Zapf Creation kaufen

Die Analysten von AC Research sehen nach dem letzten Kurssturz der Aktie von Zapf Creation (WKN 780600) trotz der daraus resultierenden schlechten charttechnisch Verfassung des Titels ein attraktives Niveau für den mittelfristiges Einstieg erreicht.

Der Puppenhersteller verfüge in Deutschland mit seinem Hauptprodukt „Baby Born“, das mit 17 Prozent Gewinnmarge hochprofitabel sei, über eine dominierende Marktstellung, die konsequent für den lukrativen Zubehörverkauf ausgenutzt werde, so daß die Abhängigkeit von diesem Produkt (Umsatzanteil etwa 60 Prozent) keineswegs als Nachteil ausgelegt werden könne. Nun plane man nicht nur in Europa die Marktführerschaft auszubauen, sondern auch jenseits des großen Teichs den größten Puppenmarkt der Welt, die USA, zu erschließen. Mit der gut gefüllten Kriegskasse und aussichtsreichen Vertriebskooperationen dürfte dieses Unterfangen erfolgreich verlaufen, was von den ersten dortigen Verkaufserfolgen bereits untermauert worden sei.

Auch an dem zuletzt veröffentlichten Quartalsbericht gebe es nichts auszusetzen. Ertragssprünge im dreistelligen Prozentbereich bei weiter gestiegenem Marktanteil und eine besonders hohe Gewinndynamik im Ausland zeugten von den weiterhin glänzenden Aussichten des SMAX-Titels.

Durch den letzten Kursrückgang auf unter 30 Euro sei die Aktie nun wieder sehr günstig zu haben und berge auf Basis der 2001er EPS-Schätzung von ca. 2,50 Euro, nach 1,50 Euro in diesem und 2,10 Euro im nächsten Geschäftsjahr, erhebliches Kurspotential, zumal ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von 20 aufgrund der starken Marktstellung, der hervorragenden Perspektiven und der hohen Ertragsdynamik durchaus gerechtfertigt wäre.