Microsoft: Mehr Updates als Ihr Windows PC - Aktienanalyse

Wien (www.aktiencheck.de) - Microsoft-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:

Alexander Frank, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät die Aktie von Microsoft Corp. (ISIN: US5949181045, WKN: 870747, Ticker-Symbol: MSF, NASDAQ-Symbol: MSFT) weiterhin zu kaufen.

Q4: Der Quartalsumsatz habe sich im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15% (+16% währungsbereinigt) auf USD 64,7 Mrd. gesteigert und damit über den Konsensschätzungen von USD 64,4 Mrd. gelegen. Der Gewinn je Aktie habe einen Zuwachs von 10% (+11% währungsbereinigt) auf USD 2,95 verzeichnet, womit die Erwartungen der Analyst:innen in Höhe von USD 2,93 ebenfalls hätten übertroffen werden können.

Segmente: Die Sparten "More Personal Computing" (u.a. Windows, Gaming, Suchwerbung, Hardware) sowie "Productivity and Business Processes" (u.a. Office, Office 365, Dynamics 365) hätten zufriedenstellende Wachstumsraten von 14% bzw. 11% verbucht. Das für viele Anleger:innen im Fokus stehende Segment "Intelligent Cloud" sei mit einem Zuwachs von 19% auf USD 28,5 Mrd. jedoch hinter den Erwartungen von USD 28,7 Mrd. zurückgeblieben. Der darin enthaltene Cloud-Dienst Azure habe sich mit +29% ebenso schwächer entwickelt als die Prognosen der Analyst:innen (+30,6%). Folglich hätten die umfangreichen Investitionen in Rechenzentren für Künstliche Intelligenz bislang noch nicht zur gewünschten Wachstumsbeschleunigung der Cloud-Sparte geführt.

OpenAI: Gegensätzlich zur bisherigen Entwicklung von LLM (Large Language Models) die immer größer geworden seien, zeichne sich ein neuer Trend ab, bei dem die Modelle wieder verkleinert würden, um sie schneller und kostengünstiger zu machen. OpenAI habe in diesem Zusammenhang GPT-40 Mini veröffentlicht, das gerade einmal USD 0,15 pro 1 Mio. Eingabetokens und USD 0,60 pro 1 Mio. Ausgabetokens. Zum Vergleich, bei GPT-4o würden 1 Mio. Tokens noch USD 5,00 kosten (1 Mio. Token würden 750.000 Wörtern entsprechen). Das neue Modell solle vor allem für simplere KI-Anwendungen, wie zum Beispiel Kundensupport-Chatbots, verwendet werden. Somit sei Microsoft über OpenAI auch in diesem Segment gut aufgestellt.

Crowdstrike: Der jüngste IT-Ausfall hat gezeigt, wie verwundbar unser gesamtes global vernetztes Wirtschaftssystem inzwischen geworden ist, so der Analyst der RBI. Dies könnte dazu führen, dass sich einige Unternehmen von Cloud-Versionen abwenden und wieder lokal laufende Office Pakete bevorzugen würden. Dies würde Microsofts Bestreben nach einer weiteren Verbreitung von cloudbasierten Anwendungen im Wege stehen.

Ausblick: Im ersten Geschäftsquartal 2025 solle die Sparte "Productivity and Business Processes" einen Umsatz in der Bandbreite von USD 20,3 Mrd. und USD 20,6 Mrd. erzielen. Für das Segment "Intelligent Cloud" werde dieser zwischen USD 28,6 Mrd. und USD 28,9 Mrd. erwartet, während für "More Personal Computing" ein Umsatz zwischen USD 14,9 Mrd. und USD 15,3 Mrd. angepeilt werde.

Microsoft habe wie viele andere Technologieunternehmen im vergangenen Quartal unter der Verzögerung von KI-bezogenen Effizienzgewinnen gelitten, da diese länger brauchen würden, um sich zu materialisieren als zuvor angenommen. Nichtsdestotrotz, präsentiere sich das Unternehmen weiterhin solide, mit einer großen Nutzerbasis, sowie guten Zukunftsaussichten aufgrund seiner großen Beteiligungen an Unternehmen wie OpenAI. Was ebenfalls positiv zu gesehen werden könne, sei der inzwischen teilweise defensive Charakter der Einnahmen von Microsoft, da dies inzwischen zu einem guten Teil aus wiederkehrenden Abo-Zahlungen stammen würden.

Frankly speaking, sieht Alexander Frank, Analyst der RBI, weiterhin viel Potenzial für die Aktie von Microsoft und bestätigt daher seine "Kauf"-Empfehlung mit einem Kursziel von USD 500,00. Microsoft befinde sich auch weiterhin auf der "Top Picks" Liste von Raiffeisen Research. Das Kursziel ergebe sich mittels eines relativen Bewertungsansatzes, welcher basierend auf Multiples und Konsensschätzungen für die nächsten zwölf Monate auch einen im historischen Vergleich angemessenen Bewertungsaufschlag zum Sektor berücksichtige. (Analyse vom 27.08.2024)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:

Offenlegungen

7. Der zuständige Analyst oder eine sonstige an der Erstellung der Finanzanalyse mitwirkende natürliche Person oder eine sonstige natürliche Person von Raiffeisen Research besitzt Finanzinstrumente des von ihm analysierten Emittenten.

Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity

Börsenplätze Microsoft-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Microsoft-Aktie:
369,45 EUR -0,30% (27.08.2024, 16:07)

NASDAQ-Aktienkurs Microsoft-Aktie:
410,72 USD -0,67% (27.08.2024, 15:52)

ISIN Microsoft-Aktie:
US5949181045

WKN Microsoft-Aktie:
870747

Ticker-Symbol Microsoft-Aktie:
MSF

NASDAQ-Symbol Microsoft-Aktie:
MSFT

Kurzprofil Microsoft Corp.:

Die Microsoft Corp. (ISIN: US5949181045, WKN: 870747, Ticker-Symbol Deutschland: MSF, NASDAQ-Symbol: MSFT) ist ein weltweit führendes Softwareunternehmen. Die Gesellschaft bietet ein breites Spektrum an Software-Produkten und Dienstleistungen für verschiedene Nutzergeräte. Die Produktpalette erstreckt sich von den Windows-Betriebssystemen für PCs, Mobilgeräte und Netzwerke über Serversoftware für Client-Server-Umgebungen, Anwendungsprogramme und Desktop-Applikationen für Unternehmen sowie private Nutzer und Multimedia-Anwendungen bis hin zu Internet-Plattformen und Entwickler-Tools. Zusammen mit dem weltweit meistverwendeten Betriebssystem Windows bilden die Büroprogramme der Marke Office die Hauptstützen des Unternehmens.

Im Onlinebereich betreibt der Konzern die Internet-Suchmaschine Bing und die Abonnementversionen der neuesten Office-Varianten. Über den Internet-Telefondienst Skype stellt das Unternehmen seinen Kunden sowohl Sprach- als auch Videotelefonie zur Verfügung. Die Hardware-Sparte des Unternehmens bedient Microsoft Surface, eine Reihe verschiedener Tablets. Mit den Videospielkonsolen Xbox 360 und Xbox One platziert sich Microsoft außerdem an den Spitzenpositionen der Videospielbranche. 2016 übernahm der Technologie-Riese das Karriere-Netzwerk LinkedIn. (27.08.2024/ac/a/n)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.