hotel.de "kaufen"

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, stuft die hotel.de-Aktie (ISIN DE0006910938 / WKN 691093) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Die hotel.de AG betreibe einen Online-Hotelreservierungsservice unter den Adressen hotel.de und hotel.info. Privat- und Geschäftskunden könnten weltweit kostenlos Hotelbuchungen per Internet und per Telefon vornehmen. Zusätzlich könnten Unternehmen Tagungen online buchen. Das Unternehmen sei 2001 gegründet und 2006 an die Börse geführt worden. Es beschäftige heute rund 400 Mitarbeiter. Die hotel.de AG habe Standorte in Nürnberg und Hamm sowie internationale Niederlassungen in Großbritannien, Frankreich, Spanien, Italien und China.

hotel.de gehöre zu den reichweitenstärksten Hotelportalen im Internet. Das Unternehmen sei nicht nur auf der Hotelseite international aufgestellt. Die Buchungen aus dem Ausland hätten 2009 einen Anteil von 41 Prozent ausgemacht. Das Unternehmen werde weiter international wachsen. Die Reichweite werde durch die Übersetzung der Website in weitere Sprachen ausgebaut (Ziel: 40 Sprachen bis Jahresmitte 2011).

Im Krisenjahr 2009 sei der Umsatz stabil geblieben. Die anziehende Konjunktur habe in Q4 2009 und Q1 2010 für eine höhere Zahl an Geschäftsreisen gesorgt. Davon profitiere hotel.de beim Umsatz. Die durchgeführten Prozessoptimierungen würden sich durch sinkende Kosten bemerkbar machen. Durch verbesserte Suchmaschinenoptimierung sollten die Marketingkosten weiter gesenkt werden.

hotel.de sehe sich in der Branche einem starken Wettbewerb ausgesetzt. Die Konkurrenten seien z.T. deutlich größer (Expedia, priceline.com). hotel.de habe sich jedoch insbesondere mit der internationalen Ausrichtung früh positioniert und Marktanteile gewonnen. Es stehe ausreichend Liquidität (21,4 Mio. Euro) für die weitere Expansion zur Verfügung. Zusätzlich sorge die hohe Eigenkapitalquote von 76 Prozent für Sicherheit.

Die aktuelle Kurskorrektur sähen die Analysten als fundamental nicht gerechtfertigt. In ihrem DCF-Modell kämen sie zu einem fairen Wert von 15,92 Euro je Aktie, welcher im Peer Group Vergleich bestätigt werde.

Die Analysten von DR. KALLIWODA senken das Kursziel auf 15,90 Euro und belassen das Rating für die hotel.de-Aktie auf "kaufen". (Analyse vom 01.06.2010) (01.06.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.