Terra Lycos verkaufen

Die Analysten von Witsoundview haben ihre Empfehlung für den spanischen Anbieter diverser Internetportale, Terra Lycos (WKN 929053), von „Halten“ auf „Verkaufen“ abgestuft.

Die Analysten seien der Meinung, daß schwierige Marktbedingungen Terra davon abhalten werden, sein Umsatzziel für das Jahr 2001 von 900 Mio. $ zu erreichen. Die Unternehmensplanung sei seit Mai 2000 nicht verändert worden, obwohl sich die fundamentalen Gegebenheiten der Branche wesentlich verschlechtert hätten. Die Analysten von Witsoundview prognostizieren für 2001 einen Jahresumsatz von 794 Mio. $.

Das Kern - Werbegeschäft von Terra stehe unter beträchtlichem Preisdruck, und zwar sowohl in Spanien als auch international. Die Analysten erwarten daher nicht, daß Terra vor dem 1. Halbjahr 2002 die Gewinnschwelle überschreiten werde. Derzeit habe das fusionierte Unternehmen gesamt 3000 Beschäftigte und werde im Jahr 2001 ca. einen finanziellen Abgang von 100 Mio. $ in Kauf nehmen müssen.

In Lateinamerika scheinen die Fundamentaldaten anzuzeigen, daß in absehbarer Zukunft nicht mit einem gewinnbringenden Betrieb von Online Medien zu rechnen sei. Auf den beiden Hauptmärkte, Brasilien und Mexiko, gebe es immer mehr Konkurrenz und andere Länder, wie z. B. Argentinien litten unter der politischen und ökonomischen Instabilität.

Obwohl der Aktienkurs von Terra in den letzten Wochen enorm zurückgegangen sei, sei man bei Witsoundview davon überzeugt, daß Terra im Vergleich mit seinen Online und Offline Medienkonkurrenten immer noch sehr hoch bewertet sei. Bei einer Marktkapitalisierung von 6,5 Milliarden $ und einer Barreserve von nur 3 Milliarden $ oder 5$/Aktie, gebe es immer noch ein beträchtliches Kursrisiko.

Derzeit werde Terra mit einem KGV von 15, gemessen am projezierten EBITDA für 2002 von 84 Mio. $, gehandelt. Eine Einzelbewertung der verschiedenen Unternehmensteile ergebe ein Kursziel von 9 $ (derzeitiger Kurs: 14 $). Aus diesem Grund empfehlen die Analysten von Witsoundview, Aktien von Terra Lycos zu verkaufen.