SEB - Nokia "buy"
09:43 26.07.07
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Karina Gundermann, CEFA der SEB, stuft die Aktie von Nokia (ISIN FI0009000681/ WKN 870737) mit dem Rating "buy" ein.
Im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe der Wettbewerber Motorola enttäuscht und auch Sony-Ericsson habe unter den Markterwartungen gelegen. Der US-Konzern Motorola sei auf dem Handy-Weltmarkt auf den 3. Platz hinter Samsung Electronics abgerutscht. Motorola habe jüngst einen Nettoverlust und einen Umsatzrückgang gemeldet. Verantwortlich für die Schwäche im Konzern sei vor allem die Handy-Sparte, die mit einer als veraltet eingestuften Modellpalette zu kämpfen habe. So seien die Handy-Verkäufe von 45,5 auf 35,5 Mio. gesunken, was einem Marktanteil von nur noch 13,5% entspreche.
Aber auch die von Sony-Ericsson vorgelegten Zahlen hätten enttäuscht. Zwar habe das Unternehmen nach wie vor ein hohes Wachstumstempo vorweisen können, sei aber hinter den Markterwartungen zurückgeblieben. Während der Absatz habe gesteigert werden können, kämpfe Sony-Ericsson nun mit fallenden Preisen in Schwellenmärkten. Die Firma sei erst im vergangenen Jahr mit billigen Handys in diese Märkte vorgedrungen, um Marktanteile zu gewinnen. Zuvor habe sie ihre Gewinne rasch gesteigert, weil sie sich auf hochpreisige Handys spezialisiert habe. Marktführer sei und bleibt damit mit einigem Abstand Nokia.
Nokia prognostiziere für das 2. Quartal 2007 einen Verkauf von 100 Mio. Mobilfunkgeräten weltweit. In ersten Quartal seien weltweit 253 Mio. Handys ausgeliefert worden, hiervon seien 91 Mio. auf Nokia-Handys entfallen. Der Marktanteil von 36% sei gehalten worden. Zukünftiger wesentlicher Wachstumstreiber bleibe die Nachfrage aus den Schwellenländern Asien und Indien: Allein in Indien würden derzeit monatlich 6 Mio. neue Kunden, gefolgt von China mit 5 Mio. Neukunden pro Monat Handy-Verträge unterzeichnen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Nokia seinen Marktanteil im ersten Halbjahr 2007 auf bis zu 37,0% ausbauen werde. Mit Blick auf das Gesamtjahr rechne Nokia weltweit weiterhin mit einer Zunahme des Handyabsatzes von 10% auf rund 1,08 Mrd. Handys.
Der Durchschnittspreis je Handy habe bei Nokia im ersten Quartal bei 89 EUR stagniert. Der Ausblick auf das Marktumfeld für das neue Gemeinschaftsunternehmen "Nokia Siemens Networks" sei mit einer "leichten Wachstumsannahme" verhalten ausgefallen. Für das 1. Halbjahr 2007 erwarte das Management aufgrund neuer Produkteinführungen eine leichte Abschwächung sowohl im Handy- als auch im Netzwerkgeschäft.
Die Analysten würden Nokia in den Schwellenländern sehr gut positioniert sehen, um vom zukünftigen schnellen Wachstum zu profitieren. Nokia dürfte ferner von der Schwäche Motorolas profitieren und seine Marktanteile weiter steigern.
Die Analysten der SEB bewerten die Nokia-Aktie mit dem Anlageurteil "buy", sie seien vom Wachstumspotenzial dieser Aktie überzeugt und erhöhen das Kursziel von 21 EUR auf 25 EUR. (Analyse vom 26.07.2007) (26.07.2007/ac/a/a)
Quelle: aktiencheck.de |
