Yahoo! neutral

Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView bleiben trotz höherer Umsatzerwartungen des Unternehmens bei ihrer neutralen Empfehlung für Aktien von Yahoo! (WKN 900103).

Yahoo! habe im Rahmen einer Analystenkonferenz seine Wachstumsschätzung für den Bereich Marketingservice auf 20% angehoben, während die Analysten bisher von 15% ausgegangen seien. Die Analysten hätten zwar ein solides Wachstum für bezahlte Suchdienste erwartet, aber ein langsameres Wachstum bei den Werbeeinnahmen. Trotz des schwierigen Online-Werbemarktes habe Yahoo! aber gerade diese Schätzung angehoben, da sich die Werbeplattform des Unternehmens nach wie vor besser entwickle als jene der Konkurrenten.

Die Analysten schätzen den Umsatz von Yahoo! im Jahr 2003 jetzt auf 1,2 Mrd. USD, was einer Zunahme um 27% entspreche, das EBITDA auf 312 Mio. USD oder plus 59%. Bisher sei die Schätzung der Analysten bei 1,17 Mrd. USD bzw. 298 Mio. USD gelegen. Die Unternehmensvorschau und der allgemeine Konsens gingen immer noch von einem Umsatzwachstum von 20% und einem EBITDA-Wachstum von 40% aus. Auch der für 2003 erwartete Gewinn/Aktie sei von den Analysten um 0,02 USD auf 0,28 USD angehoben worden.

Die Analysten gehen davon aus, dass auch die Erwartungen der Investoren höher liegen als die derzeitigen Schätzungen. Daher werde es für Yahoo! immer schwieriger werden, die Prognosen im Jahr 2003 zu übertreffen. Auf Basis der überarbeiteten Schätzung und der neuen Zahlen für 2004 heben die Analysten aber ihr Kursziel von 15 auf 19 USD an.

Wegen des bereits hohen Kurses bleiben die Analysten von SoundView aber bei ihrer Empfehlung "neutral" für Aktien von Yahoo!.