Beiersdorf Aktie: Radikaler Schnitt!

Bernstein Research stutzt die Erwartungen für Beiersdorf massiv. Das US-Analysehaus kappt das Kursziel von 120 auf 95 Euro. Analyst Callum Elliott warnt vor einem schwachen Start in das laufende Jahr. Für Aktionäre beginnt damit eine dichte Woche voller richtungsweisender Termine.

Schwäche bei Nivea und La Prairie

Der Hintergrund der Kurszielsenkung ist das schwächelnde operative Geschäft. Der Vorstand rechnet aktuell nur mit einem flachen organischen Umsatzwachstum. Die operative Marge soll leicht unter den 14 Prozent des Vorjahres liegen.

Besonders die Luxusmarke La Prairie steht unter Druck. Hier erwartet die UBS einen Umsatzrückgang von rund 20 Prozent. Indes zeigen NielsenIQ-Daten strukturelle Probleme bei Nivea. Die Kernmarke verlor in Westeuropa zuletzt jeden Monat Marktanteile. Neue Gesichtspflege-Produkte brachten bisher keine Wende.

Die Folge: tiefe Spuren im Chart. Mit einem aktuellen Kurs von 76,60 Euro notiert das Papier nahe dem 52-Wochen-Tief. Auf Sicht von zwölf Monaten steht ein Minus von 36 Prozent auf der Anzeigetafel.

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Analysten uneins über den fairen Wert

Entsprechend gespalten blicken Analysten auf den Konsumgüterkonzern. Morgan Stanley rät zum Untergewichten und taxiert den fairen Wert auf 77 Euro. Die Experten prognostizieren ein mageres Jahreswachstum von 1,1 Prozent.

Die UBS stufte die Aktie hingegen kürzlich hoch. Die Schweizer verweisen dabei rein auf die günstige Bewertung, nicht auf eine operative Besserung. Das fundamentale Gerüst hält zumindest stand. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete Beiersdorf knapp zehn Milliarden Euro Umsatz und steigerte den Konzerngewinn spürbar.

Geballte Agenda im April

Nun rücken drei wichtige Termine eng zusammen. Am 21. April öffnet der Konzern die Bücher für das erste Quartal. Zwei Tage später folgt die virtuelle Hauptversammlung. Dort steht eine Jahresdividende von 1,00 Euro je Aktie zur Abstimmung, bevor am Folgetag der Ex-Dividenden-Abschlag greift.

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Der anstehende Quartalsbericht liefert den nächsten harten Datenpunkt. Fällt der Jahresauftakt so schwach aus wie von Morgan Stanley befürchtet, wächst der Druck auf das Management. Der Vorstand muss dann auf der Hauptversammlung konkrete Maßnahmen für eine Rückkehr zum Wachstum präsentieren.

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