aleo solar "hold"

München (aktiencheck.de AG) - Alexander Stiehler, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft das Rating für den Anteilschein von aleo solar von "buy" auf "hold" herab.

Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking werde das Unternehmen im laufenden Jahr von einer starken Nachrage in Spanien (erstes Halbjahr) und in Deutschland (zweites Halbjahr) profitieren. Diese hervorragenden Bedingungen dürften allerdings nicht von Dauer sein. Die Nachfrage im Photovoltaikbereich hänge fast ausschließlich von den staatlichen Begünstigungen in den jeweiligen Märkten ab. Da es auf den drei größten Märkten (Spanien, Deutschland, USA) jedoch einige Unsicherheitsfaktoren gebe, nehme man bei UniCredit Markets & Investment Banking eine vorsichtigere Haltung gegenüber der Entwicklung im kommenden Jahr ein.

Man gehe davon aus, dass aleo solar für das erste Halbjahr 2008 eine starke Umsatzsteigerung von 74% im Jahresvergleich auf 156,8 Mio. EUR ausweisen werde. Des Weiteren erwarte man eine deutliche Verbesserung der EBIT-Marge von 6,7% auf 7,1%. Die gute Margenentwicklung sei in erster Linie auf den Boom in der spanischen Solarbranche zurückzuführen, der allerdings am 28. September 2008 infolge einer neuen Gesetzgebung ein Ende finden dürfte. Entsprechend rechne man damit, dass sich die EBIT-Marge im zweiten Halbjahr auf 6,5% abschwächen werde. Für das Gesamtjahr erwarte man ein EPS von 1,30 EUR (KGV: 7,6), für 2009 kalkuliere man mit einem EPS-Rückgang auf 1,22 EUR (KGV: 8,1). Das Kursziel werde von 17,30 EUR auf 10,90 EUR gesenkt.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "hold" für die Aktie von aleo solar. (Analyse vom 06.08.08) (06.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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