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Deutsche Telekom "buy"




29.09.03 13:20
HSBC Investmentbank

Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie der Deutschen Telekom unverändert mit "buy" ein und bekräftigen das Kursziel von 16 Euro.

Drei wachstumsstarke Einheiten (T-Mobile USA, T-Mobile UK und T-Online) in Kombination mit den Aktivitäten in Osteuropa würden das Wachstum der Deutschen Telekom vorantreiben. Als Star der Show habe sich jüngst T-Mobile USA erwiesen, wo in diesem Jahr auf USD-Basis ein Umsatzwachstum von 42 Prozent und ein Margenanstieg von acht auf 21 Prozent erwartet werde.

Eine verbesserte Profitabilität in den drei Kernbereichen und Kostensenkungen in der Festnetzsparte würden die Renditen steigern helfen. In 2005 sollte die Deutsche Telekom eine EBITDA-Marge von 34 Prozent und einen ROIC ein bis zwei Prozent über den Kapitalkosten erreichen. Der operative Cash Flow belaufe sich nun pro Quartal auf über drei Mrd. Euro, weshalb die Investitionen bald steigen sollten. Zudem verfüge das Unternehmen über Spielraum die Verschuldung weiter zurückzuführen.

Das Verschuldung/EBITDA-Verhältnis sollte Ende 2003 bei 2,8 und in 2004 bei 2,2 liegen. Die starke Verschuldung, die in der Vergangenheit eine große Schwäche dargestellt habe, sei nun beinahe ein Vorteil.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC die Aktie der Deutschen Telekom weiterhin zu kaufen.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
29,43 € 29,04 € 0,39 € +1,34% 17.04./21:50
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005557508 555750 34,40 € 25,99 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
29,47 € +1,41%  21:59
Düsseldorf 29,48 € +2,11%  20:55
Hannover 29,56 € +1,86%  11:05
Xetra 29,59 € +1,65%  17:35
Hamburg 29,54 € +1,51%  19:22
München 29,45 € +1,41%  20:28
Frankfurt 29,47 € +1,38%  20:10
Stuttgart 29,43 € +1,34%  21:50
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