MTU: Kepler sieht 365 Euro Potenzial

Rekordzahlen im vergangenen Jahr, tiefe rote Vorzeichen an der Börse. Bei MTU Aero Engines klaffen operative Realität und Anlegerstimmung derzeit weit auseinander. Seit Jahresbeginn hat die Aktie fast ein Fünftel ihres Wertes verloren. Nun rückt der Quartalsbericht in den Fokus.

Aktuell pendelt das Papier um die Marke von 300 Euro. Damit notiert der Triebwerksbauer deutlich unter seinem 200-Tage-Durchschnitt von rund 364 Euro. Charttechnisch ist der Wert stark angeschlagen. Erholungsversuche scheiterten zuletzt schnell. Fällt der Kurs weiter, droht ein Test des 52-Wochen-Tiefs bei knapp 279 Euro.

Triebwerks-Rückruf bremst Ausblick

Der Hauptgrund für die Kursschwäche liegt bei einem Partnerunternehmen. Anhaltende Probleme bei Pratt & Whitney belasten MTU massiv. Die laufende Rückrufkampagne für das PW1000G-Triebwerk bindet erhebliche Kapazitäten. Diese Inspektions- und Nachrüstarbeiten laufen noch bis Ende 2026. An den langfristigen Zielen hält das Management fest. Bis 2030 will MTU eine operative Marge von über 18 Prozent erreichen.

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Entsprechend vorsichtig blickt das Management auf das laufende Jahr. Nach einem Rekordumsatz von 8,7 Milliarden Euro im Vorjahr plant der Vorstand nun mit bis zu 9,7 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis soll maximal 1,45 Milliarden Euro erreichen. Ende April liefert MTU die Zahlen für das erste Quartal. Marktbeobachter werten die Jahresziele bisher als eher konservativ.

Analysten sehen Einstiegschancen

Die Experten sind sich beim weiteren Potenzial uneins. Barclays senkte das Kursziel kürzlich auf 415 Euro, rät aber zum Halten. Kepler Cheuvreux sieht den fairen Wert bei 365 Euro und empfiehlt den Kauf. Die Analysten argumentieren pragmatisch. Um den aktuellen Kursverfall fundamental zu rechtfertigen, müssten die langfristigen Gewinnschätzungen massiv sinken. Das sehen sie derzeit nicht. Die Folge: Sie werten den Rücksetzer als Einstiegschance.

Drohnen als neuer Wachstumsmarkt

Parallel dazu baut der Konzern sein Geschäft abseits der zivilen Luftfahrt aus. MTU übernimmt den Kölner Drohnenantriebsspezialisten AeroDesignWorks vollständig. Das DLR-Spin-off entwickelt Gasturbinen für unbemannte Luftfahrzeuge und moderne Lenkwaffensysteme. Damit sichert sich MTU strategisches Know-how in einem stark wachsenden Nischenmarkt.

Der anstehende Quartalsbericht Ende April liefert die nächsten harten Fakten. Bestätigt MTU dabei die optimistischen Prognosen der Analysten, könnte das den Abwärtstrend stoppen. Enttäuschen die Zahlen jedoch, rückt das Jahrestief schnell in greifbare Nähe.

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