Wella Underperformer

Dr. Silke Stegemann, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz belässt das Rating für die Vorzugsaktien der Wella AG (ISIN DE0007765638 / WKN 776563) bei "Underperformer".

Wella habe heute Morgen die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht. Das Ergebnis habe über den Erwartungen gelegen. Im vergangenen Jahr habe Wella das operative Ergebnis um 16,8% auf 320,6 Mio. Euro steigern können (LRP-Schätzung 313,5 Mio. Euro). Wechselkursbereinigt habe der Zuwachs sogar 20,5% betragen. Der Gewinn vor Steuern sei um 10,7% auf 238,9 Mio. Euro gestiegen (LRP-Schätzung: 239 Mio. Euro), der Jahresüberschuss um 15,7% auf 143 Mio. Euro (LRP-Schätzung: 139 Mio. Euro).

Der Umsatz habe sich um 11,1% auf 3,39 Mrd. Euro erhöht, diese Information sei allerdings schon am 23.1.2003 vom Unternehmen bekannt gegeben worden. Besonders die Sparte Friseur habe mit ihrem Ergebnis geglänzt. So habe der Umsatz auf 1,59 Mrd. Euro und das EBIT um 10,2% auf 214,3 Mio. Euro gesteigert werden können. Nicht ganz so erfreulich habe sich der Consumer Bereich entwickelt. Durch Währungsverluste habe sich beim Umsatz eine leicht rückläufige Tendenz gezeigt, auch das EBIT habe nur um 0,8% auf 48,2 Mio. Euro gesteigert werden können. Auch der Geschäftsbereich Kosmetik und Düfte habe mit einen Umsatzplus von 20,3% auf 773 Mio. Euro und einem EBIT-Zuwachs von 45,3% auf 82,8 Mio. Euro die Erfolgsstory fortgeführt.

Heute finde eine Analystenkonferenz in Darmstadt statt. Allerdings dürften die interessanten Fragen hinsichtlich der Übernahme durch Procter & Gamble noch weitestgehend unbeantwortet bleiben.

Hinsichtlich der neuen Besitzerstruktur sehen die Analysten der LRP trotz des operativen beeindruckenden Erfolgs nur noch eine begrenzte Kursphantasie für die Wella-Aktie und bestätigen ihr Underperformer Rating. Das Kursziel 12/2003 sehe man bei 61,50 Euro.