Lumentum: 665,5 Millionen Umsatz (+65,5%)

Ein Milliarden-Deal mit Nvidia katapultiert Lumentum in das Zentrum der KI-Infrastruktur. Die Auftragsbücher für optische Bauteile sind auf Jahre gefüllt. Der Aktienkurs hat sich binnen zwölf Monaten fast verfünfzehnfacht. Im Hintergrund nutzen erste Großaktionäre das Rekordniveau für Gewinnmitnahmen.

Kapazitäten bis 2027 ausverkauft

Nvidia investiert Berichten zufolge zwei Milliarden US-Dollar in den Zulieferer. Das Kapital fließt im Rahmen eines siebenjährigen Liefervertrags für spezielle Laserkomponenten. Diese Bauteile sind für den Betrieb moderner KI-Rechenzentren zwingend erforderlich. Lumentum plant mit den Mitteln einen massiven Ausbau der US-Produktionskapazitäten.

Ein separater Vertrag über die gleiche Laufzeit sichert Nvidia die Versorgung mit Indiumphosphid-Wafern. Diese Materialien bilden die Basis für fortschrittliche Optoelektronik. Die Nachfrage übersteigt das Angebot bei Weitem. Lumentum ist bei seinen optischen Kernprodukten für KI-Anwendungen bis 2027 ausverkauft. Allein bei optischen Schaltsystemen stauen sich Aufträge im Wert von über 400 Millionen US-Dollar.

Kursexplosion und Insider-Verkäufe

An der Börse honorierten Anleger die Entwicklung am Freitag mit einem Kurssprung von 5,44 Prozent auf 763,80 Euro. Damit notiert das Papier nur hauchdünn unter dem jüngsten Rekordhoch. Auf Jahressicht steht ein massives Plus von 1.379 Prozent an der Kurstafel.

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Die Basis für diese Rally lieferte das jüngste Quartalsergebnis. Der Umsatz schoss im Jahresvergleich um rund zwei Drittel nach oben und erreichte über 665 Millionen US-Dollar. Auch beim Gewinn je Aktie übertraf der Konzern die Erwartungen des Marktes spürbar.

Einige Investoren nehmen angesichts dieser Bewertung Geld vom Tisch. Der Großaktionär WT Asset Management reduzierte seine Position im vierten Quartal um knapp 30 Prozent. Parallel dazu trennten sich Insider in den vergangenen drei Monaten von Aktien im Wert von fast 39 Millionen US-Dollar.

Analysten ringen um fairen Wert

Die rasante Expansion spaltet die Experten. Die Investmentbank Needham ruft ein optimistisches Kursziel von 1.040 US-Dollar auf. Morgan Stanley und die Bank of America bewerten die Aktie mit "Neutral" und sehen den fairen Wert bei lediglich 520 US-Dollar. Das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei 573 US-Dollar.

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Die vollen Auftragsbücher sichern Lumentum auf Jahre hinaus planbare Umsätze im KI-Sektor. Solange der von Nvidia getriebene Investitionszyklus für optische Netzwerke anhält, bleibt die fundamentale Auslastung des Unternehmens garantiert.

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