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BAT Anlagevorschlag




25.11.09 12:08
Zürcher Kantonalbank

Zürich (aktiencheck.de AG) - Für die Analysten der Zürcher Kantonalbank ist die Aktie von British American Tobacco (BAT) (ISIN GB0002875804 / WKN 916018) ein Anlagevorschlag.

BAT sei mit einem Marktanteil von ungefähr 20% (ohne China) hinter PMI der weltweit zweitgrößte Tabakkonzern. Neben einer starken Präsenz in entwickelten Märkten wie Deutschland (Marktanteil: 25%), Australien (46%) oder Kanada (über 50%) sei BAT auch in aufstrebenden Ländern präsent, wo der Zigarettenkonsum noch ansteige. Neben den 300 lokalen Marken produziere BAT vier globale Marken (Lucky Strike, Kent, Dunhill, Pall Mall), die fast ein Viertel des Konzernumsatzes generieren würden.

Die Analysten würden bei BAT weiterhin Kostensenkungspotenzial sehen: So würden die Produktionskosten für 1.000 Zigaretten bei PMI etwa CHF 20 betragen, bei Imperial Tobacco CHF 19 und bei BAT 23 CHF. Bei den operativen Margen könne BAT im Vergleich zur internationalen Konkurrenz also noch aufholen. Das laufende Kostensenkungsprogramm von GBP 800 Mio. solle nach Unternehmensangaben die operative Marge von BAT bis 2012 von derzeit 30,7% auf 35% anheben.

BAT prognostiziere mittel- bis langfristig ein Volumenwachstum von 0 bis 1% und einen operativen Ergebniszuwachs von 6 bis 7% p.a. Infolge des laufenden Aktienrückkaufprogramms dürfte der GpA (währungsbereinigt) um 8 bis 10% p.a. zulegen. Die Ausschüttungsquote für die Aktionäre liege aktuell bei 65% und damit im Rahmen jener der Konkurrenten.

Die British American Tobacco-Aktie ist für die Analysten der Zürcher Kantonalbank ein Anlagevorschlag. (Ausgabe 47 vom 25.11.2009) (25.11.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
47,71 € 47,88 € -0,17 € -0,36% 17.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
GB0002875804 916018 53,50 € 36,03 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
47,99 € +0,27%  17.04.26
Nasdaq OTC Other 59,848 $ +5,44%  14.04.26
Düsseldorf 47,81 € +0,40%  17.04.26
Stuttgart 47,95 € +0,27%  17.04.26
München 47,92 € +0,19%  17.04.26
Frankfurt 47,80 € -0,13%  17.04.26
Xetra 47,71 € -0,36%  17.04.26
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Hannover 47,52 € -0,61%  17.04.26
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