Kratos Defense Aktie: Entscheidende Phase!

Knapp 47 Prozent unter dem Januarhoch, fast 25 Prozent im Minus auf Monatssicht — Kratos Defense hat eine harte Korrektur hinter sich. Jetzt rückt der Q1-Bericht näher, und der wird zeigen, ob das Wachstumsversprechen des Managements trägt.

Der schwächste Quartal — mit Absicht

Erwartungen wurden bewusst niedrig gesetzt. Management hatte Q1 2026 als das schwächste Quartal des Jahres angekündigt. Grund: Der verlängerte US-Regierungs-Shutdown Ende 2025 verzögerte Aufträge und Mittelfreigaben.

Kratos steuert Q1-Erlöse von 335 bis 345 Millionen Dollar an. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 25 und 30 Millionen Dollar liegen — deutlich unter dem, was das Gesamtjahr verspricht. Für 2026 peilt das Unternehmen Erlöse von 1,59 bis 1,675 Milliarden Dollar an. Das entspricht einem organischen Wachstum von rund 13 bis 19 Prozent gegenüber 2025.

Besonders im Blick: das Hypersonics-Segment. Kratos hat 120 Feststoffraketenmotoren in der Auftragslage, baut neue Produktionsanlagen und rechnet für 2026 mit rund 400 Millionen Dollar Umsatz in diesem Bereich — 2027 könnten es 700 Millionen werden.

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Insider-Verkäufe und Lock-up-Ende

Kurz nach dem Auslaufen einer Lock-up-Frist Mitte April haben Insider Aktien verkauft. Phillip Carrai, Präsident der STC-Division, trennte sich am 15. April von gut 6.490 Aktien zu Preisen zwischen 74 und 76 Dollar. Direktor William Hoglund ließ Anfang April über eine verbundene LLC rund 30.500 Aktien abgeben.

Beide Transaktionen liefen über vorab festgelegte 10b5-1-Handelspläne. Das bedeutet: Die Verkäufe waren Monate im Voraus programmiert — kein Zeichen für eine spontane Einschätzungsänderung zur Lage des Unternehmens.

Analysten: Breite Zustimmung, breite Streuung

Wall Street bleibt mehrheitlich optimistisch. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 96,71 Dollar, das Konsens-Rating bei "Strong Buy".

Jefferies stufte die Aktie zuletzt von "Hold" auf "Buy" hoch und sieht das Kursziel bei 85 Dollar. Die Bank prognostiziert für 2026 ein Umsatzwachstum von 28 Prozent auf 1,7 Milliarden Dollar. Im optimistischen Szenario könnte Kratos 2028 sogar 3,7 Milliarden Dollar Umsatz erzielen — 57 Prozent über dem Basisszenario.

Kritische Stimmen gibt es ebenfalls. UBS weist darauf hin, dass Kratos inzwischen teurer bewertet ist als Palantir. Das Unternehmen handelt auf dem Fünffachen seines historischen Bewertungsniveaus. Wer auf Verteidigungswachstum setzt, findet laut UBS anderswo günstigere Einstiegspunkte.

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Aktionärsversammlung mit heiklem Tagesordnungspunkt

Parallel zur Ergebnissaison steht im Mai die Hauptversammlung an. Auf der Agenda: eine Erhöhung der genehmigten Stammaktien von 195 auf 245 Millionen Stück. Wer die jüngste Diskussion um Verwässerungsrisiken verfolgt hat, wird diesen Punkt genau beobachten.

Der Q1-Bericht wird zeigen, ob das Unternehmen trotz des schwachen Auftaktquartals auf Kurs für das Jahresziel bleibt. Gelingt die Bestätigung der Wachstumsprognose, dürfte das die wichtigste Stütze für eine Neubewertung der zuletzt stark gedrückten Aktie sein.

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