Der Markt für erneuerbare Energien bekommt in dieser Woche gleich doppelt Rückenwind – und der iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) steht mitten im Zentrum dieser Bewegung. Zinssenkung der US-Notenbank und ein wichtiges Gerichtsurteil haben die Rahmenbedingungen für Wind- und Solarprojekte spürbar verändert. Entscheidend ist nun, wie stark diese Impulse das vierte Quartal 2025 und die mittelfristige Entwicklung des Sektors tatsächlich prägen.
Zwei politische und monetäre Impulse
Auslöser Nummer eins kam gestern: Die Federal Reserve senkte den Leitzins um 25 Basispunkte. Für kapitalintensive Projekte im Bereich erneuerbare Energien ist das mehr als eine Randnotiz. Viele Vorhaben leiden unter hohen Finanzierungskosten, da Bau, Netzanbindung und langfristige Verträge enorme Vorabinvestitionen erfordern. Günstigeres Geld verbessert die Wirtschaftlichkeit neuer Anlagen und erleichtert Refinanzierungen bestehender Projekte.
Der zweite Impuls ist regulatorischer Natur und wirkt noch direkter auf die Projektpipeline. Bereits am Montag kippte ein US-Bundesrichter das im Januar 2025 eingeführte Genehmigungsverbot der Trump-Regierung für Windenergie-Projekte. Betroffen waren sowohl Offshore- als auch Onshore-Projekte, die monatelang auf Eis lagen. Mit dem Urteil werden nun Milliardeninvestitionen wieder freigesetzt, was insbesondere Windturbinenhersteller und Betreiber größerer Windparks entlastet.
Zu den Profiteuren zählen zentrale Positionen im ETF wie Vestas Wind Systems und Ørsted. Beide sind stark vom Ausbau der Windenergie abhängig und hatten unter der rechtlichen Unsicherheit gelitten. Mit dem Wegfall des Verbots verbessert sich die Visibilität bei Auftragsvolumen und Cashflows – ein wichtiger Faktor für die Bewertung.
Portfolio verschiebt sich in Richtung Stromnachfrage durch KI
Parallel zu den politischen und monetären Signalen haben sich die Schwerpunkte im ICLN-Portfolio im laufenden Jahr spürbar verändert. Der Fonds umfasst rund 100 Titel, doch die Gewichtung verschiebt sich zunehmend in Richtung Unternehmen, die zwischen erneuerbarer Stromerzeugung und dem stark wachsenden Energiebedarf durch KI-Anwendungen stehen.
Der Hintergrund: Rechenzentren und KI-Workloads treiben den globalen Stromverbrauch spürbar nach oben. Viele Betreiber setzen beim Ausbau der Kapazitäten auf langfristige Stromabnahmeverträge (PPAs) mit Anbietern erneuerbarer Energien. Davon profitieren nicht nur klassische Versorger mit starkem Öko-Anteil, sondern auch Netzbetreiber und Spezialisten für Speicherlösungen, die Angebot und Nachfrage stabilisieren.
Wesentliche Eckpunkte des aktuellen Setups lassen sich so zusammenfassen:
- Fokus auf Unternehmen, die erneuerbare Erzeugung mit wachsender KI-Stromnachfrage verknüpfen
- Entsperrte Windprojekte in den USA stärken die Pipeline von Kernbeteiligungen wie Vestas und Ørsted
- Niedrigere Zinsen verbessern die Projektfinanzierung im gesamten Sektor
Diese Kombination aus strukturellem Nachfragewachstum und verbesserter Finanzierungslage erklärt, warum der ETF 2025 bislang deutlich besser läuft als viele breite Marktindizes.
Kursentwicklung und Ausblick
Trotz einer leichten Korrektur in den letzten Wochen bleibt die Bilanz beeindruckend: Seit Jahresanfang liegt der ETF mit rund 45 % im Plus, auf Sicht von zwölf Monaten beträgt das Plus knapp 40 %. Der jüngste Rückgang von gut 6 % auf 30-Tage-Sicht wirkt vor diesem Hintergrund eher wie eine Konsolidierung nach einem starken Lauf.
Charttechnisch notiert der Fonds nur knapp unter seinem 50-Tage-Durchschnitt und deutlich über der 200-Tage-Linie. Ein 14-Tage-RSI von knapp unter 30 signalisiert kurzfristig einen überverkauften Zustand, was nach der jüngsten Schwächephase eine gewisse Erholungsfantasie eröffnet.
Für die kommenden Monate sind vor allem zwei Faktoren entscheidend: Zum einen, ob die US-Notenbank bei ihrem Kurs der geldpolitischen Lockerung bleibt und damit die Finanzierungskosten weiter senkt. Zum anderen, wie schnell die nun wieder möglichen Windprojekte konkret in Aufträge und Umsätze umschlagen. In Kombination mit der anhaltend hohen Stromnachfrage aus dem KI-Bereich bleibt der Sektor damit klar von strukturellem Wachstum geprägt, auch wenn kurzfristige Schwankungen im ETF-Kurs nicht ausbleiben werden.
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| 19,99 $ | 20,14 $ | -0,15 $ | -0,74% | 24.04./21:52 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| US4642882249 | A0RDTE | 20,23 $ | 11,43 $ | |
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