hotel.de kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, nimmt die hotel.de-Aktie (ISIN DE0006910938 / WKN 691093) mit dem Rating "kaufen" neu auf.

hotel.de betreibe unter den Domains hotel.de (national) und hotel.info (international) eine Online-Plattform für die Vermittlung von Hotelbuchungen. Dabei kaufe hotel.de keine Kontingente bei den Anbietern, sondern erhalte für die Vermittlung von Buchungen eine Provision von den Hotels. Mit 210.00 auf der Plattform vertretenen Hotels könne hotel.de ein breites Angebot vorweisen. Damit sei die Website interessant für Buchungskunden, die viele Hotels und Preise vergleichen könnten. Auf der anderen Seite sei hotel.de mit 2,8 Millionen Buchungskunden ein reichweitenstarker Vertriebskanal für Hotels und Hotelketten. Hinzu komme, dass der Vertriebsweg über Online-Plattformen für Hotels und Hotelketten hinsichtlich der Vermittlungsprovisionen in der Regel günstiger sei, als der traditionelle Vertriebsweg über stationäre Reisebüros.

Auf seiner Plattform habe hotel.de alle verschiedenen Buchungssysteme integriert. Somit sei die einfache Anbindung an die hotel.de-Datenbank für alle Hotelkunden möglich. Da viele Einzelhotels keine Zimmerkontingente online anbieten würden, habe hotel.de mit myRes ein Reservierungssystem geschaffen, mit dem diese Hotels ihre Kontingente online anbieten und pflegen könnten.

Der Fokus von hotel.de liege auf Geschäftskunden, die ihre Hotelbuchungen schnell und kostengünstig vornehmen wollten. Neben niedrigen Zimmerpreisen könnten Firmenkunden über hotel.de durch niedrigere Informationsbeschaffungskosten ihre Ausgaben bei Geschäftsreisen senken. Zusätzlich bestehe für Firmenkunden die Möglichkeit, Tagungsdienstleistungen zu planen und zu buchen.

Trotz des starken Wettbewerbers HRS würden die Analysten die Gesellschaft im Reise-Buchungsmarkt gut positioniert sehen. Aufgrund der guten Wachstumschancen der Gesellschaft würden sie noch Potenzial in der Aktie sehen. Insbesondere durch die Expansion ins Ausland und die Forcierung der Tagungsdienstleistungen könnten aller Voraussicht nach überdurchschnittliche Wachstumsraten beim Umsatz - die Analysten würden ein Umsatzwachstum von 7 Prozent im Detailplanungszeitraum unterstellen - erzielt werden.

Die deutsche Hotelbranche werde nach Ansicht des Dienstleisters Datamonitor im Zeitraum 2009 bis 2013 um durchschnittlich 4,2 Prozent wachsen (Quelle: Datamonitor, Market Forecast, Hotels & Motels in Germany). Sollte sich der erwartete Erfolg der getätigten Investitionen einstellen, seien dementsprechend höhere Ergebnisse möglich. Die Margen würden allerdings begrenzt durch das Provisionsmodell, wobei die Provision ab 2010 auf 11,5 Prozent steigen solle. In ihrem DCF-Modell würden die Analysten das Kursziel der Aktie daher bei 18,50 EUR sehen. Zur Plausibilisierung dieses Ergebnisses hätten sie einen Peer Group-Vergleich herangezogen, der das aus dem DCF-Modell hergeleitete Bewertungsergebnis bestätige.

Die Analysten von DR. KALLIWODA Research stufen die hotel.de-Aktie mit "kaufen" ein. (Analyse vom 02.12.2009) (02.12.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.