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Das brasilianische Zahlungsverkehrsunternehmen StoneCo Ltd. verzeichnete den stärksten Kurseinbruch seiner Geschichte, nachdem enttäuschende Ergebnisse für das dritte Quartal weitere Zweifel an der Erholung des Unternehmens aufkommen ließen.
Das Fintech-Unternehmen, das unter anderem von Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. unterstützt wird, verzeichnete im dritten Quartal einen bereinigten Nettogewinn von 132,7 Mio. Reais (24 Mio. USD) und blieb damit hinter der durchschnittlichen Analystenschätzung von 207,8 Mio. Reais zurück, was einem Rückgang von 54 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Ergebnisse wurden durch höhere Finanzierungskosten angesichts der drastischen Straffung der brasilianischen Geldpolitik und durch einen sprunghaften Anstieg der Betriebskosten beeinträchtigt, da das Unternehmen seine Investitionen erhöht hat.
Die Aktien von StoneCo fielen am Mittwoch in New York um bis zu 34 % auf 21,02 $ und damit deutlich unter den Preis des Börsengangs 2018 von 24 $. Die Aktie ist seit ihrem Höchststand im Februar letzten Jahres um über 78 % gefallen und hat in diesem Zeitraum mehr als 22 Mrd. $ an Marktwert verloren.
"Die Finanzierungskosten dürften die Ergebnisse weiterhin unter Druck setzen", da der brasilianische Leitzins im Jahr 2022 voraussichtlich zweistellig sein wird, schrieben die Bradesco BBI-Analysten Otavio Tanganelli und Gustavo Schroden in einem Bericht vom Dienstag. Die derzeitige Konsensschätzung, wonach Stone im Jahr 2022 einen Gewinn von 1,5 Mrd. Real erzielen wird, sei eine große Herausforderung", so Tanganelli und Schroden, die ihr neutrales Rating wiederholten.
Das Kreditgeschäft des Unternehmens steht unter besonderer Beobachtung, seit das Unternehmen im vorangegangenen Quartal mit höheren Rückstellungen zu kämpfen hatte und aufgrund wachsender notleidender Kredite gezwungen war, die Kreditvergabe einzustellen. Das Unternehmen geht davon aus, dass es die Kreditvergabe bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres wieder aufnehmen wird.
"Die Realität ist, dass Stone ohne Kredite nicht nur viel weniger profitabel ist als von den Anlegern erwartet, sondern auch weniger profitabel als das alte Stone", schrieben die Analysten von BTG Pactual unter der Leitung von Eduardo Rosman in einem Bericht vom Mittwoch. "Wir werden unsere Schätzungen für 2022 wahrscheinlich um einiges revidieren müssen."
In der vergangenen Woche legten die Aktien des Konkurrenten Pagseguro Digital Ltd. zu, nachdem das Unternehmen seine Wachstumsprognose für das laufende Jahr erhöht und sich positiv zu den Aussichten für seine Digitalbanking-Einheit PagBank geäußert hatte.
Stone, das 2012 von Andre Street und Eduardo Pontes mitbegründet wurde, bot zunächst Zahlungstechnologien für Händler in Brasilien an. Später verzweigte sich das Unternehmen in die Kreditvergabe und bot kleinen und mittleren Unternehmen Geld an, indem es Kreditkartenkäufe als Sicherheiten verwendete.
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