Univision Communications "buy"

Das Researchteam von Merrill Lynch rät unverändert zum Kauf der Aktie des US-amerikanischen Radiosenders Univision Communications (ISIN US9149061023 / WKN 907374).

In seiner ersten Übernahme nach der Fusion werde Univision Radio (früher Hispanic Broadcasting) WLIR-FM, einen Radiosender mit Basis in Long Island, New York zu einem Preis von 60 Mio. USD in bar übernehmen. Damit werde Univision dann nach der bereits im Mai 1998 erfolgten Übernahme von WCAA-FM zwei Radiosender im Großraum New York betreiben. Nach Ansicht der Experten werde die Übernahme von WLIR-FM durch Univision Radio die Wettbewerbslandschaft unter den spanischsprachigen Sendern im Raum New York nicht groß verändern.

Trotz einiger Übernahmen in der letzten Zeit hänge Univision in Puncto Marktanteil unter der spanischsprachigen Bevölkerung und auch im Hinblick auf verkaufte Werbezeiten immer noch hinter den Wettbewerbern im Großraum New York zurück. Besonders Univision Radio leide darunter, dass es den Kunden keine Full-Service FM Radiostation in dieser Region anbieten könne. Die Region werde durch den Wettbewerber Spanish Broadcasting dominiert. Das EPS von Univision werde in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 bei 0,51 bzw. 0,67 USD erwartet. Das 12-Monats-Kursziel für die Unternehmensaktie liege nach wie vor bei 35 USD und basiere auf einem 21,5-fachen des avisierten Cash Flow.

Diese Fakten erwägend hält das Analystenteam von Merrill Lynch unverändert an seiner Kaufempfehlung für die hochvolatile Aktie von Univision Communications fest.