Themis Equity Partners "buy"

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRC Research, Nicolas John, stuft die Themis Equity Partners-Aktie (ISIN DE0007857575 / WKN 785757) unverändert mit "buy" ein.

Am 9. Mai 2008 habe die Themis Equity Partners GmbH & Co. KGaA, Deutschlands erste börsennotierte Private Equity-Dachbeteiligungsgesellschaft, ihr Ergebnis für das erste Quartal 2008 veröffentlicht.

Das negative Quartalsergebnis von 8,7 Mio. Euro habe vor allem drei Gründe, nämlich eine Fair-Value Anpassung aus den Beteiligungen an der börsennotierten CFC Industriebeteiligungen und MAGNAT Real Estate Opportunities in Höhe von -6,4 Mio. Euro, einen sehr schwachen US-Dollar, einen negativen Wechselkurseffekt aus den US-Beteiligungen (ein Drittel des Portfolios) sowie eine weiterhin sehr konservative Bewertung der Investitionen und damit verbundener fortgesetzter Abschlagspolitik auf die Investitionen wegen des derzeit schwachen Marktes. Die genannten Gründe für das schlechte Quartalsergebnis hätten aber voraussichtlich nur eine temporäre Wirkung, da es sich überwiegend um non-cash items handle.

Der Ausblick für das zweite Quartal sei noch ähnlich schwach, doch würden auf Grund der Reife des Themis-Portfolios ab der zweiten Jahreshälfte höhere Rückflüsse aus den Beteiligungen erwartet. Der Net Asset Value (NAV) sei zum 30.04. auf einen Stand von 1,05 Euro je Aktie gesunken. Im Vergleich dazu werde die Aktie noch immer mit einem Discount von 30% gehandelt.

Auf Basis ihrer aktuellen Schätzung und Bewertung, ergibt sich ein fairer Unternehmenswert von mindestens 1,00 Euro je Aktie, so dass die Analysten von SRC Research ihr "buy"-Rating für die Themis Equity Partners-Aktie unverändert belassen. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 1,00 Euro. (Analyse vom 19.05.2008)
(19.05.2008/ac/a/nw)