Aktuell hat UBS die Kaufempfehlung erneuert und das Kursziel von 75 auf 79 USD erhöht.  

China, Südostasien und Nahost "under fire". Das sagte der CEO gestern im Interview mit Goldman Sachs. Will heißen, die Nachfrage explodiert dort. Und er sagte, dass ON die USA nicht unbedingt benötigt (Zölle!), dort aber die Nachfrage auch über den Erwartungen liegt. Das sind doch mal klare Worte. Verstehe nicht, dass die Aktie so unbeachtet bleibt. Liegt vermutlich an der zu zurückhaltenden, zu rationalen Kommunikation von ON. Bitte etwas mehr "auf die Pauke hauen".

 

Momentan bin ich hier Alleinunterhalter. Denke aber, das wird sich bald ändern, vermutlich nach dem Q3-Report am 18. November. Da verspreche ich mir eine weitere Verbesserung des schon mehr als positiven Outlooks.


ON Holding hat jetzt schon enorm hohe operationelle Ergebnismargen. Durch innovative Techniken wie LightSpray wird die Produktivität gesteigert und werden die ohnehin niedrigen Kosten nochmals gesenkt.

On präsentiert LightSpray-Technologie im Kraftwerk Berlin - FashionNetwork Deutschland

Wie bereits dargestellt besteht das größte Problem derzeit darin, dass aufgrund der USD-Schwäche bei der Umrechnung in CHF ein buchhalterischer Währungsverlust entsteht, kein tatsächlicher, da das USD-Guthaben auf US-Konten verbleibt. Ich habe dennoch ON Holding empfohlen, in USD zu fakturieren, was nach schweizer Recht möglich wäre.

Ein weiteres Problem besteht darin, dass ON Holding (noch) zu wenig bekannt ist. Auch darauf habe ich ON Holding hingewiesen. Nur etwa 10% der Kunden, die ON-Artikel kaufen, wissen, dass ON börsennotiert ist und dass man auch Aktien kaufen kann.  

ins fallende Messer greifen :)

Die Brand ist stark, der Abverkauf klar der grottigen Konsumentenstimmung geschuldet. Das Gewinnmultiple/Wachstum geht unter 1. Ich glaube auf einen finalen Sell Off zu warten könnte schief gehen.. Kleine Position jetzt und ansonsten wird genüsslich nachgekauft  

Zu den besonderen Höhepunkten gehörte ein Anstieg der DTC-Umsätze in Amerika um 40 % im Vergleich zum Vorjahr. In EMEA erreichte das Wachstum die höchste Rate seit zwei Jahren ( deshalb ist die GPM über 60% geklettert), entwickelte Märkte wie Großbritannien wuchsen stetig weiter und neuere Märkte wie Frankreich konnten sofort an Boden gewinnen. Und während beide Regionen recht gut abschneiden, läuft es in APAC sogar noch besser. Die Nachfrage übersteigt das aktuelle Angebot, das Umsatzwachstum in China lag bei 50 % im Vergleich zum Vorjahr und das Wachstum im E-Commerce lag deutlich über dieser Rate.

Generell deuten die internen Markendaten angesichts dieser Dynamik darauf hin, dass On die einzige Marke ist, die gleichzeitig in den Kategorien Performance und Lifestyle die Kaufabsicht der Verbraucher steigert.

„Dies deutet auf eine Zukunft hin, in der On an der Schnittstelle zwischen Performance, Innovation und Mode agiert... ON ist zwar im Grunde genommen eine Sportmarke, aber der kulturelle Wandel hin zum Sport als neuer Uniform bedeutet, dass wir auch eine Lifestyle-Marke sind, die einen viel größeren adressierbaren Markt erschließt.“

David Allemann, Co-Executive Chairman
 

ist die neue automatisierte Fertigungstechnik von On Running. Dabei wird mit Roboterarmen ein leichtes Material (wie der Name schon sagt) direkt auf die Schuhsohle gesprüht, um ein einteiliges, schnürsenkelloses Modell zu formen. Beeindruckenderweise benötigt ein Roboter nur 3 Minuten, um einen Schuh herzustellen, und das zu vergleichsweise geringen Kosten. Diese Kombination dürfte sich fantastisch auf die langfristige Margenobergrenze von On auswirken. 2025 wurde als das Jahr des „Testens und Optimierens” dieser völlig neuen und proprietären Fertigungstechnologie angekündigt. Im vergangenen Monat wurde die erste LightSpray-Fertigungsanlage mit 4 Roboterarmen vorgestellt, um den Lernprozess für eine spätere Skalierung zu beginnen.  

gegen die schwache Kauflaune.

Umsatzprognose wird leicht nach oben angepasst und EBITA läuft auf 18% statt 17-17,5% hinaus. Das in diesem Umfeld. Verblüffend. Gut für Aktionäre, es gibt keine Black Friday Angebote, schlecht für mich als Verbraucher:)

Obiri hat den Weltrekord beim NY Marathon mit den neuen On Light Sprays gebrochen.

Am Mittwoch hob das Schweizer Sportbekleidungsunternehmen zum dritten Mal in Folge seine Gesamtjahresprognose an, nachdem es erneut ein zweistelliges Wachstum in den letzten drei Monaten verzeichnen konnte und sich damit dem Abschwung auf dem Sneaker-Markt widersetzte.

Das für seinen innovativen Ansatz bei Laufschuhen bekannte Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 2,98 Milliarden Franken (3,72 Milliarden US-Dollar), gegenüber der bisherigen Prognose von 2,91 Milliarden Franken auf berichteter Basis. Auf Basis konstanter Wechselkurse rechnet das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von 34 % gegenüber dem Vorjahr, gegenüber der bisherigen Prognose von 31 %.

Die Prognose liegt laut LSEG leicht über den von Analysten erwarteten 2,97 Milliarden Franken.

„Unser Fokus auf Premium, auf Verkäufe zum vollen Preis, auf Innovation und auf die Schnittstelle zwischen Leistung und Design findet bei den Verbrauchern großen Anklang und hebt uns wirklich von anderen ab“, sagte CEO Martin Hoffmann in einem Interview mit CNBC. „Das sieht man an den Ergebnissen. Wir haben ein starkes Umsatzwachstum, wir haben eine starke Marge, was zeigt, dass wir uns weiterhin voll und ganz dem Verkauf zum Vollpreis verschrieben haben, und das gilt für alle unsere Vertriebskanäle.“

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 übertraf das Sportbekleidungsunternehmen die Erwartungen der Wall Street sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn.

Hier ist ein Vergleich der Ergebnisse von On mit den Erwartungen der Wall Street, basierend auf einer Umfrage von LSEG unter Analysten:

Gewinn pro Aktie: 43 Cent in Franken (bereinigt) gegenüber 25 Cent erwartet
Umsatz: 794 Millionen Franken gegenüber 763 Millionen Franken erwartet
Der ausgewiesene Nettogewinn des Unternehmens für den am 30. September endenden Dreimonatszeitraum belief sich auf 118,9 Millionen Franken oder 36 Cent pro Aktie, verglichen mit 30,5 Millionen Franken oder 9 Cent pro Aktie im Vorjahr.

Ohne einmalige Posten erzielte On einen Gewinn von 43 Cent pro Aktie.

Der Umsatz stieg auf 794,4 Millionen Franken, was einem Anstieg von etwa 25 % gegenüber rund 636 Millionen Franken im Vorjahr entspricht.

Die rosigen Ergebnisse von On kommen zu einer Zeit, in der Konkurrenten wie Nike
und Hoka entweder einen Umsatzrückgang oder eine Verlangsamung des Wachstums planen, da die frei verfügbaren Ausgaben stagnieren und Zölle die Geldbörsen der Käufer belasten. Ende September gab Nike bekannt, dass es für das aktuelle Quartal, das in der Regel von Anfang September bis Anfang Dezember dauert, einen Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich erwartet, da es daran arbeitet, Innovationen wieder anzukurbeln und die Abläufe zu rationalisieren. Deckers,
die Muttergesellschaft hinter Ons beliebter Schuhmarke Hoka, senkte im Oktober ihre Umsatzprognose für Hoka.

 

Danke unbiassed für die informative Zusammenfassung  

diese Zahlen sind aus einer anderen Welt.. alle leiden unter Konsumflaute und Onon hat einen Wachstumsbeschleuniger zur Hand. Umsatz wächst über 2y CAGR.. Kleidung von 65% Wachstum zu über 100%. Die GPM liegt 5% über der bislang höchsten von 60,x%.

Kaufe hier nochmal nach trotz 8-9% +  

Darin enthalten ist ein einmaliger positiver Effekt von etwa 200 Basispunkten aufgrund niedrigerer Fracht- und sonstiger Kosten als erwartet.  

24-faches Forward-EBIT; 32 % EBIT-CAGR für 2026-2027.
16-faches Forward-EBITDA; 26 % EBITDA-CAGR für 2026-2027.
Steigende Gewinnschätzungen.

Das ist hier alles hochattraktiv  

Enorm wichtig für diese Aktie sind auch die USD-Währungseffekte im Verhältnis zum EUR und damit ziemlich ähnlich auch zum CHF. Die Aktie wird maßgeblich in USD an der Nasdaq gehandelt. ON erzielt ca. zwei Drittel der Umsätze in den USA und weitere hohe Umsätze in Ländern, deren Währung an den USD gekoppelt sind. Der Kurs des USD im Verhältnis zum EUR betrug an der Spitze 1,185. Jetzt bei 1,152 und lange Zeit lag  er im Bereich 1,05 bis 1,10. Kommt er in diesen Bereich zurück, hätte dies enorme positive Auswirkungen von bis zu +10% auf die net sales aber auch auf das Finanzergebnis. ON berichtet ja in CHF, und wenn es weniger USD für einen CHF bedarf, treibt das die Ergebnisse nach oben.  

Von finance.yahoo.com:
New flagship stores opening in Saudi Arabia, Mexico City and Madrid this month! Next : Brazil Expansion and growth !!!!  

ON wird hauptsächlich an der Nasdaq gehandelt. Eigentlich steht die Ampel eindeutig auf Grün, Kursanstiege betreffend. Genau das Gegenteil passiert aber tagtäglich. Auffällig ist, dass meistens zu Begin des tradings der Kurs stark nach unten geprügelt wird. Dann merkt man, dass er eigentlich nach oben möchte, aber immer wieder gedrückt wird. Ich vermute, dass shortseller am Werke sind. Kennt jemand einen link, das nachzuverfolgen?  

aktuell liegt die Shortquote bei ca. 60%33454453  

die 59% sind nicht die shortquote sondern der anteil des shorthandels an jenem handelstag.

das short sale volume bezieht sich immer auf das handelsvolumen von shortverkäufern an einem spezifischen tag und zählt nicht nur deren verkäufe sondern auch deren rückkäufe. vieles von dem ist algotrading und wird zu grossen teilen innerhalb des tages wieder glattgestellt.

und ja, die 59% sind schon recht hoch.
 

Das short interest trifft wohl das, wonach ich suchte. Laut nachstehendem link liegt es derzeit bei 5,22%, also nicht übermäßig hoch. Dagegen spiegelt die hohe short seller quote von 50% +/- eher die derzeit hohe Volatilität wider.

https://shortinteresttracker.com/stock/ONON  

Zacks betreibt ein führendes sogenanntes "investment research" in den USA, insbesondere bezogen auf Aktien. Ist also ein führender Analyst. Nicht, dass ich allzuviel davon halte, aber bemerkenswert ist es schon, das Zacks urplötzlich die Bewertung von ON von "hold" auf "strong buy" schaltet. Und dies, obwohl seit dem äußerst positive Q3-Report schon geraume Zeit vergangen ist. Mag sein, dass Zacks schon über aktuellere Verkaufszahlen von ON verfügt !!??

https://finance.yahoo.com/news/...ulls-look-optimistic-143004307.html  

Spannende Phase derzeit. In den USA wurde die 200-Tage Linie bei ca. 47,10 USD durchbrochen Prallt der Kurs nun ab oder steigt er zunehmend dynamisch? Tritt letzteres ein, erscheinen die 60 USD bis Jahrsende nicht unmöglich!  

Mit 45,9 USD liegt der Kurs leider wieder deutlich unter der 200-Tage-Linie. Die ganze Branche ist heute stark rückläufig. Liegt vermutlich wieder einmal daran, dass Zweifel an einet bevorstehenden FED-Zinssenkung bestehen. Als ob die Zinsen in den USA wirklich bedeutend für die Entwicklung von ON wären, was sie aber nicht (mehr) sind.  

Immerhin liegt der Kurs jetzt seit 6 Handelstagen über der 200-Tage-Linie. Allerdings mit starken Schwankungen und lauem Volumina. Die positiven Analystenempfehlungen  nehmen zu, zuletzt sogar vom Nicolaus (Stifel Nicolaus, bedeutende US-Investmentfirma). Es bräuchte wieder einmal irgendwelche news!  

Gut versteckt auf der on-website:

https://press.on-running.com/  

Nahezu die gesamte Branche war gestern im Tiefflug, nachdem der Branchenriese Nike nach Q2-Report -10% Kursverlust verzeichnete. Nicht so ON! Der Kurs blieb nicht nur über der 200-Tage-Linie, sondern konnte sogar leicht zulegen. Kann man schon als Zeichen einer Stabilisierung interpretieren!  

nichts spricht gegen weiteres strukturelles Wachstum. Nicht vom Währung Gegenwind verunsichern lassen  

alles sieht gut aus, außer der Umsatzprognose für 2026. Ich sage das, weil die Prognose für das Umsatzwachstum bei konstanten Wechselkursen tatsächlich bekräftigt wurde und den Erwartungen entsprach – obwohl das vierte Quartal über den Erwartungen lag. Das bedeutet, dass trotz einer höher als erwarteten Basis im vierten Quartal (oder einem Umsatzanstieg bei konstanten Wechselkursen) die gleichen Wachstumserwartungen bestehen bleiben. Das bedeutet, dass die Umsatzverfehlung von 6 % auf Währungsgegenwind zurückzuführen ist, was mich nicht stört.