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Investing.com - UBS hat am Mittwoch die Coverage für Motorola Solutions Inc. (NYSE:MSI) mit einer Kaufempfehlung ("Buy") und einem Kursziel von 490,00 US-Dollar aufgenommen. Der Kommunikationsausrüster, der aktuell mit 68,22 Milliarden US-Dollar bewertet wird, notiert nahe seines 52-Wochen-Tiefs, wobei Daten von InvestingPro auf eine robuste finanzielle Verfassung hindeuten.
Das Investmenthaus begründet seine Einschätzung mit der Erwartung, dass die Aktie von Motorola Solutions eine Neubewertung vom 27-fachen auf das 29-fache des Gewinns erfahren wird, sobald sich das Wachstum bis 2026 beschleunigt. Dies folgt auf eine von UBS prognostizierte, auftragsbedingte Verlangsamung im Jahr 2025. Aktuell wird das Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 33,5 bewertet und weist eine stabile Dividendenrendite von 1,07 % auf, wobei die Dividende 14 Jahre in Folge angehoben wurde.
Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet UBS eine Wiederbeschleunigung im Kerngeschäft mit professionellem Mobilfunk (Land Mobile Radio, LMR). Die Analysten prognostizieren eine Verbesserung um 80 Basispunkte, nachdem für das Geschäftsjahr 2025 eine Verlangsamung um 400 Basispunkte erwartet wird.
Zudem rechnet die Bank im Geschäftsjahr 2026 mit einer Wachstumsbeschleunigung im Video-Segment um 100 Basispunkte auf 12 %, angetrieben durch die neue SVX-Bodycam, in die die Sprachtechnologie des Unternehmens integriert ist.
UBS hob hervor, dass die anstehende Übernahme von Silvus den gesamten Zielmarkt (Total Addressable Market) von Motorola im Bereich Verteidigungstechnologie erweitert. Dies erhöhe das Engagement im Drohnensektor durch eine Beziehung zu Anduril und könne nach Abschluss der Transaktion das Wachstum im Geschäftsjahr 2026 um zusätzliche 2-3 % steigern.
In weiteren aktuellen Meldungen kündigte Motorola Solutions die geplante Übernahme von Silvus Technologies für rund 4,4 Milliarden US-Dollar an. Mögliche Earn-Out-Zahlungen könnten den Gesamtbetrag auf etwa 5 Milliarden US-Dollar erhöhen. Diese Akquisition zielt darauf ab, die Position von Motorola im Bereich der missionskritischen Kommunikation durch die Integration der MANET-Technologie von Silvus zu stärken. Diese Technologie ermöglicht sichere Daten-, Video- und Sprachkommunikation mit hoher Bandbreite ohne feste Infrastruktur. Der Abschluss der Transaktion wird, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen, für die zweite Hälfte des Jahres 2025 erwartet. Analysten von Evercore ISI und JPMorgan haben ihre positiven Ratings für Motorola Solutions mit Kurszielen von 500 bzw. 515 US-Dollar beibehalten und den strategischen Wert der Übernahme betont.
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Fitch Ratings hat das langfristige Emittentenausfallrating (Long-Term Issuer Default Rating) von Motorola mit "BBB" und das kurzfristige IDR mit "F2" bestätigt und den Ausblick auf "stabil" belassen. Die Akquisition wird voraussichtlich gewinnsteigernd (akkretiv) sein, wobei für Silvus bis 2025 ein Umsatz von rund 475 Millionen US-Dollar prognostiziert wird. Das beständige Umsatzwachstum und die starke Generierung von freiem Cashflow bei Motorola dürften die Finanzierung der Übernahme durch eine Mischung aus Fremdkapital und Barmitteln unterstützen. Das Unternehmen plant, die wachstumsstarke Produktlinie von Silvus zu nutzen, um sein Angebot in den Sektoren Verteidigung und unbemannte Systeme zu erweitern. Das Kreditprofil von Motorola bleibt robust, mit einem erwarteten jährlichen Pro-forma-freien-Cashflow von etwa 1,5 bis 1,6 Milliarden US-Dollar, was den Schuldenabbau und Ausschüttungen an die Aktionäre ermöglicht.
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