VNU neutral

Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die VNU-Aktie (ISIN NL0000389872 / WKN 856373) mit "neutral".

Am Mittwoch (10. März) werde die Gesellschaft vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlichen und im Rahmen einer Analystenkonferenz erläutern. Man erwarte einen signifikanten Rückgang der Konzernerlöse um 10,6% gegenüber dem Vorjahr auf 3.824 Mio. Euro, der jedoch in erster Linie auf die Schwäche des US-Dollars zurückzuführen sei.

Insbesondere dürfte der Ausblick auf 2004 für das wichtige Geschäftsfeld Marktforschung relativ erfreulich ausfallen. Man rechne mit einem Anhalten des positiven Erlösmomentums und Wachstumsraten (vor Währungseffekten) im Bereich von 4 bis 6% gegenüber dem Vorjahr. Auch die Sparte Business Information sollte von einer allmählichen Stabilisierung der Anzeigenmärkte profitieren.

Auf dem aktuellen Bewertungsniveau hat der Markt jedoch bereits einen Großteil dieser Perspektiven eskomptiert, so dass die Analysten von Helaba Trust im Vorfeld der Berichterstattung unverändert zu einer neutralen Gewichtung der VNU-Aktie raten.