Umsatz gut, Gewinn ok: ADTRAN hat im Q3 mehr Umsatz als erwartet gemacht. Der bereinigte Gewinn (Non-GAAP EPS $0,05) lag 1 Cent unter dem, was Analysten wollten – kein Drama.

Trend stimmt: Gegenüber Q2 sind Margen und Geschäft besser geworden. Das zeigt: Die Richtung passt.

Ausblick solide: Für Q4 stellt ADTRAN ähnliche Umsätze wie jetzt in Aussicht und ähnliche/bessere Margen – also Stabilität, keine böse Überraschung.

Schulden entspannt, aber „Deckel“ im Chart: Sie haben im September eine Wandelanleihe ausgegeben. Das nimmt Finanzierungsdruck raus – aber über ca. $11,52 könnten bei starkem Anstieg neue Aktien entstehen (potenziell dämpfend).  

Gute Zusammenfassung, sehe ich größtenteils ähnlich. Die Guidance für Q4 sieht immerhin ein Wachstum von >15% ggü Vorjahr vor, während die Marge von 3,2% auf 5,5% in der Mitte steigen soll. Also auch das zeigt in die richtige Richtung.

Ob die Zahlen reichen, um heute den Kurs zu stützen, muss man sehen - gerade vor dem Hintergrund, dass die Aktie in den letzten Tagen gut gelaufen ist. Ich erwarte nicht allzu viel.  

Margenzielsenkung ist im Grunde eine Gewinnwarnung. Am Ende zählt nur was man an Gewinn macht. Umsatzwachstum ohne Gewinn ist Pillepalle. Kann somit sogar gewinnmäßig wieder ins Negative gehen. Irgendwas läuft bei denen irgendwie immer nicht rund.

dpa-AFX  |  04. November 2025, - Adtran Networks senkt 2025er-Margenziel https://www.ariva.de/aktien/...5er-margenziel-deutliches-rsf-11806016 "....Bei der Marge, gemessen am operativen Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), werde jetzt ein Wert im niedrigen negativen bis zu einem niedrigen positiven einstelligen Prozentbereich erwartet, teilte das im SDax gelistete Unternehmen am Dienstag in München mit...."

 

Du zitierst Adtran Networks und blendet den Chart von Adtran Holdings ein. Das passt nicht zusammen!
Viele Grüße
holliman 33400831  

Ich nehme an du kennst den unternehmerischen Zusammenhang und die entsprechenden Auswirkungen. Ist also auch für die Holding wichtig. Von daher  daher habe ich nichts an meinem Posting zu ändern. Und wenn du noch spezifischer den Fokus auf Adtran Holdings legen willst, dann schau auf das hier.  Da "begeistern" die verlustträchtigen Q.3 Zahlen von Adtran Holdings  die Amerikaner momentan so sehr, daß man ca. 20% im Minus ist.

Tue, November 4, 2025  -ADTRAN Holdings: Q3 Earnings Snapshot - https://finance.yahoo.com/news/...q3-earnings-snapshot-100640089.html ".. ADTRAN Holdings, Inc. (ADTN) on Monday reported a loss of $10.3 million in its third quarter. On a per-share basis, the Huntsville, Alabama-based company said it had a loss of 12 cents.

 

 

Mir ist klar, dass Adtran Holdings an Adtran Networks beteiligt ist. Ich bin schon über einem Viertel Jahrhundert investiert.
Die Zahlen und der Ausblick von Adtran Holdings waren im Rahmen und darin enthalten sind u.a. die Zahlen und der Ausblick von Adtran Networks.
Entscheidend für die Kursentwicklung von Adtran Holdings sind deren Zahlen und Ausblick, weil diese Networks inkludieren.
Also ist der Kurs Einbruch meiner Meinung nach absolut übertrieben. Entweder hat der Markt einen wesentlich besseren Ausblick erwartet, oder es handelt sich um "sell on good News" (wobei das keine guten aber im Rahmen liegenden Zahlen waren).
Viele Grüße
holliman  

Diese Vehemenz  der Verkäufe hätte ich jetzt auch nicht so extrem erwartet. Momentan 22% Verlust intraday.  Ich würde die starke Reaktion nach unten heute damit erklären, daß der Markt sicherlich deutlich mehr erwartet hatte und auch in den Monaten zuvor der deutliche Kursanstieg diese Hoffnung schon stark eingepreist hatte. Da müßte man vielleicht auch die Marktkommunikation des Managements mal wieder hinterfragen, da man es  versäumt hat die Erwartungen nicht so stark steigen zu lassen, obwohl man intern sicherlich schön länger die Gewinnproblematik absehen  konnte. Als dann heute auch noch der seit April steigende Aufw.trend gebrochen wurde,  hat das sicherlich nochmal weitere technische Anschlußverkäufe ausgelöst. Vielleicht kann der Selloff  erst einmal in der Nähe der 8,00 /7,95  $ Region  eingebremst werden, da dort eine horizontale Unterstützung liegt. Sollte diese nicht halten, dann gäbe es erst ca.50 Cent darunter wieder die nächste horizontale Unterstützung  

Ich warne immer davor, solche DDs überzubewerten, aber zumindest sieht man sie nicht soo häufig (bei Adtran):

https://www.eqs-news.com/de/news/...5c-357e-4015-bcd8-3101681f8b77_de  

Liest sich ganz gut:

https://finance.yahoo.com/news/...026-momentum-needham-160155289.html  

Auch wenn es unglaubwürdig klingt, ich wollte gestern noch schreiben, dass jetzt die Tage kommen werden, an denen Adtran Holding vorläufige Zahlen berichten müsste, wenn die Zahlen denn eine Überraschung darstellen. Die Wahrscheinlichkeit dafür hatte ich auch etwas höher gesehen nach den Insiderkäufen in Q4. Schade, wäre lustiger gewesen, wenn ich das gestern tatsächlich mal hier geschrieben hätte.

Aber inhaltlich, hier das Zahlenwerk: https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/...-4fcf-bc3c-89633c195dc4_de

Zusammengefasst: EpS über Konsensus, EBIT Marge verdoppelt und Umsatz +20% ggü Vorjahr – und letzteres über der Guidance – kann sich mE alles sehen lassen.

Wenn ich etwas Negatives finden müsste, dann wäre es, dass es bei der Marge einen Schnaps mehr hätte sein können, sprich: wenn man schon die Umsatzguidance übertrifft, hätte man auch bei der Marge am oberen Ende ankommen können.

Diese Zahlen erklären mE auch nicht das Siechtum der Aktie und dass diese nicht über die 10 USD kommt - gerade vor dem Hintergrund der Ciena Bewertung/Kursentwicklung, das gleiche bei Nokia. Hoffe, dass sich das mit diesen Zahlen ändert, da noch welche aufspringen und man die 10 USD endlich mal hinter sich lassen kann.

Kurz zur Bewertung hier der EV/Sales 2026e Überblick:

Ciena 5,5x
Nokia 1,5x
Adtran 0,7x
(Quelle: Marketscreener)

(Deutlicher) Abschlag sicherlich gerechtfertig, aber mE nicht in diesem Maße. Eine Nokia hat keine höhere Marge als Adtran.

 

(Q4 Umsatzguidance war falsch).

 

Stanton hatte ja eigentlich bei den letzten Quartalszahlen versprochen, sich vor allem um die Marge zu kümmern. Ich hoffe auch, dass die 9€ im jetzigen Anlauf (3. Versuch) nachhaltig überwunden werden. Interessant sind wie immer die Aussichten, die bei den Quartalszahlen genannt werden. Eigentlich gibt es keinen Grund, da pessimistisch zu sein. Außerdem würde sich Stanton dann selbst widersprechen. Interessant ist auch, wie sich die Zusammenarbeit mit Dell (KI) entwickelt. Persönlich glaube ich, dass der Dollar sich wieder stärker zum Euro zeigt (Wachstumsdifferenz und zunehmende Isolierung Europas). Bin jedenfalls guter Dinge. dlg: die unterschiedlichen Bewertungen zu Ciena etc. sind schon frappierend.

 

Das ist der Versuch Nummer 3  

Explosive Nachrichten waren ja auch nicht zu erwarten. Bin gespannt auf den Ausblick.

WARBURG gibt immerhin ein buy (10,50€).

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...tuft-adtran-holding-buy


 

Bin raus , immer die selben Mechanismen die greifen .

Habe diesmal nicht wie das Kaninchen auf die Schlange gestarrt  

Ich fand die Kursreaktion nicht ungewöhnlich und habe die noch mal zum Aufstocken genutzt. Der Kurs ist seit dem Dezember-Tief (7,25 USD) um fast 50% gestiegen; dass da mal am Tag der Zahlen – und an einem schwachen Tag für Tech-Werte – der Kurs einen auf die Mütze bekommt, ist mE nicht ungewöhnlich.

Die Story für mich ist weiterhin intakt: deutlich geringere Bewertung als Wettbewerber (siehe unten), zweistelliges Top Line Wachstum (für das Gesamtjahr erwarter der Konsensus +8% beim Umsatz, für Q1 liegt die Guidance bei +13% -  also „on track“.), hoher Hebel bei der operativen Marge (Q1 Margenguidance von 4-8% vergleicht sich mit 0-4% im Jahr zuvor), die ersten BEAD Gelder fließen, Huawei Replacement in Europa geht weiter, KI getriebenes notwendige Bandbreiten-Wachstum, möglicher Teilverkauf des HQ (aber das wird zum running gag), deutlich geringere Finanzierungskosten durch den Convertible, EpS Uplift durch den Kauf der Minderheitsgesellschafter, etc.

2026e EV/Sales  //  EV/EBITDA

Ciena 7,2x  //  34,8x
Nokia 1,8x  //  10,6x
Adtran 0,8x  //  5,6x

(Quelle: Marketscreener)

 

Die 10 USD bleiben ein Beast...wobei ich die Entwicklung trotzdem solide finde, wenn man die zweistelligen Kursrückgänge bei CSCO und CIEN am Tage von deren Zahlen berücksichtigt.

Schöne Meldung von AT&T heute. Keine Ahnung, ob AT&T zu Adtrans Kunden zählt, aber liest sich trotzdem gut aus Industriesicht: https://finance.yahoo.com/news/...0-billion-commitment-100000656.html  

Woher kommt die aktuelle Euphorie?

Sind es die zunenehmend KI orientierten technischen Neuerungen?
Sind schon irgendwelche Quartalsergebnisse durchgesickert?
Ist es der railway Auftrag?

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...ber-monitoring-solution

 

https://www.fool.com/investing/2026/04/09/...stock-is-climbing-today/  

Ich kann es Dir nicht genau sagen - aber meine Reaktion darauf: I LOVE IT! Endlich mal ne Story, die sich richtig ausspielt. Alleine 50% seit meinem Nachkauf Ende Februar, gelingt mir selten.

Aber ernst gemeinte Antwort: schau Dir eine CIENA Aktie an, was die macht. Sprich: der Markt ist grundsätzlich extrem bullish, mE getrieben durch die KI Euphorie.

Und dann hast Du immer noch den Effekt, dass es bewertungstechnisch eine Menge Aufholpotenzial bei Adtran gibt/gab.

Jetzt kommen wir wieder in eine Phase, in der Adtran vorab melden müsste, wenn man die Guidance übertroffen hat, wie in der Vergangenheit auch. Wenn so ein pre-announcement nicht kommt, dann werde ich mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit vor den nächsten Zahlen Chips vom Tisch nehmen. Weil mit +50% Kursperformance bei nur Erreichen der Guidance - das wäre mE kein gutes Set-Up für die nächsten Q-Zahlen. Just my 50c.  

https://goldesel.de/aktien/news/...l-ki-infrastruktur-als-eps-treiber

 

Interessant - die Familie Protiva nutzt den Anstieg zum Ausstieg.

https://www.eqs-news.com/de/news/...83-418d-42bc-b6d6-2f3ae994d4c5_en  

wie geht's jetzt weiter? Ich bin täglich überrascht und natürlich auch erfreut, mit welcher Vehemenz der Kurs nach oben drängt und Stelle mir die Frage wohin das noch gehen kann und wieso dies ausgerechnet jetzt passiert.
Meiner Meinung gibt es einige Gründe:
- der Turnaround wurde vollzogen
- die Branche profitiert vom KI Trend
- positive Investitionsnachrichten, wie zuletzt von AT  

Was für ein Anstieg in 4/5 Wochen