Futu Aktie: Analysten optimistisch

Mehrere Analystenhäuser haben in der vergangenen Woche ihre Kaufempfehlungen für Futu bestätigt und ihre Kursziele angehoben. Auslöser sind die starken Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 und die sichtbaren Fortschritte bei der internationalen Expansion. Reicht dieses Momentum für weiteres, nachhaltiges Wachstum?

Wesentliche Fakten auf einen Blick
- Q3-Umsatz +86,3% auf HK$6.402,9 Mio. (US$822,9 Mio.).
- Nettogewinn Q3 +143,9% auf HK$3.217,2 Mio. (US$413,5 Mio.).
- Bereinigter Non-GAAP-Nettogewinn Q3 +136,9% auf HK$3.312,5 Mio.
- Handelsvolumen +104,8% auf HK$3,90 Billionen; 254.000 netto neue finanzierte Konten im Quartal.
- Morgan Stanley hebt Kursziel auf $246 (vorher $210); Konsens-Kursziel $222,55 (potenzielles Upside ~29,9% zum 9. Dezember).

Treiber des Optimismus

Analysten führen die Aufwärtsrevisionen vor allem auf starkes Nutzer- und Volumenwachstum zurück. Futu meldete netto 254.000 neue finanzierte Konten im dritten Quartal und kommt damit auf 3,1 Millionen finanzierte Konten, ein Plus von 42,6% im Jahresvergleich. Hongkong trug deutlich zur Neukundengewinnung bei, auch Singapur, Malaysia und die USA verzeichneten Zuwächse.

Morgan Stanley hebt zusätzlich die rasche Skalierung des Krypto-Geschäfts hervor. Neue Coins wie Solana in Hongkong und ein Angebot von mehr als 50 Coins in den USA dürften die Monetarisierung der Kundengelder erhöhen, so das Institut.

Zahlen und Bewertung

Futu übertraf die Konsensschätzungen deutlich: Das Ergebnis je Aktie von HK$22,8 lag rund 26,7% über den Erwartungen, der Umsatz um etwa 46,8% höher. Die starke operative Rendite spiegelt sich in einer Eigenkapitalrentabilität von 30,6% wider; der Branchenvergleich lag bei etwa 17,2% (Stand 9. Dezember).

Der Analystenkonsens bleibt positiv: Sieben Analysten gaben im Durchschnitt ein „Strong Buy“-Rating mit einem mittleren Kursziel von $222,55. Die von Morgan Stanley genannte Erwartung für nahezu 70% Kundengeldzufluss bis Ende 2025 fußt ihrer Aussage nach auf einem Mix aus mehr Konten (+40%) und höherem Vermögen je Kunde (+20%).

Ausblick

Für 2025 prognostizieren Analysten Gesamtumsätze von rund $2,7 Milliarden (+52,3% yoy) und ein Ergebnis je Aktie von $8,89 (+77,5% yoy). Für 2026 werden moderatere Wachstumsraten von etwa 8,9% beim Umsatz und 12,2% beim Ergebnis erwartet.

Konkrete Termine und Katalysatoren sind bekannt: Die Berichte für Q4 und das Gesamtjahr 2025 werden voraussichtlich um den 13. März 2026 veröffentlicht. Zudem könnte eine mögliche Zulassung als Krypto-Börse in Hongkong Ende 2025 oder Anfang 2026 zusätzlichen Einfluss auf die Monetarisierung haben. Entscheidend bleibt, ob Futu die Nutzer- und Produktexpansion zuverlässig in anhaltendes Umsatz- und Ergebniswachstum überführt; die Quartalszahlen im März sowie mögliche Lizenzentscheidungen liefern dazu konkrete Hinweise.

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