Telekom Austria Aktie: EBITDA wächst, Nettogewinn sinkt - Ehrgeizige Prognose für das vierte Quartal

Wien (www.aktiencheck.de) - Telekom Austria-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:

Jakub Krawczyk, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nehme die Aktie der Telekom Austria AG (ISIN: AT0000720008, WKN: 588811, Ticker-Symbol: TA1, Wiener Börse-Symbol: TKA) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.

Die operativen Ergebnisse von Telekom Austria für das dritte Quartal hätten den RBI- und den Konsensschätzungen entsprochen. Der Umsatz von EUR 1.354 Mio. sei im Jahresvergleich um 2,1% gestiegen, während das EBITDA ohne Restrukturierungskosten von EUR 569 Mio. dynamischer gewachsen sei (+6,2%), was zu einem Anstieg der EBITDA-Marge ohne Restrukturierungskosten um 1,6 Prozentpunkte geführt habe. Der Nettogewinn der Gruppe sei aufgrund höherer Abschreibungen um -10,8% im Jahresvergleich auf EUR 178 Mio. geschrumpft. Die Investitionsausgaben ohne Spektrum hätten EUR 167 Mio. betragen und seien deutlich niedriger gewesen als im dritten Quartal 2023 (-22,7%) sowie geringer als die Analysten der RBI (-16%) und der Konsensus (-15%) erwartet hätten. Der Rückgang der Investitionsausgaben habe aus niedrigeren Investitionen in Österreich und Kroatien resultiert.

Die Serviceerlöse seien im Jahresvergleich um 3,1% auf EUR 1.151 Mio. gestiegen, hauptsächlich bedingt durch wertschützende Maßnahmen und die Festnetzstärke im internationalen Geschäft. Alle Märkte, mit Ausnahme von Slowenien, hätten ein Wachstum der Serviceerlöse verzeichnet. Die Umsätze aus Geräteeinnahmen seien im Jahresvergleich um -4,4% zurückgegangen (getrieben durch Österreich), aber der Rückgang sei deutlich geringer gewesen als die -11,6% im ersten Halbjahr.

In Österreich sei der Gesamtumsatz (zum zweiten Quartal in Folge) um -0,6% im Jahresvergleich auf EUR 700,4 Mio. zurückgegangen, wobei die Serviceerlöse leicht auf EUR 627,4 Mio. gestiegen seien (+0,8%), aber die Geräteeinnahmen um -16,8% seien gesunken.

Telekom Austria habe seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 bestätigt, einschließlich eines Umsatzwachstums von 3% bis 4% (RBIe 2,9%) und Investitionsausgaben (ohne Spektrum und M&A) von etwa EUR 800 Mio. (RBIe EUR 820 Mio.). Angesichts des bescheidenen Umsatzwachstums von 1,4% in den Quartalen Q1-Q3 2024 impliziere die Prognose für das Gesamtjahr 2024 einen Umsatz von mindestens EUR 1.472 Mio. (+7,5% im Jahresvergleich) im vierten Quartal 2024. Die Analysten der RBI würden dies für ehrgeizig halten und es nur dann als realistisch erreichbar betrachten, wenn im vierten Quartal eine signifikante Verbesserung der Geräteeinnahmen erzielt werde.

Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research für die Telekom Austria-Aktie lautete "halten", so Jakub Krawczyk, Analyst der Raiffeisen Bank International AG. (Analyse vom 16.10.2024)


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Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (16.10.2024/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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