Wedeco kaufenswert

Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen dem Anleger weiterhin die Aktien von Wedeco (WKN 514180).

Das Unternehmen entwickele, vertreibe und installiere moderne Wasseraufbereitungssysteme. Das Wasser werde hierbei mit ultraviolettem Licht bestrahlt, rückstandsfrei desinfiziert und entkeimt. Gegenüber der fortschrittlichen, umweltverträglichen und zugleich kosteneffektiven Wedeco-Technologie würden die konventionellen und hauptsächlich auf Chlorzusätze basierenden Wasseraufbereitungsmethoden antiquiert anmuten. Vor allem in südlichen Regionen sei der Einsatz von Chlor zur Trinkwasserbehandlung weit verbreitet. Dies werde aus gesundheitlichen Aspekten von Experten zunehmend in Frage gestellt. Darüber hinaus erkenne man inzwischen durch die hierbei entstehenden schädlichen Nebenprodukte die Gefahren für unsere Umwelt. Die Wedeco-Systeme würden sich dabei durch vielseitige Einsatzmöglichkeiten und hohe Kosteneffizienz bei überschaubarem Wartungsaufwand auszeichnen.

Der Marktanteil dieser Technologie werde nach Schätzungen von Aktienservice Research zufolge von derzeit 14 Prozent bis auf mindestens 30 Prozent im Jahre 2005 steigen. Das Gesamtmarktvolumen für die Wedeco-Wasseraufbereitungssysteme dürfte sich zu diesem Zeitpunkt auf eine Milliarde Euro belaufen. Auf Grund des hohen technologischen Entwicklungstandes, der vielseitigen Einsetzbarkeit der Wedeco-Technologie und der erfolgreichen Akquisitionspolitik sei Wedeco binnen kurzer Zeit zum Weltmarktführer avanciert. Am Branchenwachstum werde Wedeco auch hinsichtlich des enormen Marktpotenzials weiterhin überproportional profitieren.

Wie Wedeco gestern bei Vorlage seines jüngsten Zwischenberichts mitgeteilt habe, habe der konsolidierte Konzernumsatz in den ersten neun Monaten dieses Jahres mit 57,1 Millionen Euro den Vorjahresvergleichswert von 32,8 Millionen Euro um 74,1 Prozent übertroffen. Das Neunmonatsergebnis nach Steuern habe im Konzern mit 5,1 Millionen Euro um 66,2 Prozent höher als im vorigen Jahr (3,0 Millionen Euro) gelegen. Je Aktie entspreche das einem von 0,31 Euro auf 0,49 Euro gestiegenen Ergebnis. Das Betriebsergebnis (EBlT) sei von 5,4 Millionen Euro im dritten Quartal 2000 auf 7,9 Millionen Euro in diesem Jahr gestiegen. Das entspreche einer Steigerung um 46,5 Prozent. Das EBITDA verzeichne eine Steigerung um 3,2 Millionen Euro oder 55,0 Prozent auf 9,1 Millionen Euro. Die anhaltend positive Ergebnisentwicklung sei auch vor dem Hintergrund erneut unterproportional gestiegener Kosten zu betrachten.

In Anbetracht der aktuellen Marktrisiken auf konjunktureller und geopolitischer Ebene gehöre Wedeco mit seinem Kerngeschäftsbereich Wasserdesinfektion/-aufbereitung zu den wenigen fundamental solide aufgestellten Unternehmen am deutschen Aktienmarkt, das als Weltmarktführer vollumfänglich konjunkturresistent sei und über hervorragende Entwicklungsperspektiven verfüge. Angesichts der positiven Neun-Monatszahlen gehe Aktienservice Research fest davon aus, dass Wedeco die Gesamtjahresprognosen erfüllen oder gar leicht übertreffen werde. So rechne Aktienservice Research im Gesamtjahr mit einem Umsatz von 81 Millionen Euro (rund plus 60 Prozent), mit einem EBIT von 10,9 Millionen Euro (plus 55 Prozent) und mit einem Jahresüberschuss von sieben Millionen Euro (plus 52 Prozent).

Auf Basis der EPS-Schätzungen von Aktienservice Research sei der Titel mit einem 02e-KGV von 35 in Anbetracht des bisherigen Trackrecords, sowie auf Grund der hohen Planungssicherheit und der Konjunkturresistenz des Geschäftsmodells vertretbar bewertet. Das Management überzeuge weiterhin mit einer kontinuierlich deutlich unterproportionalen Kostenentwicklung, was Aktienservice Research als Zeichen besonderer Kompetenz werte. Auch dieses "weiche" Bewertungskriterium rechtfertige in der Summe ein langfristiges Engagement. Zwar sehe Aktienservice Research den Titel mit 35 Euro je Aktie derzeit fair bewertet, in Anbetracht der Wachstumsaussichten des prosperierenden Marktes sehe Aktienservice Research jedoch langfristig weiterhin deutliches Steigerungspotenzial. In Anbetracht der bisherigen Performance empfehle Aktienservice Research einen Stoppkurs bei 29 Euro.

Die Analysten von Aktienservice Research halten den Titel weiterhin für kaufenswert.