden. Sie würden bis 2010 kumulierte Umsätze von 1 Mrd. EUR prognostizieren.
Mit der Meldung zu den Erfolgen und weiteren Zielsetzungen des Auslandsgeschäfts habe RPSE ein markantes Ausrufezeichen gesetzt. Der Aktienkurs habe im bisherigen Verlauf des Monats August um rund 10% nachgegeben. Differenzierte Meldungen aus der Photovoltaik-Branche - erhöhte Umsatzziele bei Q-Cells einerseits, höhere Working-Capital-Anforderungen bei Conergy oder niedrigere Halbjahresumsätze bei Phönix SonnenStrom andererseits - würden gerade bei einem schwachen Gesamtmarktumfeld erhöhtes Unsicherheitsempfinden und stärkere Abgabebereitschaft unter der Anlegerschaft von RPSE provozieren.
Der Jahresverlauf des Geschäfts sei von starker Saisonalität geprägt, so dass nach dem 1. Halbjahr, teilweise auch nach neun Monaten wenig Sicherheit hinsichtlich der Erfüllung der jeweiligen Jahresziele erlangt sei. Ein kontinuierlich gestalteter News-Flow komme dem stetigen Informationsbedürfnis der Anleger entgegen.
Die Einschätzung zur Attraktivität der Aktie und die Kurszielfestlegung der Analysten würden auf ihren Erwartungen hinsichtlich der Jahresziele 2006, 2007 und darüber hinaus basieren. Sie würden bis 2010 kumulierte Umsätze von 1 Mrd. EUR prognostizieren. Aufgrund des hohen Anteils der Dünnschichttechnologie sehe man RPSE besser als den Wettbewerb vor negativen Auswirkungen des aktuell vorherrschenden Preisdrucks gefeit. Der höhere Anteil des Spaniengeschäfts sollte zudem dazu beitragen, dass 2006 tatsächlich das von RPSE anvisierte Margenniveau von 8% erzielt werden sollte.
Die Analysten von SRH AlsterResearch bekräftigen ihr "kaufen"-Anlageurteil für die Aktie von Reinecke + Pohl. Das Kursziel liege bei 30,00 EUR. (18.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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