Versorger gelten oft als der Inbegriff von Stabilität im Depot. Wer jedoch gezielt auf fallende Kurse bei Strom- und Gasriesen setzen möchte, findet im ProShares UltraShort Utilities ETF (SDP) ein hochspezialisiertes Werkzeug. Der Fonds bildet die tägliche Bewegung des S&P Utilities Select Sector Index doppelt invers ab.
Das Ziel ist eine Performance von minus 200 Prozent der täglichen Indexentwicklung. Um dieses Ziel zu erreichen, nutzt der ETF Finanzinstrumente wie Swaps und Derivate. Der zugrunde liegende Index umfasst Schwergewichte aus den Bereichen Strom, Gas und Wasser sowie Erzeuger erneuerbarer Energien.
Tägliche Neugewichtung als Risikofaktor
Wichtig für Nutzer ist der tägliche Reset-Mechanismus. Die Hebelwirkung wird jeden Tag neu kalibriert, was bei längeren Halteperioden zu deutlichen Abweichungen führen kann. Über Zeiträume von mehr als einem Tag entspricht die Rendite daher oft nicht mehr exakt dem Doppelten der inversen Indexentwicklung.
Der ETF wurde bereits im Januar 2007 aufgelegt. Heute bewegt sich das verwaltete Vermögen in einer Spanne von 4,7 bis 5 Millionen US-Dollar.
Die Kostenquote liegt bei 0,95 Prozent pro Jahr. Im Vergleich zu anderen inversen Aktienfonds gilt diese Gebühr als unterdurchschnittlich.
Zinsen und Rohstoffe als Taktgeber
Die Entwicklung des S&P Utilities Select Sector Index hängt massiv von makroökonomischen Faktoren ab. Da Versorger kapitalintensiv arbeiten, reagieren sie empfindlich auf Erwartungen zur Zinsentwicklung. Parallel dazu beeinflussen schwankende Rohstoffpreise und regulatorische Eingriffe die Margen der Unternehmen.
Der SDP bleibt das einzige börsengehandelte Produkt, das einen zweifachen inversen Hebel auf US-Versorger bietet. Wer eine pessimistische Haltung zum Sektor einnimmt, muss die tägliche Neugewichtung im Blick behalten. Marktsignale für eine Schwäche der Versorgerwerte sind hier die entscheidende Voraussetzung für den Erfolg der Strategie.
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