Chevron: H2-Schätzungen verdoppelt auf $4,40

Bei Chevron klaffen die kurzfristigen Erwartungen und der langfristige Ausblick weit auseinander. Anfang Mai legt der Ölkonzern seine Zahlen für das erste Quartal vor. Analysten rechnen mit einem schwachen Jahresauftakt. Das hält die Wall Street nicht von optimistischen Prognosen ab.

Ein Quartal zum Vergessen

Die Schätzungen für den Gewinn je Aktie fielen im letzten Monat deutlich. Sie sanken von 1,69 auf 1,09 US-Dollar. Der Grund dafür sind vorläufige Zahlen, die Chevron im April bei der US-Börsenaufsicht einreichte. Das Management warnt vor erheblichen Belastungen.

Timing-Effekte bei Derivaten und der Lagerbewertung kosten den Konzern voraussichtlich rund drei Milliarden US-Dollar. Diese treffen vor allem das Downstream-Geschäft. Dazu kommt eine rechtliche Rückstellung von knapp 400 Millionen US-Dollar für stillgelegte Betriebe. Das Upstream-Geschäft profitiert hingegen von höheren Preisen.

Analysten blicken auf das zweite Halbjahr

Trotz der kurzfristigen Störfeuer steigen die Prognosen für die kommenden Monate massiv. Für das nächste Quartal haben sich die Gewinnschätzungen auf 4,40 US-Dollar verdoppelt. Auf Jahressicht kletterten die Erwartungen um rund 70 Prozent auf 12,50 US-Dollar.

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Mehrere Investmentbanken hoben zuletzt ihre Kursziele an. Melius Research sieht das Ziel nun bei 205 US-Dollar. Die Experten verweisen auf höhere Ausgaben für die Exploration und neue Flächen. Auch Barclays und Bernstein stuften die Aktie auf Werte um die 200 US-Dollar hoch.

Harter Sparkurs und prominente Rückendeckung

Ein striktes Kostenmanagement stützt die langfristigen Gewinnaussichten. Chevron will seine strukturellen Kosten bis Ende 2026 um bis zu vier Milliarden US-Dollar senken. Davon hat der Konzern bereits 1,5 Milliarden US-Dollar realisiert. Der Großteil der Einsparungen soll aus dauerhaften Effizienzgewinnen stammen.

Diese Strategie überzeugt auch prominente Investoren. Berkshire Hathaway hält ein Aktienpaket im Wert von fast 20 Milliarden US-Dollar. Warren Buffett bleibt damit einer der größten Anteilseigner. Auch zahlreiche Hedgefonds setzen weiterhin auf den Energiegiganten.

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An der Börse spiegelt sich dieser Optimismus wider. Seit Jahresbeginn legte die Chevron-Aktie um rund 20 Prozent zu. Aktuell notiert das Papier bei knapp 160 Euro. Zuletzt gab der Kurs im Zuge sinkender Ölpreise jedoch wieder etwas nach.

Das dürfte spannend werden. Am 1. Mai veröffentlicht Chevron die vollständigen Quartalszahlen. Investoren werden die schwachen Auftaktwerte voraussichtlich schnell abhaken. Ihr Fokus liegt stattdessen auf den Aussagen des Managements zum zweiten Halbjahr und den Fortschritten beim Sparkurs.

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