CURANUM "outperform"

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Christian Cohrs, stuft die Aktie von CURANUM unverändert mit "outperform" ein.

Der Umsatz sei im dritten Quartal 2006 erwartungsgemäß um 14% auf EUR 54,2 Mio. gestiegen. Der Anstieg sei fast ausschließlich akquisitionsbedingt. Das EBIT habe überproportional mit 20% auf EUR 6,6 Mio. stärker zugelegt als vermutet (HVBe: +13%). Dies bedeute eine signifikante Verbesserung zum Vorquartal. Die Konsolidierung der Fazit-Gruppe seit September dürfte rund EUR 0,15 Mio. beigesteuert haben. Darüber hinaus habe CURANUM erwartungsgemäß von niedrigeren Verwaltungsaufwendungen profitiert. Im Vorquartal hätten Abfindungszahlungen von EUR 1 Mio. belastet. Angesichts einer höheren Steuerquote habe sich der 20-prozentige Anstieg des Vorsteuerergebnisses im dritten Quartal nicht auf den Nettogewinn übertragen, das EPS sei daher mit EUR 0,08 unter den Erwartungen der Analysten (EUR 0,10) gewesen.

CURANUM habe seine Ergebnisschätzung für das laufende Jahr bestätigt. Diese stimme mit den Schätzungen der Analysten überein. In einer ersten Indikation für 2007 rechne CURANUM mit einem Umsatz von EUR 229 Mio. und mit einem Nettogewinn von EUR 12 Mio. Die Analysten hätten ursprünglich EUR 14,7 Mio. in Aussicht gestellt. Die Analysten würden den Ausblick des Unternehmens als zu konservativ erachten. Dabei führe man die Zurückhaltung auf die jüngste Gewinnrevision und den Auslastungsrückgang zurück. Die Abweichung zwischen der Guidance und der Analystenprognose sei auf ein unterschiedliches Belegungsszenario, eine höhere Steuerquote sowie auf Einmalkosten von insgesamt EUR 1 Mio. (Umstellung Wäscherei, Eingliederung der Fazit-Gruppe) zurückzuführen. Die Schätzung für den Nettogewinn liege mit EUR 13 Mio. oberhalb der Managementguidance.

Trotz Senkung der Gewinnschätzung für 2007 bleiben die Analysten der HypoVereinsbank bei ihrem "outperform"-Rating für die CURANUM-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 9. (10.11.2006/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.