Wella VZ untergewichten

Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Wella (WKN 776563,VZ) auf "untergewichten" runter.

Im vergangenen Wirtschaftsjahr 2002 sei der Umsatz des Unternehmens auch akquisitionsbedingt um 6,4% gegenüber dem Vorjahr auf 3,4 Mrd. Euro geklettert. Bereinigt um Wechselkursveränderungen hätten die Erlöse um 11% zugelegt. Im vierten Quartal seien die Umsätze aufgrund der anhaltenden Dynamik in den Bereichen Friseur und Duft sowie des stärker gewordenen Consumerbereichs um 6% gewachsen (wechselkursbereinigt: +13%).

Der amerikanische Konsumgüterproduzent Procter & Gamble habe von den Familienaktionären der Wella AG 77,6% der stimmberechtigten Anteilsscheine erworben. Der Kaufpreis liege bei 92,25 Euro je Stammaktie. Dies entspreche 51% des in 44 Mio. Stamm- und 23,4 Mio. Vorzugsaktien aufgeteilten Grundkapitals. P&G biete für die noch ausstehenden Stammaktien ebenfalls 92,50 Euro und für die Vorzüge 61,50 Euro. Das aktuelle KGV befinde sich damit in etwa gleich auf mit dem des Marktführers L'Oreal. Somit erscheine die Bewertung im Branchenvergleich angemessen und lasse wenig Aussicht auf eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.

Die Analysten von Helaba Trust stellen daher die Wella-Aktie von "übergewichten" auf "untergewichten" und empfehlen zu Gewinnmitnahmen.