Adobe: Neun Partner-Netzwerke starten Agentic-Offensive

Rekordumsätze und eine massive KI-Offensive treffen auf eine skeptische Wall Street. Bei Adobe klaffen operative Fortschritte und die Stimmung der Anleger weit auseinander. Der Software-Riese kämpft an mehreren Fronten.

Breite Allianz für KI-Agenten

Auf dem Adobe Summit in Las Vegas kündigte das Management eine weitreichende Expansion an. Der Konzern vernetzt seine KI-Agenten mit führenden Technologie- und Beratungsunternehmen. Große Agenturnetzwerke wie WPP und Omnicom standardisieren ihre Prozesse künftig auf Adobes Plattform. Parallel dazu integrieren Systemintegratoren wie Accenture und IBM die Werkzeuge in branchenspezifische Lösungen.

Die Vernetzung reicht bis zu den großen Cloud-Anbietern. Adobe vertieft die Zusammenarbeit mit Microsoft, Google und OpenAI. Ein zentraler Meilenstein flankiert diese Strategie. Der "Marketing Agent" ist ab sofort regulär im Microsoft 365 Copilot verfügbar. In Systemen wie ChatGPT Enterprise oder Anthropic Claude läuft aktuell die Beta-Phase.

Rekordzahlen treffen auf Wachstumssorgen

Operativ liefert der Konzern solide ab. Im ersten Geschäftsquartal 2026 stieg der Umsatz um zwölf Prozent auf 6,4 Milliarden US-Dollar. Der operative Cashflow erreichte einen Rekordwert von fast drei Milliarden US-Dollar. Laut Management hat sich der wiederkehrende Umsatz mit KI-Produkten im Jahresvergleich sogar verdreifacht.

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Ein Detail trübt das Bild. Das Neugeschäft bei den jährlich wiederkehrenden Umsätzen fiel schwächer aus als im Vorjahr. Für das Gesamtjahr rechnet Adobe hier nur noch mit einem Wachstum von gut zehn Prozent. Hinzu kommt ein Wechsel an der Spitze. Der langjährige Vorstandschef Shantanu Narayen wird sein Amt abgeben.

Aktie extrem überverkauft

An der Börse hinterlässt diese Unsicherheit tiefe Spuren. Seit Jahresbeginn hat die Adobe-Aktie rund 28 Prozent an Wert verloren. Aktuell notiert das Papier bei knapp 205 Euro. Der Relative-Stärke-Index liegt bei extrem niedrigen 8,8 Punkten. Das signalisiert einen stark überverkauften Zustand.

Analysten bewerten die Lage völlig unterschiedlich. Die kanadische Bank RBC Capital sieht ein Kursziel von 350 US-Dollar und rät zum Kauf. Die Experten loben das hohe Tempo bei neuen KI-Produkten. Die UBS stufte die Aktie indes auf "Neutral" ab. Sie verweist auf mögliche Risiken durch neue KI-Konkurrenten.

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Die aggressive Erweiterung des Partnernetzwerks ist Adobes Antwort auf diese Zweifel. Das Management bettet die eigenen KI-Werkzeuge tief in den Arbeitsalltag der Kunden ein. Das Ziel: stabile Abo-Erlöse in einem härteren Wettbewerbsumfeld. Erreicht das Unternehmen die prognostizierte Wachstumsrate von zehn Prozent, dürfte sich der Fokus der Investoren wieder auf die Margen richten.

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