Wella VZ untergewichten

Die Analysten der Helaba Trust stufen die Aktie von Wella (ISIN DE0007765638 / WKN 776563, VZ) mit "untergewichten" ein.

Der Darmstädter Konzern habe am 13.05.2003 das Ergebnis für das erste Quartal der laufenden Geschäftsjahres 2003 vorgelegt. Aufgrund der schwachen Nachfrage in den USA nach Haarkosmetik aber auch wegen des ungünstigen Wechselkurseinflusses trotz der Akquisition im Kosmetik- und Duftbereich habe sich der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 3,1% auf gut 732 Mio. Euro reduziert.

Die Erlöse hätten währungsbereinigt um 6,6% zugelegt. Das EBIT sei um 2,3% auf 58,2 Mio. Euro gestiegen. In einem um 4,7% verbesserten Vorsteuerergebnis hätten geringere Zinsaufwendungen und höhere Beteiligungserträge gemündet. Gegenüber dem Vorjahr habe sich der bereinigte Quartalsgewinn von 22,3 auf 23,2 Mio. Euro erhöht.

Das Unternehmen habe kürzlich mitgeteilt, dass man das von Procter & Gamble unterbreitete Übernahmeangebot, das eine Gegenleistung von 92,25 Euro je Stammaktie und 65 Euro je Vorzugsaktie beinhalte, für angemessen halte. Grundsätzlich laufe die Frist zur Annahme des Angebots bis zum 28. Mai 2003. P&G habe für den Fall, dass es nach Vollzug des Angebots 95% oder mehr des Grundkapitals der Wella AG halte, erklärt, voraussichtlich einen sogenannten Squeeze-out durchzuführen. Somit bestehe wenig Aussicht auf eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Helaba Trust die Wella-Aktie unterzugewichten.